Apa Itu Slippage dalam Kripto?

Singkatnya: Apa Itu Slippage dalam Kripto?

Slippage dalam kripto dan pasar perdagangan lainnya adalah perubahan harga yang terjadi dibandingkan harga yang diharapkan dari suatu transaksi. Pada dasarnya, Anda memperkirakan membayar sejumlah tertentu, namun transaksi berjalan pada harga berbeda. Faktor utama yang menyebabkan slippage adalah keseimbangan antara pasokan dan permintaan di setiap level harga. Ketidakseimbangan antara keduanya akan memicu terjadinya slippage.

Untuk memudahkan pemahaman, bayangkan Anda ingin membuat pai apel yang membutuhkan 11 apel. Di toko favorit Anda, harga apel adalah $1 per buah, sehingga Anda sudah menganggarkan $11. Namun, saat tiba di toko, hanya tersedia 8 apel. Anda perlu membeli 3 apel tambahan di toko lain, namun harganya di sana $1,50 per buah.

Akhirnya, Anda menghabiskan $12,50 untuk 11 apel, bukan $11 seperti perkiraan awal. Delapan apel pertama seharga $8, tiga apel sisanya seharga $4,50. Selisih harga tersebut adalah slippage. Dalam kasus ini, likuiditas yang rendah menyebabkan slippage—karena tidak cukup apel tersedia pada harga yang diinginkan. Prinsip yang sama berlaku dalam perdagangan kripto, hanya objeknya berupa token digital, dan dinamika serupa juga terjadi di pasar saham.

Slippage pada kripto juga dapat disebabkan oleh pergerakan harga yang sangat cepat, bukan hanya karena likuiditas. Harga aset yang Anda beli atau jual bisa berubah secara instan. Di pasar kripto, slippage bersifat dua arah, artinya Anda bisa menerima lebih dari ekspektasi akibat volatilitas harga atau perubahan pasokan di level harga tertentu. Jika kondisi ini menguntungkan, disebut positive slippage.

Mengapa Slippage Terjadi?

Slippage dalam perdagangan kripto umumnya disebabkan oleh dua faktor utama: pergerakan harga dan likuiditas, di mana likuiditas berarti jumlah aset yang tersedia pada harga tertentu. Besar kecilnya order Anda juga berpengaruh, karena pesanan besar bisa menghadapi ketersediaan aset yang terbatas untuk memenuhi harga yang diinginkan. Akibatnya, sebagian order “tergeser” ke level harga lain, sehingga rata-rata harga eksekusi berbeda dari ekspektasi awal Anda.

Apa Itu Price Slippage?

Price slippage terjadi ketika nilai mata uang kripto berubah antara waktu order dimasukkan dan dieksekusi. Misalnya, Bitcoin diperdagangkan pada harga tertentu saat Anda mengirim order, namun saat eksekusi, harga sudah naik atau turun. Perbedaan harga ini biasanya kecil pada order kecil, namun bisa signifikan pada transaksi besar sehingga Anda membayar lebih mahal dari perkiraan.

Contoh lain adalah ketika Anda menerima lebih sedikit dari yang diharapkan. Kondisi ini bisa muncul saat menggunakan nominal dolar tetap untuk membeli kripto atau saat memperdagangkan dua aset volatil seperti pasangan BTC/PEPE. Pergerakan harga pada kedua sisi pasangan bisa memicu slippage, memengaruhi besaran posisi akhir atau dasar biaya Anda.

Apa Itu Liquidity Slippage?

Liquidity slippage terjadi ketika jumlah aset yang diharapkan dalam transaksi berubah akibat keterbatasan ketersediaan di level harga target. Jenis slippage ini sangat umum di pasar dengan order book tipis atau saat aktivitas perdagangan rendah.

Contohnya, Anda membeli BTC di harga pasar saat ini. Anda memasukkan order dengan ekspektasi mendapatkan jumlah tertentu, namun order jual berikutnya tersedia di harga yang lebih tinggi dari transaksi terakhir. Order-order tersebut tersebar di beberapa level harga dengan jumlah berbeda-beda.

Order pasar akan mengambil likuiditas dari beberapa order jual terbuka agar jumlah pesanan Anda terpenuhi. Saat order Anda mengonsumsi likuiditas di setiap level harga, harga eksekusi “tergeser” ke order dengan harga lebih tinggi, sehingga rata-rata harga eksekusi lebih tinggi dari harapan awal. Pada contoh ini, likuiditas yang tidak memadai membuat order tidak dapat terpenuhi di harga target, sehingga Anda menerima kripto lebih sedikit karena rata-rata harga eksekusi melebihi ekspektasi. Besaran slippage bisa jauh lebih besar tergantung pada kedalaman likuiditas di harga target Anda.

6 Cara Terbaik Menghindari Slippage dalam Kripto

Terdapat berbagai metode efektif untuk mengelola slippage dan melindungi keuntungan perdagangan Anda. Di bursa terpusat, limit order menjadi solusi utama, namun strategi tambahan juga dapat diterapkan baik di platform terpusat maupun terdesentralisasi untuk mengendalikan biaya slippage.

Anda dapat fokus pada pasangan perdagangan dengan pool likuiditas yang dalam. Anda juga bisa membagi order secara strategis agar tidak menarik likuiditas pasar secara berlebihan sekaligus, sehingga harga tetap stabil selama transaksi.

1) Gunakan Limit Order

Order pasar dapat menyebabkan slippage karena dieksekusi pada harga pasar yang berlaku, bukan harga yang telah Anda tentukan. Sebaliknya, limit order memungkinkan Anda menentukan harga yang diinginkan dan menunggu pasar sampai ke level tersebut.

Risiko dengan pendekatan ini adalah pasar bisa bergerak menjauh dari harga yang Anda pilih. Order Anda mungkin tidak tereksekusi sama sekali, namun dengan mempelajari rentang perdagangan dan pergerakan harga historis, Anda dapat menemukan level harga yang berpotensi dieksekusi tanpa slippage. Limit buy order akan diisi oleh penjual pasar, sedangkan limit sell order oleh pembeli pasar.

Limit order biasanya hanya tersedia di bursa kripto terpusat, dan Anda perlu mengakses antarmuka perdagangan lanjutan. Platform pembelian sederhana umumnya tidak mendukung fitur ini dan sering memiliki biaya tersembunyi seperti spread lebih lebar dan biaya transaksi tinggi.

Limit order tradisional umumnya tidak tersedia di sebagian besar bursa terdesentralisasi. Alternatifnya adalah membuat pool likuiditas di atas atau di bawah harga target Anda, tergantung apakah Anda menjual atau membeli. Jika harga mencapai rentang yang diinginkan, trader lain akan menggunakan pool tersebut untuk swap. Namun, teknik ini lebih canggih dan memiliki risiko seperti impermanent loss.

2) Atur Toleransi Slippage yang Sesuai

Trading di DEX sering menghadapi slippage lebih tinggi dibandingkan platform terpusat. DEX menggunakan algoritma automated market maker untuk mengatur harga dan menjaga keseimbangan pool likuiditas. Semakin besar swap yang Anda lakukan, semakin besar slippage akibat dampak harga pada pool.

Misalnya, swap ETH/PEPE di jaringan Base, slippage meningkat seiring besarnya order. Swap kecil bisa mengalami slippage 1-2%, sementara order besar bisa mencapai 2-3% atau lebih. Namun, dengan memantau jumlah perdagangan secara cermat, Anda bisa menemukan slippage lebih rendah atau bahkan negative slippage jika trader lain sedang menjual saat Anda membeli. Menunggu beberapa menit kadang memberi eksekusi lebih baik.

Kondisi pasar yang volatil dan aktivitas perdagangan juga memengaruhi slippage di DEX. Koin meme yang sedang tren bisa melonjak harga dengan cepat saat aktivitas tinggi. Untungnya, DEX memungkinkan Anda mengatur pengaturan slippage untuk swap Anda.

Akses pengaturan untuk menyesuaikan parameter slippage. Pilih slippage khusus dan tentukan persentase yang sesuai untuk transaksi Anda. Jika toleransi slippage terlalu rendah, transaksi bisa gagal namun tetap dikenakan biaya jaringan.

3) Gunakan Pasangan Perdagangan dengan Likuiditas Tinggi

Pasangan perdagangan dengan likuiditas tinggi untuk pembelian dan penjualan menawarkan slippage lebih rendah, baik di bursa terpusat maupun terdesentralisasi. Token baru atau eksotis mungkin kurang likuid untuk diperdagangkan secara efisien, sedangkan pasangan seperti BTC/USDT atau ETH/USDT menyediakan likuiditas cukup untuk kedua sisi pasar. Pasangan populer memungkinkan transaksi dengan dampak harga minimal, sangat cocok untuk order besar atau trader yang ingin meminimalkan biaya.

4) Berdagang di Periode Volume Rendah

Waktu perdagangan sangat memengaruhi hasil slippage. Sebisa mungkin, lakukan transaksi di periode aktivitas pasar rendah, terutama di DEX di mana harga bisa bergerak cepat saat sesi sibuk. Pasar kripto memang beroperasi 24/7, namun puncak aktivitas biasanya bertepatan dengan jam pasar saham tradisional. Volume perdagangan menurun setelah penutupan pasar, ada lonjakan sementara di malam hari, lalu turun kembali hingga pagi hari.

5) Gunakan Alat Perdagangan

Dengan alat kripto khusus, Anda bisa mengoptimalkan perdagangan, meminimalkan slippage, dan merencanakan titik masuk atau keluar secara strategis.

• Lihat kedalaman likuiditas: Likuiditas yang memadai sangat penting. Alat seperti Messari membantu Anda menilai dampak harga sebelum eksekusi. Platform analitik DEX seperti Dexscreener, Dextools.io, dan GeckoTerminal menyediakan statistik lengkap tentang likuiditas token di DEX.
• Hindari bot frontrunning: Pilihan DEX Anda dapat membantu mengurangi risiko frontrunning atau MEV (maximum extractable value) mining. Pengaturan slippage sangat berperan. Banyak DEX memberi peringatan jika konfigurasi slippage Anda berpotensi membuat swap rentan terhadap bot yang “memotong antrean” dan mengambil nilai dari transaksi Anda.

6) Bagi Order Anda

Order besar sering menyebabkan slippage signifikan. Strategi yang lebih baik adalah memecah order besar jadi beberapa transaksi kecil. Struktur biaya di bursa terpusat biasanya berbasis persentase, sehingga teknik ini tidak menambah biaya trading. Namun, setiap swap di DEX tetap ada biaya gas berapa pun ukurannya. Biaya jaringan bisa cepat menumpuk, jadi pertimbangkan baik-baik antara biaya gas dan slippage yang diantisipasi pada satu swap besar.

Apakah Slippage Lebih Rendah di Bursa Terpusat atau Terdesentralisasi?

Slippage di bursa terdesentralisasi umumnya lebih tinggi dibandingkan di platform terpusat. Selain itu, antarmuka perdagangan lanjutan di bursa terpusat menawarkan limit order yang bisa menghilangkan risiko slippage sepenuhnya.

Slippage di Bursa Terpusat

Slippage dapat terjadi di bursa terpusat maupun terdesentralisasi; CEX biasanya memberikan perlindungan lebih terhadap risiko slippage.

• Likuiditas tinggi: Bursa terpusat adalah tempat perdagangan utama, sehingga likuiditas sangat tinggi, terutama di platform besar.
• Order book: Model order book yang digunakan bursa memberikan transparansi, sehingga Anda bisa menyusun transaksi secara strategis untuk mengurangi slippage.
• Limit order: Limit order memungkinkan Anda menghilangkan slippage sepenuhnya dengan menentukan harga eksekusi sendiri.
• Eksekusi lebih cepat: Bursa terpusat mengoptimalkan eksekusi perdagangan yang cepat, meminimalkan risiko slippage harga saat proses order.

Meskipun risiko slippage lebih rendah di bursa terpusat, isu ini tetap memicu keluhan konsumen di beberapa CEX, sehingga penting untuk memilih platform yang kredibel.

Slippage di Bursa Terdesentralisasi

Karena algoritma automated market maker dan likuiditas yang umumnya lebih rendah, perdagangan di DEX berisiko slippage lebih tinggi. Data pasar menunjukkan platform DEX utama memproses volume perdagangan harian besar, meski biasanya masih di bawah bursa terpusat terkemuka.

• Likuiditas DEX lebih rendah: Likuiditas terbatas dapat menyebabkan slippage tinggi, terutama pada pasangan perdagangan kurang populer.
• DEX menggunakan AMM: Mekanisme automated market maker pada DEX menjaga keseimbangan pool, namun bisa menyebabkan slippage tinggi dan perbedaan harga dengan bursa terpusat.
• Transaksi lebih lambat: Konfirmasi transaksi bisa lebih lama, khususnya saat aktivitas tinggi, sehingga biaya gas naik dan slippage harga berpotensi lebih besar.

Apa Itu Positive Slippage?

Slippage tidak selalu merugikan hasil perdagangan. Dalam kondisi menguntungkan, Anda bisa mengalami 'positive slippage', yaitu menerima lebih banyak dari transaksi dibandingkan ekspektasi awal.

Positive slippage bisa terjadi saat Anda menjual di tengah tekanan beli di DEX. Namun, kondisi ini biasanya jarang terjadi untuk order besar. Positive slippage biasanya muncul saat terjadi pergerakan harga yang cepat yang menguntungkan Anda atau ada ketidakseimbangan order di sisi berlawanan dari transaksi.

Cara Menghitung Slippage dalam Transaksi Anda

Jika Anda menggunakan DEX untuk swap, biasanya persentase slippage ditampilkan untuk setiap transaksi. Banyak wallet kripto juga menyediakan ringkasan perdagangan yang memungkinkan Anda membandingkan nilai aset swap tanpa menghitung slippage manual. Jika ingin menghitung slippage sendiri, gunakan rumus berikut untuk menentukan persentasenya.

((Harga Eksekusi − Harga Ekspektasi) / Harga Ekspektasi) × 100 = Slippage (persentase)

Harga eksekusi adalah nilai transaksi aktual, sedangkan harga ekspektasi adalah hasil yang diharapkan. Perhitungan ini memberikan persentase jelas tentang seberapa jauh hasil transaksi Anda berbeda dari ekspektasi.

Kesimpulan

Slippage kripto adalah tantangan di perdagangan bursa terpusat maupun terdesentralisasi, namun lebih sering terjadi pada swap DEX akibat likuiditas rendah. Bursa terpusat juga menyediakan limit order yang bisa menghilangkan risiko slippage sepenuhnya. Untuk meminimalkan slippage, prioritaskan pasangan dengan likuiditas tinggi dan lakukan transaksi di luar jam sibuk agar terhindar dari volatilitas saat periode ramai. Anda juga dapat membagi order agar tidak mengonsumsi likuiditas pasar secara berlebihan sekaligus dan mengoptimalkan kualitas eksekusi. Dengan menerapkan strategi ini serta memahami mekanisme slippage, Anda bisa mengurangi biaya tersembunyi ini dan meningkatkan performa trading dalam jangka panjang.

FAQ

Apa Itu Slippage dalam Perdagangan Kripto?

Slippage adalah selisih antara harga yang diharapkan dan harga eksekusi aktual pada transaksi kripto. Slippage terjadi akibat volatilitas pasar dan fluktuasi harga yang cepat. Kondisi ini bisa menyebabkan kerugian maupun keuntungan, dan sangat umum di pasar yang volatil dengan likuiditas rendah.

Mengapa Slippage Terjadi dalam Perdagangan Kripto?

Slippage terjadi karena volatilitas pasar dan likuiditas yang tidak mencukupi. Harga kripto berfluktuasi dengan cepat, sehingga harga eksekusi bisa berbeda dari ekspektasi antara waktu order dan konfirmasi.

Bagaimana Slippage Mempengaruhi Biaya dan Hasil Perdagangan?

Slippage meningkatkan biaya trading dengan menciptakan selisih antara harga eksekusi yang diharapkan dan harga aktual. Selisih ini langsung mengurangi hasil bersih Anda karena Anda membayar lebih atau menerima lebih sedikit dari ekspektasi saat transaksi.

Bagaimana Cara Mengurangi atau Menghindari Slippage dalam Perdagangan Kripto?

Gunakan limit order daripada market order, berdagang di platform dengan likuiditas tinggi, pecah order besar menjadi beberapa bagian kecil, dan hindari trading di periode likuiditas rendah. Strategi ini efektif untuk meminimalkan dampak slippage pada transaksi Anda.

Apa Hubungan antara Likuiditas Pasar dan Slippage?

Likuiditas pasar yang tinggi menghasilkan slippage lebih rendah dan biaya trading lebih kecil. Sebaliknya, likuiditas buruk menyebabkan slippage lebih besar sehingga bisa menimbulkan kerugian walaupun arah harga sudah benar.

Apakah Slippage Berbeda di Berbagai Bursa?

Ya, slippage berbeda-beda di setiap bursa. Faktor penentunya adalah likuiditas pasar, volume trading, dan ukuran order di masing-masing platform. Bursa dengan likuiditas dalam dan volume tinggi biasanya mengalami slippage lebih rendah.