Analis Bitwise: Sinyal Bitcoin Kembali Menunjukkan Setup Risiko-Reward "Era COVID"

Poin-Poin Utama

Dinamika pasar Bitcoin saat ini kerap dibandingkan dengan volatilitas ekstrem pada awal pandemi COVID-19, menurut André Dragosch, Kepala Riset Bitwise Europe. Analisis ini muncul seiring pasar mata uang kripto menghadapi tekanan besar, dengan Bitcoin mengalami koreksi harga tajam dan peristiwa likuidasi besar-besaran.

Dragosch menyatakan bahwa Bitcoin tengah memperhitungkan prospek ekonomi yang mirip resesi, setelah aksi jual tajam dan likuidasi besar yang membentuk ulang sentimen pasar. Mata uang kripto ini telah menyerap sebagian besar kabar negatif, menandakan kemungkinan terburuk telah berlalu. Namun, Dragosch tetap optimistis untuk jangka panjang, berharap pertumbuhan ekonomi global akan pulih seiring efek stimulus moneter sebelumnya masih berlangsung di sistem keuangan—potensi menciptakan kondisi menguntungkan bagi lonjakan Bitcoin berikutnya.

Perbandingan dengan era COVID-19 menjadi penting karena mewakili salah satu lingkungan risiko-imbal hasil paling asimetris dalam sejarah pasar terbaru. Pada Maret 2020, Bitcoin anjlok dari sekitar $8.000 ke bawah $5.000 ketika kepanikan melanda pasar global, lalu bangkit luar biasa beberapa bulan berikutnya sejalan dengan kebijakan stimulus bank sentral yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Bitcoin Diperdagangkan Seolah Penurunan Ekonomi Global Sedang Terjadi

Dalam unggahan di X, Dragosch menyampaikan bahwa pasar mulai menyerupai lingkungan risiko-imbal hasil ekstrem seperti masa awal pandemi COVID-19. "Terakhir kali saya melihat risiko-imbal hasil asimetris seperti ini adalah saat COVID-19," tulis Dragosch, merujuk Maret 2020 ketika Bitcoin anjlok tajam di tengah kepanikan pasar global.

Analisis Dragosch menunjukkan bahwa situasi saat ini terasa serupa, bukan karena krisis kesehatan, melainkan Bitcoin kembali diperdagangkan seolah penurunan ekonomi dalam sedang berlangsung. Ia menjelaskan, mata uang kripto ini tampaknya “memperhitungkan” apa yang ia sebut sebagai prospek pertumbuhan global paling bearish sejak 2022—periode didominasi pengetatan suku bunga agresif oleh Federal Reserve AS dan kegagalan FTX yang mengguncang seluruh ekosistem kripto.

"Bitcoin pada dasarnya memperhitungkan lingkungan pertumbuhan ekonomi resesi," ujar Dragosch, seraya menambahkan pasar kemungkinan telah menyerap "banyak kabar buruk" sejauh ini. Penilaian ini mengindikasikan bahwa sentimen negatif sudah tercermin dalam harga saat ini, membuka peluang pemulihan ketika kondisi ekonomi stabil.

Pergerakan harga terkini turut menguatkan pandangan bahwa sentimen pasar telah melemah secara signifikan. Bitcoin turun lebih dari 17% dalam 30 hari terakhir menurut CoinMarketCap. Setelah mencetak rekor tertinggi $125.100 awal Oktober, aset ini mengalami penurunan berkelanjutan akibat gelombang likuidasi $19 miliar—salah satu yang terbesar dalam sejarah kripto. Peristiwa ini terjadi hanya beberapa hari setelah Donald Trump mengumumkan tarif baru besar-besaran pada impor Tiongkok, memicu kekhawatiran atas pertumbuhan ekonomi global dan ketegangan perdagangan.

Momentum pasar semakin memburuk pada pertengahan November ketika Bitcoin turun di bawah level psikologis $100.000, yang oleh banyak trader dianggap sebagai support vital. Penembusan level ini memicu tekanan jual tambahan dan meningkatkan kekhawatiran risiko penurunan lanjutan. Walau harga sempat menyentuh di bawah $90.000 pada akhir November, pembeli segera masuk di level bawah ini, menumbuhkan harapan bahwa harga dasar mulai terbentuk dan penurunan terburuk telah berlalu.

Meski pesimisme masih menyelimuti pasar, Dragosch menilai sentimen negatif ini kemungkinan keliru. Ia berpendapat bahwa pertumbuhan ekonomi global akan segera membaik seiring stimulus moneter sebelumnya mulai berdampak dalam sistem keuangan—pola mirip ekspansi ekonomi pasca-COVID-19 yang mendorong Bitcoin menembus rekor. "Saya benar-benar yakin kita sedang menghadapi setup makro yang serupa," tulisnya, menyiratkan kondisi saat ini bisa menjadi peluang besar bagi investor jangka panjang yang siap menghadapi volatilitas jangka pendek.

Cathie Wood Serukan Pemulihan Likuiditas Kripto

CEO ARK Invest Cathie Wood memproyeksikan tekanan likuiditas yang saat ini mempengaruhi pasar kripto dan AI akan segera berbalik dalam beberapa bulan mendatang, didorong oleh sejumlah kebijakan Federal Reserve serta perubahan pola belanja pemerintah. Perusahaannya menunjukkan keyakinan dengan melakukan pembelian agresif saham kripto selama pelemahan pasar baru-baru ini, menginvestasikan lebih dari $93 juta pada saham aset digital yang sedang tertekan.

Dalam webinar pasar ARK pada November, Wood mengidentifikasi tiga tekanan likuiditas sementara yang menurutnya akan segera mereda melalui aksi Federal Reserve dan dimulainya kembali belanja pemerintah. Tekanan ini membebani aset berisiko, termasuk kripto, namun Wood menilai situasinya hanya sementara dan akan segera membalik arah.

Wood memperkirakan Federal Reserve akan mengakhiri program quantitative tightening pada pertemuan mendatang, yang akan langsung mengurangi tekanan utama di pasar keuangan. Quantitative tightening, yaitu pengurangan neraca bank sentral dengan membiarkan obligasi jatuh tempo tanpa penggantian, telah menguras likuiditas sistem keuangan dan menekan aset berisiko seperti kripto.

Selain itu, Wood mencatat penutupan pemerintahan yang menyebabkan akumulasi kas di Treasury General Account telah berakhir, sehingga dana tersebut akan kembali beredar di ekonomi yang lebih luas. Kembalinya dana ini ke sistem keuangan diharapkan memberi dukungan likuiditas tambahan bagi aset berisiko.

Pembelian agresif ARK Invest selama periode ini mencerminkan keyakinan Wood bahwa pelemahan saat ini adalah peluang beli menarik. Perusahaan sangat fokus pada saham terkait kripto, memandangnya sebagai leverage pemulihan pasar kripto yang ia prediksi terjadi dalam beberapa bulan ke depan. Strategi ini konsisten dengan pendekatan ARK selama penurunan pasar sebelumnya, di mana perusahaan secara historis meningkatkan eksposur pada posisi keyakinan tinggi saat harga turun signifikan.

FAQ

Apa itu Risk-Reward Setup Bitcoin dan apa maknanya bagi investor?

Risk-reward setup Bitcoin mengacu pada potensi imbal hasil besar yang diimbangi risiko kerugian signifikan. Volatilitas tinggi menciptakan peluang keuntungan lebih besar, namun juga risiko penurunan yang lebih tinggi, sehingga investor harus menyesuaikan toleransi risiko dan strategi investasi secara hati-hati.

Bagaimana kinerja Bitcoin selama era COVID, dan mengapa setup risk-reward serupa muncul saat ini?

Bitcoin menunjukkan ketahanan kuat selama COVID, dan kondisi pasar saat ini mencerminkan setup serupa dengan dinamika risk-reward yang menguntungkan. Indikator teknikal dan makro mengisyaratkan potensi kenaikan harga seperti periode pemulihan pasca-pandemi.

Apakah sekarang waktu yang tepat membeli Bitcoin menurut analis Bitwise?

Ya, analis Bitwise menilai saat ini peluang beli yang sangat baik untuk Bitcoin. Dengan harga menurun dan dinamika risk-reward yang membaik, mereka melihat kondisi ideal untuk akumulasi pada level sekarang.

Apa risiko dan peluang utama yang saat ini dihadapi Bitcoin?

Bitcoin menghadapi risiko ketidakpastian regulasi dan volatilitas pasar, namun juga memperoleh adopsi institusi dan berfungsi sebagai emas digital. Kemajuan teknologi dan penerimaan arus utama menawarkan peluang jangka panjang yang signifikan.

Bagaimana memahami sinyal Bitcoin dalam analisis teknikal dan seberapa akuratkah itu?

Sinyal Bitcoin dalam analisis teknikal didasarkan pada pola harga dan volume perdagangan. Meski memberikan wawasan berharga, akurasinya tidak dijamin. Analis profesional menekankan manajemen risiko dan mengevaluasi reliabilitas sinyal secara cermat sebelum mengambil keputusan perdagangan.

Perubahan apa yang terjadi di lingkungan pasar Bitcoin dibanding era COVID?

Volatilitas pasar Bitcoin berkurang secara signifikan, kepercayaan investor menguat, dan rasio risk-reward membaik. Program vaksinasi menghilangkan ketidakpastian pandemi, menciptakan kondisi perdagangan lebih stabil dan potensi imbal hasil lebih tinggi.