Dolar AS Naik ke Level Tertinggi Multi-Bulan karena Konflik Iran dan Lonjakan Harga Minyak Mengguncang Pasar

Dolar AS sedang menunjukkan kekuatannya di awal Maret karena ketegangan geopolitik dan kenaikan harga energi telah membuat investor berlomba mencari apa yang dianggap beberapa orang sebagai tempat aman paling likuid di dunia.

Indeks Dolar Dekati 100 karena Risiko Perang, Harga Minyak, dan Kebijakan Fed Bertabrakan

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai dolar terhadap sekeranjang mata uang utama, mencatat kenaikan mingguan terkuat dalam lebih dari setahun, naik sekitar 1,4% hingga 1,5% saat konflik yang melibatkan Amerika Serikat, Israel, dan Iran mengguncang pasar global. Indeks ini melonjak dari kisaran tengah 97 ke puncak mendekati 99,20–99,43 intraday selama minggu 6–8 Maret, sebuah langkah yang mendorong dolar ke level tertinggi dalam beberapa bulan terhadap mata uang utama.

DYX pada hari Minggu, 8 Maret 2026. Sumber gambar melalui tradingview.com Pada saat penulisan, indeks ini berada di 99,27. Kenaikan ini terjadi saat investor berbondong-bondong ke dolar di tengah ketidakpastian geopolitik yang meningkat terkait operasi militer AS-Israel yang semakin meluas terhadap Iran. Retaliasi Iran dan gangguan parah dalam pengiriman melalui Selat Hormuz—salah satu jalur minyak tersibuk di dunia—telah memicu kekhawatiran tentang pasokan energi dan inflasi di seluruh pasar global.

Sekitar 20% dari pengiriman minyak global melewati Selat Hormuz, dan lalu lintas tanker melalui jalur ini menurun tajam selama periode ketegangan yang meningkat. Pedagang energi bereaksi cepat, mendorong harga Brent crude ke kisaran $93 per barel, dengan pergerakan harga harian mencapai 6% hingga 15% pada puncaknya.

Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) mengikuti dengan ketat, naik ke kisaran rendah $80-an dan kini mencapai $89. Pedagang DEX perpetual yang sangat likuid akhir pekan ini melihat harga WTI yang mencengangkan sebesar $115. Harga gas alam juga melonjak karena pedagang memperhitungkan kemungkinan gangguan pasokan yang berkepanjangan dan meningkatnya permintaan energi global.

Harga energi yang lebih tinggi ini dengan cepat berbalik menjadi kekhawatiran inflasi yang kembali. Analis memperkirakan bahwa kenaikan harga minyak sebesar $10 secara berkelanjutan dapat menambah sekitar 0,2% hingga 0,4% pada inflasi harga konsumen AS, dengan kenaikan yang lebih besar jika biaya energi tetap tinggi dalam jangka waktu yang lama.

Risiko inflasi ini memaksa pasar untuk memikirkan kembali ekspektasi terhadap kebijakan Federal Reserve tahun ini. Namun, alat Fedwatch CME menunjukkan tidak ada perubahan dalam sembilan hari ke depan pada pertemuan Fed berikutnya. Pasar berjangka kini menunjukkan peluang yang jauh lebih kecil untuk pemotongan suku bunga Juni, dengan peluang turun dari sekitar 50% menjadi mendekati 30%.

Sumber gambar: alat Fedwatch CME pada hari Minggu, 8 Maret 2026. Investor juga mengurangi ekspektasi untuk total pemotongan suku bunga di tahun 2026 menjadi sekitar 40 basis poin, turun dari proyeksi sebelumnya sekitar 60 basis poin. Imbal hasil obligasi Treasury AS yang lebih tinggi telah memperkuat keunggulan dolar. Imbal hasil Treasury 10 tahun naik di atas 4% selama minggu ini, memperlebar selisih suku bunga antara AS dan ekonomi utama lainnya, terutama zona euro dan Jepang.

Dolar menguat secara umum terhadap mata uang utama minggu ini. Euro melemah menuju kisaran $1,16 selama rally, sementara yen Jepang diperdagangkan dekat 157 per dolar, dan poundsterling Inggris juga melemah terhadap dolar.

Para ahli strategi pasar mengatakan bahwa pergerakan dolar mencerminkan perilaku “lari ke tempat aman” klasik selama krisis geopolitik. Sementara aset safe-haven tradisional seperti emas dan franc Swiss biasanya menguntungkan selama masa ketidakstabilan, likuiditas dolar dan perannya sebagai mata uang cadangan dunia sering menjadikannya tujuan utama modal global selama tekanan pasar.

Faktor lain yang mendukung dolar adalah posisi Amerika Serikat sebagai produsen energi utama. Berbeda dengan Eropa dan Jepang yang sangat bergantung pada impor minyak dan gas, AS kini berfungsi sebagai eksportir energi bersih. Harga energi global yang lebih tinggi dapat meningkatkan neraca perdagangan negara dan memperkuat kekuatan dolar selama guncangan komoditas.

Presiden Donald Trump juga turut berkontribusi terhadap latar belakang geopolitik yang mendorong rally dolar. Trump mengatakan kepada wartawan bahwa dia “tidak punya keberatan” terkait kehadiran militer jika eskalasi di Iran menjadi perlu, sambil juga menyarankan bahwa invasi darat skala besar bisa akhirnya menjadi “buang-buang waktu.”

Komentar Trump, pernyataan dari pemimpin AS lainnya, otoritas Iran, dan pemain internasional telah menjaga risiko geopolitik tetap tinggi, menambah lapisan ketidakpastian lain di pasar keuangan yang sudah menyesuaikan diri dengan kenaikan harga energi dan ekspektasi bank sentral yang berubah.

Faktor teknikal juga berperan dalam pergerakan ini. Indeks Dolar menembus di atas level resistance utama sekitar 98,4 hingga 98,5, memicu pembelian tambahan saat trader menutup posisi bearish sebelumnya terhadap mata uang ini.

Pada saat yang sama, Iran telah mengangkat Pemimpin Tertinggi baru, Mojtaba Khamenei—putra dari Pemimpin Tertinggi almarhum Ayatollah Ali Khamenei yang berusia 56 tahun—sekarang menjabat sebagai pemimpin baru. Dinamika rezim baru ini bisa menyebabkan retorika yang lebih tegas dan sikap yang lebih keras secara eksternal.

Gabungan dari tekanan geopolitik, risiko inflasi terkait harga energi, dan ekspektasi yang berkurang terhadap pelonggaran Federal Reserve telah menciptakan angin sakal yang kuat bagi dolar.

Analis kini menunjuk ke level psikologis 100 pada Indeks Dolar sebagai target berikutnya jika ketegangan di Timur Tengah tetap tinggi. Dan tergantung pada gaya pemerintahan Mojtaba Khamenei, banyak pengamat percaya dia mungkin akan meniru doktrin ayahnya, yang berarti Iran kemungkinan akan mempertahankan strategi deterrence terlebih dahulu.

Untuk saat ini, pesan dolar kepada pasar global sederhana: ketika ketidakpastian meningkat dan harga minyak naik, mata uang cadangan dunia tetap cenderung menjadi pusat perhatian.

FAQ 🔎

• **Mengapa dolar AS menguat di Maret 2026?**Dolar menguat karena ketegangan geopolitik di Timur Tengah, kenaikan harga minyak, dan berkurangnya ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve.
• **Apa itu Indeks Dolar AS (DXY)?**DXY mengukur nilai dolar AS terhadap sekeranjang mata uang utama termasuk euro, yen, dan poundsterling Inggris.
• **Bagaimana harga minyak mempengaruhi dolar AS?**Harga minyak yang lebih tinggi dapat memperkuat dolar karena AS adalah eksportir energi utama dan investor global mencari likuiditas dolar selama guncangan energi.
• **Bisakah dolar terus menguat di 2026?**Analis mengatakan dolar bisa tetap kuat jika ketegangan di Timur Tengah berlanjut, harga minyak tetap tinggi, dan Federal Reserve menunda pemotongan suku bunga.