Temukan strategi market-making Galaxy Digital milik Mike Novogratz pada pasar prediksi seperti Polymarket dan Kalshi. Ketahui bagaimana perdagangan kripto institusional membentuk ulang ekosistem blockchain serta menarik perusahaan Wall Street untuk memanfaatkan peluang di Web3.
Galaxy Digital Jelajahi Peluang Market-Making di Pasar Prediksi
Galaxy Digital, perusahaan layanan keuangan mata uang kripto yang dipimpin Mike Novogratz, tengah aktif menjalin kemitraan dengan platform pasar prediksi terdepan Polymarket dan Kalshi sebagai penyedia likuiditas. Langkah strategis ini menandai meningkatnya minat institusional pada pasar taruhan on-chain, yang dalam setahun terakhir menarik perhatian besar dari trader ritel maupun perusahaan Wall Street tradisional.
Galaxy Digital telah dikenal sebagai penyedia infrastruktur dan layanan kripto utama bagi klien institusional. Dengan masuk ke pasar prediksi, perusahaan akan berperan sebagai market maker di platform ini, secara konsisten memposting bid dan offer yang kompetitif untuk menambah kedalaman pasar dan memperlancar pengalaman perdagangan pengguna.
Pada wawancara dengan Bloomberg, Novogratz menyampaikan bahwa Galaxy "sedang melakukan eksperimen kecil dalam market-making di pasar prediksi, namun saya pikir pada akhirnya Anda akan melihat kami menyediakan likuiditas yang lebih luas." Pendekatan hati-hati namun optimis ini mencerminkan strategi perusahaan untuk menguji pasar sebelum mengalokasikan sumber daya besar ke sektor baru ini.
Kehadiran institusi keuangan mapan seperti Galaxy Digital di pasar prediksi menjadi validasi penting bagi sektor ini. Market maker berperan krusial memastikan trader dapat mengeksekusi order secara efisien tanpa terkena slippage harga berlebihan, khususnya saat menangani volume perdagangan besar.
Pasar Prediksi Melonjak Saat Trader Bertaruh pada Hasil Dunia Nyata
Selama setahun terakhir, pasar prediksi mengalami pertumbuhan pesat dengan menawarkan kontrak biner yang memungkinkan peserta bertaruh pada hasil peristiwa nyata. Pasar ini mencakup berbagai topik, seperti pemilihan politik, hasil olahraga, indikator ekonomi, dan peristiwa penting lain yang menarik perhatian publik.
Mekanisme utama pasar prediksi sederhana namun kuat. Trader membeli saham "ya" atau "tidak" pada pertanyaan atau proposisi tertentu. Harga saham ini mencerminkan probabilitas kolektif yang diberikan peserta terhadap kemungkinan terjadinya suatu hasil. Misalnya, jika saham "ya" untuk suatu peristiwa diperdagangkan pada $0,70, pasar mengindikasikan probabilitas 70% peristiwa tersebut akan terjadi.
Penilaian probabilitas berbasis crowd-sourcing ini terbukti sangat akurat di banyak kasus, bahkan kerap mengungguli metode polling tradisional dan prediksi para ahli. Insentif finansial bagi peserta untuk memprediksi secara akurat membantu menyelaraskan harga pasar dengan probabilitas hasil yang realistis.
Namun, regulasi pasar prediksi masih terfragmentasi dan belum pasti. Beberapa pemerintah negara bagian AS menilai pasar prediksi masuk dalam ranah hukum perjudian dan harus tunduk pada pembatasan serta perizinan seperti operasi taruhan tradisional. Di tingkat federal, Commodity Futures Trading Commission (CFTC)—yang berwenang atas kontrak peristiwa dan derivatif—belum mengambil tindakan tegas untuk secara eksplisit mengizinkan atau melarang Polymarket dan Kalshi beroperasi.
Ambiguitas regulasi ini menciptakan peluang sekaligus risiko bagi platform dan peserta. Meski mendorong inovasi dan pertumbuhan jangka pendek, ketiadaan pedoman regulasi yang jelas dapat menimbulkan komplikasi atau tindakan hukum di masa depan.
Berbeda dengan sportsbook tradisional yang menjadi bandar dan mengambil posisi lawan dari taruhan pelanggan, Polymarket dan Kalshi beroperasi sebagai marketplace peer-to-peer dengan sistem order book. Saat trader ingin membeli saham "ya" pada pasar tertentu, mereka membutuhkan peserta lain yang bersedia mengambil posisi "tidak". Struktur ini menjadikan penyedia likuiditas dan market maker aktif sangat vital untuk menjaga lingkungan perdagangan yang fungsional dan efisien.
Kedua platform telah menerapkan program insentif untuk menarik dan memberi penghargaan kepada peserta yang menambah likuiditas dengan memasang order di pasar tertentu. Insentif ini memastikan trader dapat menemukan pihak lawan untuk posisi mereka dan pasar tetap aktif serta likuid.
Perusahaan Perdagangan Besar Mulai Uji Coba di Pasar Prediksi
Selama bertahun-tahun, pasar prediksi terlalu kecil dan terlalu niche untuk menarik minat perusahaan trading kuantitatif besar dan market maker institusional. Volume perdagangan yang terbatas dan ketidakpastian regulasi membuat alokasi sumber daya besar ke sektor ini sulit dibenarkan.
Susquehanna International Group (SIG), firma trading kuantitatif terkemuka, menjadi salah satu pemain besar yang secara terbuka mengakui perannya sebagai market maker di Kalshi. Keterlibatan SIG menandakan bahwa perusahaan trading canggih melihat potensi penerapan keahlian mereka dalam pricing, manajemen risiko, dan perdagangan otomatis di pasar prediksi.
Struktur operasional platform ini juga mencakup kemampuan market-making internal. Kalshi mengoperasikan desk proprietary bernama Kalshi Trading yang menyediakan likuiditas dan berdagang melawan pelanggan saat market maker eksternal kurang memadai. Perusahaan menegaskan desk ini beroperasi di balik pembatas informasi dan tidak mengakses data non-publik dari bursa, guna mencegah konflik kepentingan.
Polymarket, yang awalnya membangun basis pengguna dan volume perdagangan di luar AS, mulai melakukan uji coba langsung untuk bursa berbasis AS pada awal 2025. Platform ini secara bertahap mengajak sekelompok pengguna terbatas dan memproses perdagangan nyata sebagai bagian dari peluncuran terkontrol. Fase pengujian ini memungkinkan Polymarket menyempurnakan sistem, memastikan kepatuhan regulasi, dan mempersiapkan peluncuran ulang yang lebih luas untuk pasar prediksi domestik.
Ekspansi bertahap ke pasar AS menjadi tonggak penting bagi Polymarket, yang meskipun menghadapi pengawasan regulasi tetap berupaya mencari jalur operasional yang sah di yurisdiksi Amerika.
Minat bertaruh pada hasil dunia nyata terus meningkat sejak siklus pemilu presiden AS terakhir. Trader kini melihat pasar prediksi tidak hanya sebagai tempat perdagangan spekulatif untuk memperoleh keuntungan dari prediksi akurat, tetapi juga sebagai alat polling informal yang menghimpun sentimen publik dan ekspektasi akan peristiwa masa depan.
Keterlibatan perusahaan keuangan besar seperti Galaxy Digital akan sangat meningkatkan infrastruktur pasar prediksi. Market maker profesional membawa model pricing canggih, modal besar, dan sistem perdagangan otomatis yang menyediakan likuiditas berkelanjutan. Hal ini memudahkan trader mengeksekusi order besar tanpa memicu pergerakan harga ekstrem atau kualitas eksekusi yang buruk.
Likuiditas yang lebih baik menguntungkan semua peserta pasar. Trader ritel semakin yakin dapat masuk dan keluar posisi dengan efisien, sedangkan peserta institusional bisa mengalokasikan modal besar tanpa menggerakkan pasar melawan posisi mereka sendiri.
Platform teknologi besar juga turut berperan membawa pasar prediksi ke arus utama. Google Finance mengumumkan akan menampilkan data live dari Polymarket dan Kalshi dalam beberapa minggu ke depan. Integrasi ini memungkinkan pengguna mengajukan pertanyaan seputar peristiwa mendatang lewat Google Search dan melihat bagaimana pasar prediksi mematok peluang berbagai hasil.
Visibilitas dan aksesibilitas seperti ini sangat berpotensi mentransformasi sektor ini. Baik bagi penggemar kripto maupun investor tradisional, data pasar prediksi yang terintegrasi di platform populer seperti Google Finance membuat konsep ini terasa semakin mapan dan menjadi bagian dari ekosistem pasar keuangan global.
Dengan pasar prediksi yang terus matang, kombinasi penyedia likuiditas institusional, integrasi teknologi arus utama, dan adopsi pengguna yang melonjak menandakan sektor ini tengah bertransisi dari eksperimen awal menuju komponen permanen lanskap keuangan. Diskusi antara Galaxy Digital dan platform terkemuka hanyalah satu contoh bagaimana institusi keuangan mapan mulai menanggapi pasar prediksi secara serius—baik sebagai peluang bisnis maupun sumber informasi yang berharga.
FAQ
Apa itu Polymarket dan Kalshi? Apa perbedaannya?
Polymarket adalah platform pasar prediksi terdesentralisasi yang memungkinkan pengguna memperdagangkan kontrak hasil peristiwa. Kalshi adalah pasar prediksi teregulasi yang menawarkan kontrak peristiwa dunia nyata. Perbedaan utama: Polymarket berjalan di blockchain dengan kripto, sementara Kalshi beroperasi sebagai platform derivatif teregulasi dengan dukungan mata uang fiat dan persyaratan kepatuhan yang lebih ketat.
Market-making menyediakan likuiditas dengan mencocokkan pembeli dan penjual, memperkecil spread, dan meningkatkan efisiensi perdagangan. Galaxy bermitra dengan platform prediksi untuk memperdalam pasar, meningkatkan volume perdagangan, dan memperkuat infrastruktur ekosistem demi peningkatan pengalaman pengguna.
Apa yang dilakukan Galaxy Digital milik Mike Novogratz? Bagaimana posisinya di industri kripto?
Galaxy Digital adalah merchant bank terkemuka di kripto yang menyediakan layanan investment banking, investasi principal, dan perdagangan. Sebagai pemain institusi utama, perusahaan membentuk dinamika pasar melalui investasi strategis dan operasi market-making di aset digital.
Market maker menyediakan likuiditas dengan terus-menerus menawarkan kuotasi beli dan jual, mempersempit spread bid-ask, serta memungkinkan penemuan harga yang efisien. Mereka memfasilitasi perdagangan yang lancar, mengurangi slippage, dan meningkatkan kedalaman serta partisipasi pasar di platform prediksi.
Partisipasi market-making Galaxy di Polymarket dan Kalshi meningkatkan likuiditas dan penemuan harga di pasar prediksi. Ini memperdalam keterlibatan institusional, menaikkan volume perdagangan, dan memperkuat infrastruktur pasar kripto lewat stabilitas harga dan efisiensi pasar yang lebih baik.
Bagaimana perkembangan terbaru Polymarket dan Kalshi?
Polymarket dan Kalshi merupakan platform pasar prediksi terdepan dengan pertumbuhan signifikan. Keduanya telah memperluas basis pengguna dan volume perdagangan, Polymarket berfokus pada prediksi berbasis peristiwa dan Kalshi pada pasar AS yang teregulasi. Mereka terus meningkatkan fitur platform dan likuiditas pasar.
* Informasi ini tidak bermaksud untuk menjadi dan bukan merupakan nasihat keuangan atau rekomendasi lain apa pun yang ditawarkan atau didukung oleh Gate.
