Alibaba Kembangkan Deposit Token untuk Mengatasi Regulasi Stablecoin yang Ketat di Tiongkok: Laporan

Alibaba Beralih ke Deposit Tokenisasi Bank di Tengah Pengetatan Regulasi Mata Uang Digital Swasta oleh China

Strategi deposit token Alibaba merupakan respons langsung terhadap kebijakan China yang menolak mata uang digital swasta, dengan merestrukturisasi pembiayaan e-commerce lintas negara dan mengintegrasikan kewajiban bank yang diatur ke dalam jaringan blockchain.

Saat Beijing memperketat larangan terhadap mata uang digital privat, Alibaba membangun sistem pembayaran deposit token yang dirancang untuk memperlancar perdagangan global sekaligus tetap sesuai regulasi. Inisiatif ini mencerminkan tren perusahaan China yang memodernisasi pembayaran lintas negara tanpa menarik perhatian regulator, di tengah peningkatan pengawasan mata uang digital.

Langkah ini muncul dari pesatnya pertumbuhan sektor e-commerce internasional Alibaba, yang baru-baru ini meluncurkan layanan langganan berbasis AI untuk meningkatkan pendapatan.

Guo Chang, Presiden Alibaba.com, mengatakan kepada CNBC bahwa perusahaan tengah menyiapkan penggunaan versi tokenisasi euro dan dolar AS untuk mempercepat penyelesaian pembayaran B2B internasional. Token ini—disebut “deposit token”—dikeluarkan oleh bank yang diatur dan didukung langsung oleh deposit nasabah. Pendekatan ini membedakan mereka dari token bernilai stabil privat, yang sering kali mendapat peringatan dari regulator China.

Deposit token bekerja dengan mendigitalkan deposit bank tradisional melalui teknologi blockchain. Perbedaan utamanya adalah token dikeluarkan lembaga keuangan yang diatur dan nilainya sepenuhnya dijamin oleh deposit mata uang fiat. Struktur ini secara mendasar memisahkan deposit token dari stable-value token swasta, sehingga tetap selaras dengan kebijakan keuangan China.

Chang memperkirakan pembayaran tokenisasi Alibaba akan mempercepat waktu penyelesaian dan memangkas biaya perantara, memungkinkan dana bergerak “serentak” di pasar AS, Eropa, Hong Kong, Singapura, dan Tiongkok daratan. Ia menambahkan Alibaba.com berencana bermitra dengan bank global—seperti JPMorgan, yang meluncurkan sistem tokenisasi JPMD untuk investor institusional pada 2024.

Pemilihan waktu ini sangat penting. Antara Juli dan Agustus 2024, perusahaan seperti JD.com dan Ant Group (afiliasi Alibaba) melobi di Hong Kong untuk menerbitkan stable-value token berbasis yuan, menantang dominasi stable token berbasis dolar AS yang menguasai lebih dari 90% pasar senilai $304,9 miliar.

Namun, pada Oktober 2024, kedua perusahaan tiba-tiba menghentikan rencana tersebut setelah Bank Rakyat China dan regulator lain secara informal meminta perusahaan teknologi besar menghentikan inisiatif stable-value token—bahkan di lingkungan baru yang diatur Hong Kong. Otoritas khawatir token privat yang didukung fiat dapat mengancam kedaulatan keuangan China.

Regulator kemudian mengingatkan perusahaan agar tidak merilis riset atau menggelar seminar tentang stable-value token, dengan alasan risiko penipuan dan keuangan ilegal. Pada akhir 2024, Pan Gongsheng, Gubernur Bank Rakyat China, menyebut mata uang digital privat sebagai ancaman yang meningkat bagi stabilitas keuangan global dan menegaskan kebijakan nol toleransi China terhadap mata uang digital privat, meski yuan digital terus berkembang.

Pemahaman atas lanskap regulasi China sangat krusial: pemerintah menganggap mata uang digital sebagai isu kedaulatan keuangan. Penerbitan mata uang privat dinilai merongrong kemampuan bank sentral dalam menjalankan kebijakan moneter, mengancam arus keluar modal, dan stabilitas keuangan nasional. Karena itu, meski China aktif mempromosikan CBDC (yuan digital), negara tetap sangat waspada terhadap inisiatif mata uang digital swasta.

Alibaba Integrasikan AI dan Keuangan Tokenisasi dalam Pembaruan Strategi B2B Global

Dalam konteks ini, peralihan Alibaba ke deposit bank tokenisasi adalah langkah strategis untuk mengadopsi pembayaran berbasis blockchain dengan tetap menavigasi dinamika politik seputar mata uang digital privat. Deposit tokenisasi memungkinkan penyelesaian di jaringan terdistribusi, namun tetap berada dalam sektor perbankan dan dijamin oleh mata uang fiat di neraca keuangan.

Model ini sejalan dengan preferensi Beijing terhadap keuangan digital yang terhubung dengan negara dibanding penerbitan token privat. Manfaat teknis deposit tokenisasi meliputi penyelesaian jauh lebih cepat dari transfer lintas negara tradisional, pengurangan biaya dengan menghilangkan bank perantara, serta peningkatan transparansi dan kepatuhan regulasi melalui blockchain.

Chang menyampaikan Alibaba.com akan meluncurkan “pembayaran berbasis agen” pada Desember. Alat berbasis AI ini otomatis membuat kontrak komersial dengan menganalisis riwayat pesan antara pembeli dan pemasok, sebagai bagian dari strategi perusahaan dalam meningkatkan ekosistem B2B menggunakan kecerdasan buatan.

Fitur pencarian “AI Mode” terbaru memungkinkan bisnis membandingkan pemasok berdasarkan harga, logistik, dan kapasitas produksi. Alibaba berencana mengenakan tarif sekitar $20 per bulan atau $99 per tahun untuk layanan ini, memperkenalkan skema pendapatan baru berbasis langganan. Pergeseran ke model langganan ini adalah langkah strategis dari pola biaya transaksi tradisional, menargetkan pendapatan yang lebih stabil.

Upaya teknologi Alibaba ini bertepatan dengan meningkatnya sorotan global pada model AI China. Pada akhir Oktober 2024, Qwen 3 Max milik Alibaba meraih profit 108% dalam kontes perdagangan kripto langsung, mengungguli beberapa sistem AI Barat. Hanya DeepSeek, model China lainnya, yang mencatatkan pengembalian lebih tinggi, sementara GPT-5 dari OpenAI dan Gemini 2.5 Pro Google mengalami kerugian besar.

Kemajuan AI menjadi inti inovasi keuangan Alibaba. Alat pembuatan kontrak dan pencarian berbasis AI menurunkan hambatan bagi usaha kecil dan menengah untuk masuk ke perdagangan global, sehingga pencocokan bisnis semakin efisien. Dengan sistem pembayaran deposit token, Alibaba ingin mendigitalkan seluruh proses e-commerce lintas negara dan menghadirkan transaksi yang lancar.

Pendekatan ini selaras dengan kebijakan pengembangan ekonomi digital China, menjadi contoh nyata inovasi teknologi dengan meminimalkan risiko regulasi. Upaya Alibaba dapat menjadi referensi bagi perusahaan China lain yang ingin berinovasi di tengah kendala regulasi.

FAQ

Apa perbedaan deposit token Alibaba dengan stablecoin tradisional?

Deposit token Alibaba didukung aset berupa deposit bank, sehingga menawarkan kepatuhan regulasi dan stabilitas lebih tinggi dibanding stablecoin tradisional. Pengelolaan terpusat menjamin operasi di bawah pengawasan ketat.

Mengapa China menerapkan regulasi ketat terhadap stablecoin?

China mengontrol ketat penerbitan dan peredaran stablecoin untuk menjaga stabilitas sistem keuangan dan kedaulatan mata uang. Regulator khawatir penerbitan stablecoin privat tanpa batas dapat memicu pencucian uang dan risiko sistemik.

Apakah deposit token benar-benar dapat menghindari regulasi stablecoin China?

Deposit token dapat beroperasi di luar kerangka regulasi yang ada, namun tetap di bawah pengawasan otoritas China. Penghindaran regulasi penuh sangat tidak mungkin—risiko kepatuhan tetap ada, sehingga operasi legal sangat penting.

Bagaimana inovasi ini berdampak pada pasar kripto dan kepatuhan korporasi?

Deposit token membantu institusi memenuhi regulasi dan menurunkan hambatan masuk bagi investor. Token ini meningkatkan transparansi dan keandalan pasar, mendorong pertumbuhan jangka panjang serta memperkuat sistem kepatuhan perusahaan.

Apakah perusahaan teknologi besar lain juga mengembangkan solusi inovasi kepatuhan serupa?

Ya, banyak pemimpin teknologi global mempercepat pengembangan solusi aset digital yang sesuai regulasi. Eksperimen industri dengan model token baru yang menggabungkan blockchain dan kepatuhan hukum sedang berlangsung.