Je viens de voir un sujet intéressant, concernant une théorie des cycles de marché proposée par Samuel Benner, un fermier américain du XIXe siècle. Honnêtement, ce cycle de Benner n’est pas beaucoup discuté dans la communauté crypto, mais je pense qu’il vaut la peine d’être compris en profondeur.

Benner lui-même n’était pas un économiste professionnel, c’était simplement un fermier et commerçant élevant des porcs. Mais justement parce qu’il avait vécu plusieurs crises financières et échecs de récolte, cela lui a donné une perspective unique pour observer la cyclicité du marché. Dans son ouvrage publié en 1875, « Benner's Prophecies », il a systématisé une règle : le marché ne fluctue pas aléatoirement, mais suit un modèle cyclique prévisible.

Le cœur de cette théorie est très simple, elle divise les années en trois catégories. Les années de type A sont des années de panique, comme 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, qui ont toutes connu des crises de marché. Les années de type B sont des périodes de prix élevés, propices à la vente, comme 1926, 1945, 1962, 1980, 2007. Les années de type C sont des opportunités d’achat, comme 1931, 1942, 1958, 1985, 2012, durant des périodes de creux.

Je remarque un détail très intéressant — Benner a initialement étudié les produits agricoles et les matières premières, mais par la suite, les traders ont étendu cette théorie aux actions, aux obligations, puis à la cryptomonnaie. Qu’est-ce que cela indique ? Cela montre que le cycle psychologique du marché transcende les classes d’actifs, peu importe ce que vous tradez, la cupidité et la peur humaines continuent de driver les prix.

Pour les traders en crypto, le cycle de Benner a une valeur de référence particulière. Le cycle de réduction de moitié du Bitcoin tous les quatre ans en lui-même reflète une certaine cyclicité, et comme le marché crypto est très émotionnel, cette cyclicité se manifeste souvent de façon plus évidente. Nous avons tous vécu la panique de 2019, et aussi connu les phases de accumulation en bas en 2012 et 2020.

Selon le cadre de Benner, 2026 devrait être une année de type B, donc une période de prix élevés. Cela signifie que si vous avez accumulé des positions récemment ou au premier semestre, il pourrait être judicieux de vendre par étapes lors de pics appropriés. Inversement, si une année de type C se présente en bas, ce sera une opportunité folle d’accumuler des actifs comme Bitcoin ou Ethereum.

Ce que je ressens, c’est que même si la théorie de Benner date du XIXe siècle, elle capture l’essence du marché — la cyclicité. Que ce soit la finance traditionnelle ou le marché crypto, cette règle fonctionne toujours. Pour ceux qui veulent construire un cadre d’investissement à long terme, comprendre le cycle de Benner peut vous aider à éviter d’acheter en haut et de vendre en bas, et plutôt à prendre des décisions stratégiques au bon moment. Récemment, je surveille aussi certains actifs sur Gate, si ça vous intéresse, n’hésitez pas à aller voir par vous-même.