Sikap SEC terhadap regulasi cryptocurrency masih belum jelas pada 2025

Sepanjang tahun 2025, regulasi cryptocurrency di Amerika Serikat tetap diliputi ketidakpastian dan harapan yang terus berubah. Ketua SEC, Paul Atkins, meluncurkan "Project Crypto" pada November 2025 untuk menetapkan klasifikasi yang lebih tegas terkait kategori aset digital menurut hukum sekuritas federal. Atkins menegaskan bahwa "mayoritas crypto token yang diperdagangkan saat ini sebenarnya bukan sekuritas," menandai perubahan arah dari pola penegakan yang agresif sebelumnya.

Walau begitu, kejelasan ini tetap berdampingan dengan penegakan yang masih berlangsung. SEC tetap menjalankan aturan anti-penipuan dan bekerja sama dengan CFTC untuk mengatasi manipulasi pasar pada aset kripto non-sekuritas. Komisi juga menerbitkan FAQ mendalam mengenai keterlibatan broker-dealer, persyaratan kustodi, dan pendaftaran agen transfer untuk aset digital dan teknologi blockchain.

Perkembangan terkini menunjukkan kemajuan regulasi sekaligus ketidakpastian yang belum terselesaikan. Pencabutan Staff Accounting Bulletin 121 pada Januari 2025 menghilangkan hambatan bagi kustodi aset kripto institusional, sehingga bank dan dana investasi kini dapat mengelola aset digital secara lebih bebas. Di saat bersamaan, SEC merilis klarifikasi atas aktivitas staking, penambangan kripto, dan produk yang diperdagangkan di bursa, untuk memberikan panduan di area yang sebelumnya ambigu.

Kendati berbagai langkah telah diambil, undang-undang federal yang komprehensif tetap krusial untuk membangun kerangka regulasi yang definitif, sehingga kepastian hukum bergantung pada aksi administratif SEC maupun keputusan legislatif Kongres.

Lebih dari 50 yurisdiksi menerapkan aturan pajak minimum global

Peta pajak dunia berubah drastis ketika lebih dari 50 yurisdiksi mulai mengadopsi Pilar Dua melalui OECD Inclusive Framework. Langkah bersama ini menetapkan tarif pajak korporasi efektif minimum 15% bagi perusahaan multinasional, membentuk ulang kebijakan pajak internasional secara mendalam.

Uni Eropa memimpin penerapan, didukung mitra dagang utama yang telah membangun sistem kepatuhan komprehensif. Studi Penn Wharton Budget Model menganalisis tarif pajak efektif di 51 negara berdasarkan proposal OECD, dan menunjukkan bahwa seluruh negara peserta—kecuali Kanada dan Inggris—akan mengalami peningkatan penerimaan pajak atas operasi asing dibandingkan peraturan saat ini.

OECD Model Rules memperkenalkan tiga instrumen utama: Qualified Domestic Minimum Top-up Tax (QDMTT), Income Inclusion Rule (IIR), dan Undertaxed Profits Rule (UTPR). Sistem berlapis ini memastikan bahwa grup multinasional menghadapi pajak minimum yang konsisten, di mana pun laba diperoleh. Namun, jadwal implementasi berbeda-beda di tiap negara, dan sejumlah yurisdiksi masih dalam tahap konsultasi publik untuk penerapan tahun 2026.

Aset ETF cryptocurrency yang dikelola turun 33% dalam dua bulan

Output Konten

Pada 2025, pasar ETF cryptocurrency menghadapi gejolak besar dengan penurunan aset kelolaan (AUM) hingga 33% dalam dua bulan. Berdasarkan data pasar, ETF Bitcoin mengalami arus keluar terburuk, di mana dana terbesar di kategori ini, iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), mencatat penarikan sebesar US$2,3 miliar. Dana terbesar kedua, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), mengalami hampir US$500 juta arus keluar dalam periode yang sama.

Riset Citi mengindikasikan setiap penarikan US$1 miliar dari ETF Bitcoin menyebabkan penurunan harga cryptocurrency sekitar 3,4%. ETF Ethereum juga mengalami tekanan besar, kehilangan lebih dari US$1,6 miliar hanya di bulan November. Korelasi antara arus keluar ETF dan pergerakan harga menunjukkan peran sentral instrumen investasi ini dalam dinamika pasar. Kombinasi penurunan harga dan penebusan investor mempercepat tekanan penurunan valuasi aset digital sepanjang periode tersebut.

G7 capai kesepakatan awal untuk mengecualikan perusahaan induk AS dari ketentuan pajak tertentu

Dalam perkembangan penting bagi kebijakan pajak internasional, Departemen Keuangan AS beserta enam negara G7 lain—Kanada, Prancis, Jerman, Italia, Jepang, dan Inggris—mencapai kesepakatan awal yang memberikan perlindungan signifikan bagi perusahaan multinasional Amerika. Kesepakatan ini memastikan perusahaan induk AS dikecualikan dari pajak Pilar Dua, menjadi konsesi besar dalam kerangka pajak minimum global.

Kesepakatan ini didasarkan pada penerapan "sistem berdampingan" yang dirancang khusus untuk melindungi perusahaan multinasional AS dari aturan pajak internasional yang dapat menyebabkan kewajiban pajak tambahan di banyak negara. Mekanisme ini mengatasi kekhawatiran bahwa tanpa perlindungan, korporasi Amerika akan menghadapi beban pajak ganda di berbagai yurisdiksi.

Sebagai bagian dari perjanjian, Amerika Serikat sepakat untuk menghapus usulan Section 899 dari "One Big Beautiful Bill" yang sedang dibahas di Kongres. Ketentuan tersebut awalnya merupakan respons terhadap praktik pajak asing. Dengan menarik ketentuan tersebut, Departemen Keuangan menunjukkan komitmen pada kolaborasi internasional sekaligus memperoleh perlakuan istimewa bagi perusahaan multinasional AS.

Kesepakatan ini mengakui peraturan pajak minimum yang berlaku di AS dan bertujuan memperkuat stabilitas sistem pajak internasional. Dengan mengakui keberhasilan implementasi Qualified Domestic Minimum Top-up Tax, pengaturan ini mempertahankan capaian yurisdiksi dalam Inclusive Framework sambil memberikan kepastian bagi korporasi multinasional lintas negara. Kompromi ini menyeimbangkan kepentingan proteksionis dan tujuan kerja sama multilateral.

FAQ

Berapa nilai 1 Bitcoin pada tahun 2030?

Berdasarkan proyeksi saat ini, 1 Bitcoin diperkirakan bernilai antara US$250.000 hingga US$1 juta pada tahun 2030, merefleksikan potensi pertumbuhan besar dalam beberapa tahun ke depan.

Bagaimana jika saya berinvestasi US$1.000 di Bitcoin 5 tahun lalu?

Jika Anda menginvestasikan US$1.000 pada Bitcoin 5 tahun lalu, nilainya saat ini lebih dari US$9.000. Ini merepresentasikan return 9x, menggambarkan pertumbuhan dan apresiasi nilai Bitcoin yang luar biasa sepanjang waktu.

Siapa pemilik 90% Bitcoin?

1% teratas pemegang Bitcoin menguasai sekitar 90% dari seluruh Bitcoin yang beredar. Hal ini menunjukkan konsentrasi kepemilikan yang sangat tinggi di kalangan investor kaya dan early adopter.

Berapa nilai US$100 dalam Bitcoin saat ini?

Per 4 Desember 2025, US$100 bernilai sekitar 0,001078 Bitcoin (BTC), sesuai harga pasar Bitcoin saat ini.