L'accord Coinbase débloque la poussée du Sénat sur la cryptomonnaie alors que la confrontation sur le rendement des stablecoins s'apaise

Un accord historique impliquant Coinbase Global Inc. a relancé l’élan pour la législation cryptographique américaine longtemps retardée.
Cela fait suite à un compromis trouvé par les législateurs sur l’une des questions les plus controversées du débat, les récompenses de rendement sur stablecoins.

Le directeur juridique de Coinbase, Paul Grewal, avait initialement présenté la loi CLARITY comme une affaire inachevée cruciale après l’adoption de la loi GENIUS l’année dernière.
Il l’a qualifiée de moment « décisif » pour l’industrie crypto.

La loi GENIUS a établi un cadre réglementaire pour les stablecoins.
Cependant, elle laissait un vide dans la structure du marché. La loi CLARITY devrait combler ce vide en dessinant des lignes de juridiction claires entre la SEC et la CFTC pour les actifs numériques.

Le débat sur la possibilité pour les échanges de crypto d’offrir des récompenses sur les détentions de stablecoins avait auparavant paralysé le projet de loi plus tôt cette année.
Les banques traditionnelles ont fait pression pour une interdiction totale, avertissant que de telles incitations pourraient entraîner des sorties de dépôts du système bancaire conventionnel.

« En fin de compte, les banques ont réussi à obtenir plus de restrictions sur les récompenses, mais nous avons protégé ce qui compte — la capacité pour les Américains de gagner des récompenses, basées sur une utilisation réelle des plateformes et réseaux crypto », a déclaré Faryar Shirzad, directeur de la politique chez Coinbase, dans un message sur X.

Le compromis pourrait maintenant ouvrir la voie à une législation plus large sur la structure du marché crypto pour avancer vers un vote au sein du Comité bancaire du Sénat.
Le projet de loi proposé vise à définir clairement les rôles réglementaires de la Securities and Exchange Commission et de la Commodity Futures Trading Commission dans différents segments de l’industrie des actifs numériques.

Les banques et les entreprises crypto finiront-elles par s’accorder sur les règles concernant les récompenses de stablecoins ?

La disposition sur le rendement des stablecoins dans la loi CLARITY a été le principal obstacle à sa progression depuis que le Comité bancaire du Sénat a annulé une réunion prévue en janvier.
Au cœur de ce conflit se trouve un affrontement fondamental entre la finance traditionnelle et l’industrie crypto sur la possibilité d’offrir des récompenses pour la détention de stablecoins, et sous quelles conditions.

Les banques soutiennent que permettre aux plateformes crypto d’offrir des rendements sur les soldes de stablecoins pourrait entraîner un drain des dépôts du système bancaire traditionnel, compromettant potentiellement la stabilité financière.

Les entreprises crypto, y compris Coinbase Global Inc., ont soutenu que limiter les récompenses aurait un impact négatif sur les consommateurs et nuirait à la concurrence dans un paysage numérique en rapide évolution.
Selon un principe bipartite, un compromis trouvé le 20 mars par les sénateurs Thom Tillis (R-NC) et Angela Alsobrooks (D-MD) a interdit le rendement passif sur les soldes de stablecoins inactifs, mais a permis des récompenses basées sur l’activité, telles que les paiements, transferts et l’utilisation des plateformes.

Mais Coinbase a ensuite rejeté le langage provisoire élaboré le 23 mars, invoquant la possibilité que cette restriction soit trop large et que des bénéfices légitimes pour les consommateurs puissent également être entravés.
Et pourtant, après cet obstacle, quelques commentaires de dirigeants de Coinbase ont indiqué un bon rythme de négociations, avec des progrès significatifs des deux côtés — bien que les termes exacts d’un accord pour l’un ou l’autre restent à définir.

Mai sera-t-il la dernière fenêtre pour que la loi CLARITY soit adoptée ?

Dans un développement connexe, le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a déclaré à $XRP Las Vegas qu’il s’attendait à ce que la loi CLARITY soit adoptée d’ici la fin mai.
C’est sa troisième échéance publique pour le projet de loi après avoir prédit une probabilité de 80 % d’adoption en avril sur Fox Business, avant de recentrer ses attentes sur mai lors de deux événements industry.

Des rapports indiquent que Garlinghouse mise sur le fait que le projet de loi passe le Comité bancaire du Sénat, qu’il soit adopté par le Sénat, et qu’il atteigne le bureau de Trump avant la pause du Memorial Day le 21 mai.
« Quand les gens sont à leur apogée de frustration, c’est là qu’ils finissent par faire des compromis, et que ça se concrétise. Je pense que nous y sommes », a déclaré Garlinghouse.

Les législateurs eux-mêmes ont également présenté ce moment comme exceptionnellement urgent.
Cynthia Lummis a écrit sur X en avril que cela représentait « notre dernière chance de faire adopter la loi Clarity jusqu’en 2030 au moins ».

Bernie Moreno a fait des remarques similaires, exprimant le point plus directement.
Les deux législateurs soutiennent que la fenêtre législative actuelle est exceptionnellement étroite, étant donné l’alignement rare entre la Chambre, le Sénat et la Maison Blanche sur la politique crypto, un équilibre qui pourrait facilement changer après les prochaines élections de mi-mandat.

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