Aperçu des points clés du discours de Lao Bao

1. Déclaration générale : Le libellé reste globalement inchangé, la décision de réduire les taux de 25 points de base a été adoptée avec un vote de 11-1, avec le soutien de Haemek pour suspendre les réductions de taux. Réduction de 30 points de base sur le ON-RRP.
2. Perspectives sur les taux d'intérêt : La "portée et le timing" d'une nouvelle réduction des taux seront examinés. Les valeurs dans le graphique en pointillés indiquent une augmentation, montrant que les taux devraient être réduits deux fois au cours des deux prochaines années, mais certains responsables sont en désaccord.
3. Perspectives d'inflation : report du moment où l'inflation atteindra 2 % à 2027, révision à la hausse des prévisions pour 2024-2026, la plupart des responsables s'attendent à une orientation à la hausse du risque.
4. Perspectives économiques : légère révision à la baisse des prévisions de taux de chômage. Les termes sur une croissance économique stable restent inchangés, avec une hausse des prévisions de croissance du PIB réel pour cette année et l'année prochaine, passant de 2% à un solide 2,5%.
Conférence de presse de Powell:
1. Perspectives sur les taux d'intérêt : il convient d'être plus prudent lorsqu'on envisage des ajustements des taux d'intérêt. Les changements de formulation des déclarations indiquent qu'on se trouve actuellement dans une phase de ralentissement ou proche de celle-ci, et il est peu probable qu'il y ait une hausse des taux l'année prochaine. Si l'inflation ne parvient pas à se maintenir à 2 %, il faudra ralentir davantage la baisse des taux. Une baisse des taux trop lente pourrait avoir un impact sur l'économie et l'emploi.
2. Perspectives d'inflation : il faudra peut-être encore une ou deux années pour atteindre l'objectif ; les risques et l'incertitude sont élevés ; on discute actuellement de la manière dont les tarifs douaniers peuvent stimuler l'inflation.
3. Perspectives économiques : La performance économique globale est solide, avec une croissance économique plus rapide que prévu au second semestre de l'année, il n'y a aucune raison de penser que le risque de ralentissement économique est plus élevé que d'habitude.
4. Perspectives d'emploi: Le marché du travail reste stable et n'est pas une source importante de pression inflationniste. Nous continuerons à surveiller sans refroidir à un niveau préoccupant.
5. Autres déclarations : (en ce qui concerne la politique de réserve de Bitcoin) La Fed n'autorise pas et n'a pas l'intention de détenir du Bitcoin. La décision sur les taux d'intérêt d'aujourd'hui est un choix assez difficile.
6. Réaction du marché: depuis l'annonce de la déclaration jusqu'au discours de Powell, l'or au comptant a chuté de 56 dollars; l'indice du dollar a augmenté de 110 points depuis l'annonce de la résolution, atteignant un nouveau sommet de deux ans; les obligations américaines à 2 ans ont augmenté de 15 points de base; le Nasdaq a chuté de 3%; le bitcoin a chuté de plus de 5000 dollars.
7. Dernières prévisions : les traders réduisent continuellement les prix des baisses de taux de la Réserve fédérale américaine, prévoyant une baisse de seulement 37 points de base d'ici 2025, bien en dessous des 75 points de base précédemment prévus.