Cara Menghimpun Dana untuk DAO: 6 Metode yang Umum Digunakan

Pendahuluan

Decentralized Autonomous Organizations (DAO) merupakan komunitas yang diberi insentif untuk mengatur, berkoordinasi, dan secara kolektif memiliki kumpulan nilai bersama. Nilai tersebut dapat berasal dari dua sumber: sesuatu yang dianggap berharga oleh anggota DAO meskipun mungkin tidak likuid, seperti governance token atau saham DAO; atau aset treasury yang likuid, baik dalam bentuk fiat maupun crypto token. Mendukung pendanaan DAO berarti menjaga kesehatan treasury, memastikan kelancaran operasional, dan memastikan komunitas mencapai tujuan DAO mereka.

Strategi pendanaan DAO sangat beragam tergantung pada rancangan dan tujuan organisasi. Sumber pendanaan dapat berasal dari anggota DAO melalui penerbitan token, pembiayaan ventura, pendapatan protokol decentralized finance (DeFi), atau penjualan non-fungible token (NFT). Selain itu, guild atau subDAO juga dapat mengajukan rencana yang kembali ke treasury utama. Artikel ini mengulas berbagai strategi penggalangan dana DAO yang terbukti efektif di ekosistem ini.

Penerbitan Token

Salah satu cara paling umum yang digunakan DAO untuk menggalang dana adalah dengan menerbitkan governance token, yang dapat dibeli atau didistribusikan kepada anggota yang aktif berkontribusi pada DAO. Penerbitan token umumnya menjadi langkah awal dalam pengumpulan dana dan pengisian treasury DAO. Governance token membagi hak suara dan kepemilikan di antara anggota, sehingga tercipta struktur pengambilan keputusan yang terdesentralisasi.

Token diterbitkan melalui beberapa metode yang telah dikenal:

• Initial DEX Offerings (IDO) – Mirip dengan Initial Coin Offering (ICO), metode ini berfungsi sebagai kampanye crowdfunding di mana token native proyek diluncurkan melalui decentralized exchange (DEX). DAO dapat menjangkau audiens pendukung yang luas dan memperoleh modal secara transparan melalui cara ini.

• Decentralized Autonomous Initial Coin Offering (DAICO) – Konsep DAICO pertama kali diperkenalkan oleh Vitalik pada Januari 2018. DAICO dirancang untuk mendanai proyek dengan memberikan perlindungan bagi pemegang token melalui mekanisme voting untuk mengembalikan dana jika investor tidak puas dengan perkembangan atau arah proyek. Mekanisme ini menambah lapisan perlindungan bagi investor.

Dukungan Venture Capital

Beberapa DAO memperoleh modal dari dana venture capital (VC), menggabungkan pembiayaan tradisional dengan tata kelola terdesentralisasi. Terdapat berbagai contoh DAO yang berhasil menggalang dana dari perusahaan ventura terkemuka. Namun, prinsip penting dalam tata kelola DAO adalah VC tidak boleh memiliki lebih dari 10% dari token komunitas atau governance. Memberikan kekuasaan tata kelola berlebihan kepada VC dapat mengancam struktur desentralisasi yang menjadi inti DAO.

Menyeimbangkan kebutuhan pendanaan eksternal dengan menjaga desentralisasi tetap menjadi tantangan utama dalam pendanaan DAO.

Investment DAO

Cara lain yang efektif untuk mendanai DAO adalah dengan mendapatkan investasi dari investment DAO. Investment DAO merepresentasikan bentuk baru operasi venture capital, seperti halnya DAO merupakan struktur korporasi baru. Contoh seperti Moloch DAO, Metacartel, Raid Guild, dan DAOHaus menunjukkan cara organisasi ini menghimpun dana atas nama anggota dan menginvestasikannya ke berbagai protokol. Berbeda dengan VC tradisional yang menghimpun modal dari pendiri kaya atau institusi besar, investment DAO lebih menyerupai crowdfunding—siapa pun dapat membeli token yang kemudian dialokasikan ke proyek pilihan komunitas. Hasil investasi akan mengisi treasury DAO. DAO yang mendapat investasi dari venture DAO juga dapat memperoleh akses ke mentorship dan jaringan profesional sebagaimana pada model venture capital tradisional.

Investment DAO beroperasi dengan dua model utama:

• Model DAO + Fund – DAO membentuk dana VC eksternal sebagai sister fund. Melalui dana ini, investment DAO dapat menarik lebih banyak anggota dan mitra. VC terkait berperan dalam menggalang dana eksternal dari limited partner, memastikan kepatuhan regulasi, mengambil keputusan investasi, dan menegakkan kontrak.

• Model Sindikasi – DAO utama menawarkan child DAO untuk setiap peluang investasi. Anggota DAO utama dapat bergabung dengan child DAO tertentu dan berpartisipasi langsung, sehingga struktur investasi menjadi lebih terperinci.

Seiring perkembangan investment DAO, struktur dan kerangka interaksinya juga berubah. Perlu diperhatikan bahwa sektor ini masih sebagian besar belum diatur secara hukum. Artinya, Anda membangun proyek dengan struktur hukum yang belum jelas dan menerima pendanaan dari organisasi yang juga beroperasi di wilayah abu-abu regulasi. Namun, pendekatan ini merupakan metode paling web3-native untuk mendanai DAO.

Non-Fungible Token (NFT)

NFT dapat dimasukkan ke dalam strategi pendanaan DAO dengan berbagai cara. Salah satunya adalah menjadikan NFT sebagai aset investasi di portofolio DAO. Selain itu, DAO dapat menggalang dana melalui peluncuran koleksi NFT, mengoleksi NFT, dan menerbitkan NFT berbasis hak kekayaan intelektual (IPNFT).

Baik merilis koleksi NFT maupun menerbitkan NFT untuk dijual demi tujuan tertentu, metode ini memungkinkan DAO mengumpulkan modal tanpa mengorbankan hak tata kelola. Penjualan NFT dapat membiayai operasional proyek, memberikan manfaat kepada pembeli seperti akses keanggotaan, atau mendukung tujuan tertentu. Contoh relevan adalah membership pass Gen.Art dan inisiatif penggalangan dana UkraineDAO.

Beberapa DAO juga mengoleksi NFT sebagai bagian dari portofolio investasinya. Meskipun aktivitas ini tidak langsung menghasilkan dana, kenaikan nilai NFT akan meningkatkan nilai treasury DAO dan memperkuat kesehatan finansial jangka panjang.

Pendekatan inovatif lainnya adalah IPNFT—mencetak dan menjual NFT berbasis kekayaan intelektual. Pendanaan melalui royalti ini sangat populer di DAO riset ilmiah seperti VitaDAO. Model ini menciptakan mekanisme pendanaan berkelanjutan yang sejalan dengan misi DAO.

Grant dan Crowdfunding

Banyak DAO berbasis produk memanfaatkan grant dan crowdfunding sebagai metode utama penggalangan dana. Pendekatan ini mencakup Gitcoin grant, proposal grant dari yayasan, maupun protokol khusus crowdfunding. Salah satu contoh adalah Constitution DAO yang menggunakan protokol Juicebox untuk mengumpulkan dana dari komunitas demi tujuan spesifik.

Dengan pendekatan grant dan crowdfunding, DAO membutuhkan proyek yang menarik dan didukung oleh antusiasme serta keterlibatan anggota. Dalam kasus lain, komunitas bergerak mendukung tujuan tertentu seperti nonprofit atau public goods. Agar berhasil, komunitas perlu memiliki proyek atau tujuan yang jelas dan relevan bagi calon kontributor. Keberhasilan strategi grant dan crowdfunding sangat bergantung pada keselarasan tujuan dan kekuatan komunitas.

Aset Dunia Nyata

DAO kini semakin banyak menggunakan aset dunia nyata atau aset tradisional untuk diversifikasi portofolio dan menghasilkan yield. Contoh signifikan adalah DAO besar yang menginvestasikan dana besar pada properti, US Treasury, obligasi korporasi, tagihan, piutang, serta hipotek dan pinjaman bisnis komersial.

Penerapan aset dunia nyata membuka peluang penting untuk optimalisasi yield treasury dan diversifikasi risiko counterparty di berbagai kelas aset. Semakin banyak DAO mengadopsi aset dunia nyata dalam strategi investasi, semakin kuat koneksi antara aset tradisional dan ekosistem DeFi. Integrasi ini merupakan perkembangan penting dalam manajemen treasury dan keberlanjutan finansial DAO.

Kesimpulan

Pemahaman atas tujuan dan struktur DAO sangat penting untuk memilih strategi pendanaan yang tepat. Setiap tipe DAO—baik investment DAO, social DAO, maupun single-purpose DAO—memerlukan pendekatan penggalangan dana yang berbeda. Manajemen treasury yang sukses dan keberlanjutan finansial dicapai dengan mengombinasikan berbagai metode fundraising dan memilih cara yang sesuai dengan kebutuhan serta nilai proyek Anda.

Setiap DAO yang sukses berakar pada komunitas. DAO terbentuk dari komunitas yang bersatu atas dasar tujuan, proyek, atau minat bersama. Dari komunitas inilah dana dapat dihimpun dan nilai dapat diatur secara efektif antaranggota. Dengan memilih dan mengombinasikan berbagai metode pendanaan secara cermat, DAO dapat membangun struktur keuangan yang berkelanjutan untuk mendukung misi dan pertumbuhan jangka panjang.

FAQ

Apa itu DAO dan apa perbedaannya dengan perusahaan tradisional?

DAO adalah organisasi otonom terdesentralisasi yang diatur oleh kode dan teknologi blockchain, bukan kerangka hukum formal. Tidak seperti perusahaan tradisional yang memiliki kepemimpinan hierarkis, DAO mengambil keputusan melalui voting anggota, di mana pemegang token secara kolektif menentukan keputusan. Aturan dijalankan oleh smart contract sehingga transparansi dan desentralisasi terjamin.

Apa saja 6 metode umum penggalangan dana DAO?

Enam metode umum penggalangan dana DAO adalah: Gitcoin grant, crowdfunding, proposal grant, ICO, STO, dan pembiayaan melalui decentralized exchange (DEX).

Apa itu Token Sale? Bagaimana DAO menggalang dana melalui penjualan token?

Token sale adalah metode penggalangan dana di mana DAO menerbitkan dan menjual token kepada investor sebagai imbalan modal. Investor memperoleh governance atau utility token, memberi DAO dana untuk operasional, pengembangan, dan pertumbuhan ekosistem, sekaligus mendistribusikan hak kepemilikan dan pengambilan keputusan kepada pemegang token.

Apa perbedaan IDO (Initial DEX Offering) dan ICO?

IDO bersifat terdesentralisasi dan dilakukan di platform DEX tanpa perantara, sedangkan ICO terpusat dan dikelola tim proyek. IDO menawarkan akses lebih luas dan biaya lebih rendah, sedangkan ICO umumnya memerlukan biaya tinggi dan pengawasan regulasi lebih ketat.

Bagaimana DAO menggalang dana melalui penjualan NFT atau liquidity mining?

DAO menggalang dana dengan menjual NFT untuk menghasilkan pendapatan dan menjalankan program liquidity mining yang memberi imbalan token kepada peserta. Cara ini mendorong partisipasi komunitas sekaligus membangun aset treasury dan likuiditas protokol.

Apa risiko yang perlu diperhatikan saat berpartisipasi dalam penggalangan dana DAO?

Risiko penggalangan dana DAO meliputi ketidakpastian regulasi, potensi tanggung jawab hukum, kegagalan proyek, volatilitas pasar, kerentanan smart contract, dan fluktuasi nilai token. Lakukan due diligence mendalam terhadap proyek dan tim sebelum berpartisipasi.

Persyaratan hukum dan kepatuhan apa yang harus dipenuhi dalam penggalangan dana DAO?

Penggalangan dana DAO wajib memenuhi regulasi anti-money laundering (AML) dan know-your-customer (KYC). Membentuk DAO sebagai entitas hukum memudahkan pelaksanaan kontrak dan kepatuhan pada hukum sekuritas serta kerangka regulasi lokal.

Bagaimana menilai keaslian dan keamanan proyek penggalangan dana DAO?

Nilai transparansi dan rekam jejak tim, reputasi pendukung dan periode lock-up, tokenomics dan distribusi token, kekuatan komunitas dan kualitas tata kelola, arus kas dan volume perdagangan harian, serta verifikasi listing di platform utama.

Setelah penggalangan dana DAO berhasil, apa hak dan kewajiban pemegang token?

Pemegang token memiliki hak voting untuk menentukan arah proyek dan berhak menuntut transparansi keuangan. Mereka juga wajib mematuhi aturan dan protokol DAO.

Dibandingkan pembiayaan tradisional, apa kelebihan dan kekurangan penggalangan dana DAO?

Kelebihan penggalangan dana DAO: desentralisasi, transparansi, biaya perantara rendah, dan akses global. Kekurangan: perlindungan hukum terbatas, ketidakpastian regulasi, dan risiko smart contract.