Je viens de remarquer que Walmart a été dégradé par un analyste du groupe Erste aujourd'hui. L'action a chuté d'environ 4 % suite à cette nouvelle. La raison ? La valorisation. Apparemment, le ratio P/E a atteint près de 47 fois le bénéfice, ce qui est assez élevé pour une valeur défensive. C'est bien au-dessus de ce que les entreprises comparables sont en train de négocier en ce moment.

Je comprends pourquoi Walmart a été une position solide - en hausse de 28 % cette année, et l'entreprise a fait un travail impressionnant pour développer le commerce électronique, la publicité et les flux de revenus d'adhésion. De plus, c'est un roi du dividende avec plus de 50 ans d'augmentations consécutives. Quand vous comprenez combien d'actions une entreprise a en circulation et que vous calculez le bénéfice par action, vous voyez pourquoi la valorisation est si importante pour déterminer la vraie valeur.

Mais voici le truc - même les grandes entreprises ont des limites. Oui, Walmart mérite une prime pour ses avantages compétitifs, mais à 47x le bénéfice ? C'est probablement déjà en train d'intégrer beaucoup de bonnes nouvelles. Cela peut encore être une position solide à long terme, mais ne vous attendez pas à des gains massifs à court terme à ces niveaux.