Apakah STEPN Gagal Menghasilkan Keuntungan? Mengulik Faktor-Faktor Penyebab Penurunan Kinerjanya

Apa Itu STEPN?

STEPN merupakan gim berbasis blockchain dengan konsep "Move-to-Earn", di mana pengguna dapat memperoleh mata uang kripto dengan berjalan kaki atau berlari. Pengguna membeli NFT sneakers di aplikasi dan mendapatkan aset kripto melalui aktivitas fisik nyata. Diluncurkan di jaringan Solana pada Desember 2021, model penghasilan berbasis kebugaran yang sederhana dari STEPN dengan cepat menarik minat global hingga awal 2022.

Gim ini menggunakan dua token: GST (Green Satoshi Token) dan GMT (Green Metaverse Token). GST utamanya digunakan untuk biaya dalam gim seperti perbaikan dan upgrade sneakers. GMT adalah token tata kelola yang memungkinkan pengguna berpartisipasi dalam voting serta memperoleh imbalan staking. Sistem dua token ini menjaga stabilitas ekonomi dalam gim dan mendorong keterlibatan pengguna jangka panjang.

Setelah lonjakan harga NFT sneakers, stagnasi pasar kripto menyebabkan profitabilitas anjlok, sehingga memperlihatkan tantangan keberlanjutan pada model Move-to-Earn.

Tren Harga Token GST (2021–2025)

GST (Green Satoshi Token) adalah token hadiah STEPN yang mengalami volatilitas harga ekstrem—risiko utama dalam ekosistem Move-to-Earn.

GST mulai diperdagangkan sekitar $1,85 pada Desember 2021. Pada April 2022, permintaan NFT sneakers yang melonjak dan pertumbuhan pengguna pesat mendorong harga mencapai sekitar $9. Konsep penghasilan besar hanya dengan berjalan menarik perhatian dunia. Namun, ketika pasar kripto menurun dan pertumbuhan pengguna melambat, GST jatuh lebih dari 99%.

Pada awalnya, konsumsi GST untuk pembuatan dan upgrade NFT sneakers mendorong harga. Ketika pertumbuhan pengguna stagnan, inflasi token terjadi sehingga pasar kelebihan pasokan dan keseimbangan penawaran-permintaan rusak. Harga GST pun anjlok drastis. Faktor lain seperti larangan pengguna di Tiongkok pada Mei 2022 dan kegagalan Terra serta FTX makin memperburuk keadaan. Fluktuasi ekstrem ini menegaskan pentingnya desain tokenomics yang matang.

ROI NFT Sneakers dan Transformasi Penghasilan

Pada awal 2022, ROI investasi NFT sneakers di STEPN sangat singkat—kurang dari satu bulan. Dengan tiga sneakers, pengguna bisa mendapatkan sekitar 20 GST per hari, menghasilkan ROI bulanan tinggi dan imbal hasil tahunan hingga 1.000%. Dengan sembilan sneakers, penghasilan harian bisa mencapai $85, setara ROI tahunan sekitar 480%. Sebagian pengguna bahkan melaporkan profit harian $300–$400, membuat konsep "menghasilkan sambil berjalan" sangat menarik.

Namun, saat harga GST jatuh dan reward platform dibatasi, lingkungan profit tinggi ini runtuh. Pada 2023, sneakers dasar hanya memperoleh 8 GST per hari, sementara biaya perbaikan 3 GST, sehingga penghasilan bersih tinggal 5 GST (sekitar $0,06). Penurunan profitabilitas ekstrem ini membuat banyak pengguna kecewa dan meninggalkan platform.

Harga NFT sneakers juga jatuh dari ratusan dolar ke di bawah beberapa dolar pada 2023, memperpanjang periode balik modal menjadi 9–10 bulan atau lebih. Rata-rata penghasilan harian per pengguna turun dari $40–$50 (2022) menjadi hanya beberapa sen (2023)—turun 99,9%. Kondisi ini menegaskan masalah keberlanjutan model Move-to-Earn.

Pertumbuhan dan Penurunan Pengguna

Pertumbuhan pengguna STEPN sangat pesat pada awal 2022, lalu turun drastis—memberikan pelajaran penting tentang keberlanjutan proyek.

Di awal 2022, promosi dari mulut ke mulut dan media sosial—khususnya kisah sukses di Twitter dan YouTube—mendorong lonjakan pengguna baru. Berdasarkan data resmi, pengguna aktif bulanan (MAU) mencapai 1,7 juta pada April dan memuncak di atas 3 juta pada Mei, dengan pengguna aktif harian (DAU) hingga 800.000. STEPN pun menjadi proyek Move-to-Earn terbesar dunia.

Setelah puncak Mei 2022, jumlah pengguna anjlok akibat harga token jatuh dan profitabilitas menurun. Pada Oktober 2022, MAU turun ke sekitar 99.000 dan DAU ke 5.800—penurunan lebih dari 80% hanya dalam hitungan bulan. Penurunan berlanjut hingga MAU di bawah 35.000 pada April 2024, kehilangan lebih dari 98% pengguna dari puncaknya.

Beberapa penyebab utama penurunan pengguna:

• Profitabilitas Anjlok: Pendapatan yang sangat menurun membuat mayoritas pengguna kasual kehilangan motivasi dan berhenti menggunakan aplikasi.
• Munculnya Aplikasi Pesaing: Sejak pertengahan 2022, aplikasi Move-to-Earn lain menawarkan sistem hadiah yang lebih menarik dan menarik pengguna STEPN.
• Faktor Musiman dan Pergeseran Tren: Olahraga luar ruangan populer di musim semi/panas 2022, namun minat turun seiring perubahan musim dan tren baru.
• Kebijakan Anti-Bot dan Anti-Fraud Lebih Ketat: Mulai pertengahan 2022, STEPN membersihkan akun curang—sementara menurunkan jumlah pengguna, namun meningkatkan kesehatan komunitas jangka panjang.

Sejak awal 2025, jumlah pengguna aktif harian mulai naik lagi, didorong komunitas dan investor yang berharap pemulihan. Ini menunjukkan strategi baru STEPN mulai efektif.

Faktor Utama Penurunan Profitabilitas

Profit tinggi di awal menjadi daya tarik utama sekaligus kerentanan STEPN. Penyebab penurunan utama meliputi:

Tokenomics (Desain Token)

Model pendapatan STEPN sangat bergantung pada pengguna baru yang membeli NFT sneakers, sehingga permintaan GST bertahan. Banyak pengamat menganggapnya mirip skema Ponzi—runtuh saat aliran peserta baru berhenti.

• Pada fase pertumbuhan, modal baru menopang profit tinggi bagi pengguna lama. Setelah Mei 2022, penurunan pengguna baru memicu kejatuhan harga GST. Kelemahan ini menegaskan pentingnya desain tokenomics yang sehat.
• Periode balik modal sangat singkat (sekitar 30 hari) dan ROI tahunan 10x sejak awal tidak berkelanjutan. Imbal hasil tinggi sepenuhnya bergantung pada masuknya modal baru dan tidak bertahan begitu pertumbuhan melandai.

Emisi Token GST Berlebih (Inflasi)

Token GST tidak memiliki batas suplai dan kasus penggunaan terbatas—hanya untuk upgrade dan perbaikan sneakers. Desain token semacam ini mempercepat penurunan harga.

• Pada puncak jumlah pengguna, GST banyak dibakar, tetapi saat pertumbuhan stagnan, GST melimpah di pasar dan harga terjun bebas. Oversupply menekan nilai token secara drastis.
• Pada Mei 2023, GST sudah jatuh 99,9% dari puncaknya, dan penghasilan harian turun sebanding. Inflasi ekstrem ini menegaskan perlunya keseimbangan suplai dan permintaan token.

Lonjakan Harga dan Inflasi NFT Sneakers

Saat booming, harga NFT sneakers melonjak (dari 1–5 SOL ke 10–14 SOL, lebih dari $1.000), lalu anjlok ketika pendapatan mengering.

• Banyak pengguna membeli sneakers di harga tinggi dan gagal balik modal saat pendapatan turun, sehingga investor alami kerugian besar.
• Oversupply NFT sneakers (lebih dari 700.000 pada akhir 2022) mempercepat penurunan harga karena pasokan jauh melebihi permintaan.

Munculnya Aplikasi Pesaing dan Kejenuhan Pengguna

Sejak pertengahan 2022, kesuksesan STEPN memicu lahirnya banyak aplikasi sejenis (Sweatcoin, Genopets, Walken, dll.).

• Pengguna beralih ke aplikasi dengan potensi penghasilan lebih tinggi. Proyek baru menawarkan sistem hadiah lebih menarik dan tokenomics lebih sehat.
• Kebaruan konsep Move-to-Earn memudar, sehingga pengguna kasual meninggalkan aplikasi. Perhatian pun beralih ke tren baru.

Penyebab Inti Kolapsnya Profitabilitas dan Persaingan M2E

Profitabilitas STEPN mengikuti siklus "boom-bust"—awalnya menarik banyak pengguna dengan reward tinggi, lalu kolaps saat pertumbuhan melambat, pesaing bertambah, dan pasar mendingin. Pola ini mirip fenomena Play-to-Earn (seperti Axie Infinity) dan memperlihatkan batas model insentif tanpa sumber pendapatan eksternal.

Model-model seperti ini bergantung pada pengguna baru untuk mendanai reward bagi pengguna lama, dan pasti kolaps saat pertumbuhan melandai. Pengalaman STEPN jadi pelajaran penting membangun model bisnis berkelanjutan.

Persaingan dan Kondisi Industri Move-to-Earn

Naik-turunnya STEPN merefleksikan tren di industri Move-to-Earn (M2E). Beberapa pesaing muncul, namun bukan menggantikan STEPN, melainkan seluruh pasar menyusut. Pada awal 2023, nilai token M2E turun sekitar 75% dari puncak, STEPN paling parah terdampak. Penurunan ini memperlihatkan persoalan mendasar di seluruh proyek Move-to-Earn.

Sweatcoin

Sweatcoin merupakan aplikasi kebugaran Web2 yang dirilis 2014 dan mengumpulkan lebih dari 100 juta pengguna sebelum meluncurkan aset kripto “SWEAT” pada September 2022.

• Pengguna tidak perlu investasi NFT di awal; model lebih mengandalkan pendapatan iklan—membedakan Sweatcoin dari STEPN dan memudahkan akses pengguna.
• Meski basis pengguna besar, nilai token SWEAT langsung turun tajam setelah peluncuran. Pada 2023, penghasilan harian tinggal beberapa sen, mirip tantangan STEPN dan menegaskan isu mendasar Move-to-Earn.

Genopets

Genopets adalah aplikasi berbasis Solana dengan NFT hewan digital yang tumbuh seiring pengguna bergerak. Untuk menghasilkan token, pengguna harus memiliki NFT lahan khusus sehingga entry barrier lebih tinggi.

• Meskipun token KI turun lebih dari 96% dari puncak, pengguna Genopets tetap memperoleh sekitar $0,26 per hari pada 2023—lebih tinggi daripada STEPN yang hanya $0,06. Ini karena gameplay unik dan model pendapatan berbeda.
• Walaupun jumlah pengguna Genopets tidak melampaui STEPN, modelnya lebih stabil secara profit. Desain berbasis gim memberi peluang model yang lebih kokoh.

Aplikasi M2E Lain (Walken, dll.)

Walken merupakan gim pemeliharaan karakter; tokennya turun 71% secara moderat.

• Namun, rata-rata penghasilan harian 2023 hanya $0,10, sehingga sulit membangun loyalitas pengguna jangka panjang.
• Aplikasi lain seperti Dustland dan Step App (FITFI) sempat populer sebelum turun drastis, memperkuat tantangan mendasar seluruh sektor.

Total kapitalisasi pasar M2E jatuh dari lebih $1 miliar (Mei 2022) menjadi sekitar $270 juta pada awal 2023. Penurunan tajam ini menunjukkan menurunnya keyakinan investor pada keberlanjutan Move-to-Earn.

Respons STEPN (2022–2025)

Setelah puncak dan eksodus pengguna, tim STEPN fokus pada komunikasi aktif untuk menanggapi kekhawatiran pengguna serta membangun visi jangka panjang.

Pada pertengahan 2022, pendiri Yawn Rong menyampaikan beberapa pesan utama:

• Ia menekankan STEPN bukan sekadar mencari profit, melainkan mendorong gaya hidup sehat. Strategi ini menggeser STEPN dari orientasi jangka pendek ke penciptaan nilai jangka panjang.
• Ia mengakui kejatuhan GST dan mengumumkan inisiatif baru—mode reward GMT, DEX dan marketplace, hingga peluncuran produk dunia nyata—untuk diversifikasi platform dan memperluas sumber pendapatan.

Pada Oktober 2022, rumor PHK 100 staf dan perampingan besar menyebar, namun STEPN segera membantah: hanya moderator sukarelawan yang terdampak, sedangkan perekrutan staf tetap berjalan. Ini untuk menenangkan kekhawatiran komunitas tentang kelangsungan proyek.

Pada 2023–2024, pesan resmi menyoroti fitur baru seperti kolaborasi dengan Adidas, peluncuran STEPN GO, dan sistem Haus, menggeser fokus ke “keseruan dan partisipasi pengguna, bukan profit jangka pendek.” Ini menjadi bukti evolusi STEPN dari Move-to-Earn menjadi platform kesehatan dan gaya hidup.

Reaksi Influencer dan Pakar

Saat booming di awal 2022, influencer aktif mempromosikan STEPN—banyak yang memamerkan profit besar di YouTube dan Twitter, membangun reputasi aplikasi ini sebagai “uang mudah” di dunia kripto.

Namun, ketika masalah muncul, analis dan influencer papan atas mulai melontarkan kritik tajam.

• Vader Research menyebut STEPN sebagai “skema mirip Ponzi yang pasti runtuh”, menyoroti kelemahan tokenomics dan memperingatkan investor.
• Influencer kripto terkemuka mengkritik model Move-to-Earn, menyamakannya seperti “menghasilkan uang hanya dengan bernafas” dan meragukan keberlanjutannya.

Sejak 2023, opini lebih seimbang muncul.

• CEO kompetitor M2E dan beberapa pemimpin komunitas menyatakan, “STEPN gagal, namun sektor ini tetap memiliki potensi.” Ini mendorong pengembangan model lebih berkelanjutan, bukan menolak Move-to-Earn secara keseluruhan.
• Ada juga yang mendorong pembelajaran dari model berorientasi keberlanjutan seperti Sweatcoin, dengan menambah sumber pendapatan eksternal (misal iklan) untuk stabilitas lebih baik.

Outlook STEPN

Update Utama 2024

Pada 2024, STEPN memperluas platform demi meningkatkan pengalaman pengguna dan memperkuat keberlanjutan.

• Peluncuran Realm 4
  • Pengguna baru dapat bergabung tanpa membeli NFT sehingga basis pengguna makin luas dan hambatan masuk lebih rendah.
• Integrasi Web2 (Apple Pay, Login Web2)
  • Pilihan Apple Pay dan login Web2 membuat STEPN lebih mudah diakses pengguna awam kripto, mempercepat adopsi massal.
• Kemitraan Merek Olahraga
  • Kolaborasi dengan merek seperti Adidas menghadirkan produk eksklusif (misal Adidas Ultraboost) yang terintegrasi NFT sneakers. Strategi ini menggabungkan kebugaran Web3 dengan pengalaman nyata dan memperkuat branding.
• Peningkatan Utilitas GMT
  • GMT kini dapat digunakan untuk upgrade sneakers, benefit, dan voting tata kelola sehingga meningkatkan permintaan dan stabilitas token.

Update Utama 2025 (Hingga April)

Awal 2025 STEPN berfokus pada peningkatan engagement dan vitalitas komunitas dengan fitur baru.

• Mode Marathon
  • Lomba virtual dengan hadiah NFT serta GST/GMT mendorong kompetisi dan interaksi sosial. Ini menggeser orientasi profit ke pengalaman kebugaran dan fun.
• Implementasi GMT Earn Penuh
  • Pengguna kini dapat langsung memperoleh GMT dari aktivitas fisik, meningkatkan daya tarik reward.
• Peningkatan Teknologi
  • Multi-Party Computation (MPC) meningkatkan keamanan wallet.
  • Ethereum bridge memungkinkan transfer NFT dan token antar jaringan secara seamless.
  • Pembimbing AI (beta) memberikan panduan kebugaran personal, menjadikan STEPN platform kesehatan komprehensif.
  • Sistem penyewaan sneakers 2.0 berbasis smart contract menambah keamanan dan kenyamanan bagi non-pemilik NFT.

Roadmap Masa Depan (Pasca-2025)

Roadmap resmi STEPN mencakup fitur tambahan setelah 2025 (jadwal menyusul) untuk mendukung pertumbuhan dan keberlanjutan jangka panjang:

• Sistem Quest
  • Quest harian, mingguan, dan bulanan memberikan reward rutin, memotivasi aktivitas terus-menerus.
• Background Mode
  • Dapatkan GST untuk 3.000 langkah harian tanpa memikirkan energi atau durabilitas sneakers—memudahkan pengguna kasual.
• Sistem Referral
  • Hadiah referral mendorong pertumbuhan pengguna lewat ajakan teman.
• Staking GMT
  • Pengguna dapat staking GMT dan mendapatkan reward sehingga mendukung kepemilikan jangka panjang dan stabilitas token.
• Ekspansi DOOAR
  • Utilitas GMT tambahan (seperti trading NFT dan voting proyek) memperkaya ekosistem.
• Sistem Donasi
  • Kredit karbon dapat dibeli dan dibakar dengan GST, menegaskan komitmen STEPN pada tanggung jawab sosial.
• Peningkatan Dompet Terdesentralisasi
  • Dukungan multi-chain dan UI/UX baru mempermudah pengelolaan NFT dan transaksi token pengguna.

Tabel Ringkasan Update & Roadmap

Ringkasan: Jalan Menuju Kebangkitan STEPN

STEPN mencatat pertumbuhan dahsyat pada awal 2022, lalu mengalami penurunan tajam pada harga GST dan jumlah pengguna. Melalui inisiatif baru—seperti kolaborasi proyek real-world asset (RWA) dan peluncuran “STEPN GO”—STEPN kini berevolusi menjadi aplikasi gaya hidup yang menekankan aspek kesehatan dan komunitas, bukan sekadar profit.

Keberhasilan STEPN ke depan bergantung pada pembangunan ekosistem berkelanjutan yang fokus pada kebugaran dan kolaborasi merek, bukan hanya imbal hasil jangka pendek. STEPN menunjukkan potensi dan keterbatasan Move-to-Earn, serta menawarkan arah baru bagi aplikasi gaya hidup berbasis blockchain. Perkembangannya akan menjadi tolok ukur masa depan fitness terintegrasi Web3.

FAQ

Mengapa STEPN Awalnya Sangat Menguntungkan?

Profitabilitas awal STEPN tercipta dari gamifikasi aktivitas berjalan/lari, pemasaran agresif, dan partisipasi awal pengguna yang kuat. Lonjakan harga token dan volume transaksi tinggi memungkinkan pengguna memperoleh reward signifikan.

Apa Penyebab Penurunan STEPN?

Penurunan STEPN dipicu oleh jatuhnya harga token, berkurangnya jumlah pengguna, dan persaingan yang meningkat. Ketika profit turun, keterlibatan pengguna juga menurun.

Apakah STEPN Masih Bisa Menghasilkan Penghasilan Saat Ini dan Bagaimana Profitabilitasnya?

Profitabilitas STEPN sudah jauh menurun dari masa puncaknya, tetapi pengguna tetap bisa memperoleh hasil moderat lewat konsistensi dan strategi bermain yang tepat.

Apa Risiko dan Bahaya Berinvestasi di STEPN?

Risiko utama investasi mencakup potensi penipuan, kegagalan balik modal, kerentanan keamanan wallet, dan paparan volatilitas pasar.

Bagaimana Perbandingan STEPN dengan Proyek Move-to-Earn Lain (Axie Infinity, Calaxy, dll.)?

STEPN fokus pada reward kebugaran, sementara Axie Infinity dan Calaxy lebih menonjolkan gameplay dan aset virtual. Axie menawarkan sistem sewa, sedangkan STEPN belum memiliki fitur ini. STEPN dikenal karena pertumbuhan pengguna yang sangat pesat.