Florida menjadi negara bagian pertama yang mengatur stablecoin, RUU tingkat negara bagian pertama di seluruh AS menunggu persetujuan gubernur

Kamis lalu, Senat Florida menyetujui RUU Senat No. 314, yang mewajibkan penerbit stablecoin yang beroperasi di negara bagian tersebut untuk mengajukan izin kepada Kantor Pengawasan Keuangan Florida sebelum menerbitkan token kepada penduduk. RUU ini bertujuan menyelaraskan regulasi tingkat negara bagian dengan kerangka federal dalam 《Genius Act》 yang ditandatangani Presiden Trump tahun ini, dan saat ini menunggu tanda tangan Gubernur Ron DeSantis.

Inti Isi RUU SB 314: Sistem Perizinan dan Penyelarasan dengan Federal

(Sumber: X)

Inti mekanisme dari RUU No. 314 adalah pembentukan sistem perizinan tingkat negara bagian. Setiap lembaga yang ingin menerbitkan stablecoin kepada penduduk Florida harus terlebih dahulu memperoleh izin dari Kantor Pengawasan Keuangan Florida sebelum menjalankan kegiatan. Ketentuan ini berlaku untuk lembaga yang berbasis di dalam negara bagian maupun yang beroperasi lintas negara bagian.

Senator Burton secara tegas menyatakan bahwa desain dari RUU ini adalah untuk menyelaraskan praktik regulasi Florida dengan kerangka 《Genius Act》 di tingkat federal. 《Genius Act》 mengizinkan bank dan entitas lain yang disetujui untuk menerbitkan stablecoin, asalkan mereka memegang cadangan yang memenuhi syarat seperti obligasi AS dan secara berkala mengungkapkan data kepemilikan cadangan tersebut, demi melindungi konsumen dan menjaga stabilitas keuangan.

Dari Larangan CBDC Hingga Promosi Stablecoin: Konsistensi Logika Sikap Kripto Florida

Posisi Florida terhadap kebijakan aset digital menunjukkan konsistensi tinggi, bukan kontradiksi di permukaan. Sebelumnya, DeSantis menjadikan Florida sebagai negara bagian pertama di AS yang meloloskan undang-undang melarang mata uang digital bank sentral (CBDC). Inti logikanya adalah: uang digital yang diterbitkan pemerintah berpotensi mengancam pasar kripto swasta dan memperluas pengawasan terhadap aktivitas keuangan warga.

Larangan CBDC dan promosi regulasi stablecoin mencerminkan satu logika dasar kebijakan yang sama:

Dukung pasar swasta: Stablecoin diterbitkan oleh pelaku swasta, sesuai dengan prinsip kompetisi pasar; CBDC mewakili kontrol langsung pemerintah atas mata uang

Tolak pengawasan pemerintah: Fitur programabilitas CBDC memungkinkan pemerintah melacak setiap transaksi, sementara stablecoin swasta meski diawasi tetap mempertahankan otonomi finansial inti

Regulasi, bukan pelarangan: Legislasi ini bukan untuk menekan stablecoin, melainkan untuk menetapkan kerangka kepatuhan yang jelas, yang dapat menarik lebih banyak perusahaan kripto untuk beroperasi di Florida

Dalam kampanye pencalonan presiden awalnya, DeSantis secara tegas berjanji melindungi Bitcoin dan aset digital dari regulasi yang membatasi. Penandatanganan RUU stablecoin ini diharapkan sejalan dengan posisi tersebut.

Persaingan Regulasi Stablecoin Global: Latar Belakang AS dan Data Terkini

Di balik legislasi ini terdapat pertumbuhan pesat pasar stablecoin global dan percepatan regulasi di berbagai wilayah. Berdasarkan data Bloomberg yang disusun Artemis Analytics, volume transaksi stablecoin global diperkirakan mencapai 33 triliun dolar AS pada 2025, meningkat 72% dari tahun sebelumnya. Dari segi volume transaksi, USDC memimpin dengan 18,3 triliun dolar, diikuti USDT Tether dengan 13,3 triliun dolar, meskipun kapitalisasi pasarnya tetap unggul dengan 187 miliar dolar.

Secara internasional, Jepang mulai membangun kerangka hukum penerbitan stablecoin sejak 2023, Hong Kong berencana mengeluarkan lisensi penerbit stablecoin tahun ini, dan China setelah sempat mengeksplorasi penerbitan token terkait RMB oleh perusahaan swasta, akhirnya menghentikan pilot project dan beralih mengizinkan bank komersial membayar bunga atas saldo digital yuan.

Di dalam AS, kontroversi 《Clarity Act》 masih berlangsung. Perusahaan seperti Coinbase mendukung penerbitan stablecoin yang memberi insentif kepada pemegangnya, sementara kelompok perbankan memperingatkan bahwa insentif semacam itu bisa menyebabkan aliran dana keluar ke platform kripto. Trump baru-baru ini menyatakan bahwa bank tidak boleh mengintervensi kebijakan pemerintah yang mendukung kripto.

Pertanyaan Umum

Setelah disahkan, apa dampak spesifik RUU SB 314 terhadap penerbit stablecoin yang beroperasi di Florida?

Jika disahkan oleh DeSantis, semua lembaga yang ingin menerbitkan stablecoin kepada penduduk Florida, tanpa memandang lokasi kantor pusat mereka, harus mengajukan permohonan dan mendapatkan izin dari Kantor Pengawasan Keuangan Florida terlebih dahulu. Ini berarti penerbit yang sudah ada perlu menilai status kepatuhan mereka di Florida dan mungkin perlu menyesuaikan pengelolaan cadangan serta proses pengungkapan informasi agar sesuai dengan persyaratan izin.

Bagaimana hubungan antara kerangka regulasi stablecoin Florida dan 《Genius Act》 di tingkat federal?

RUU SB 314 secara tegas bertujuan menyelaraskan regulasi tingkat negara bagian dengan kerangka federal 《Genius Act》, bukan menciptakan sistem regulasi paralel atau bertentangan. 《Genius Act》 mensyaratkan penerbit stablecoin memegang cadangan yang memenuhi syarat (seperti obligasi AS) dan secara rutin mengungkapkan data kepemilikan cadangan tersebut. Sistem perizinan Florida akan menambahkan lapisan pemeriksaan masuk di tingkat negara bagian di atas ketentuan tersebut, membentuk kerangka pengawasan dua tingkat antara federal dan negara bagian.

Jika disahkan, apa dampak menjadi negara bagian pertama di AS yang memiliki kerangka regulasi stablecoin terhadap negara bagian lain?

Langkah ini menandai pergeseran dari regulasi stabil di tingkat federal menuju kolaborasi antara federal dan negara bagian di AS. Implementasi nyata dari Florida—termasuk proses pengajuan izin, waktu persetujuan, dan penegakan hukum—akan menjadi contoh penting bagi negara bagian lain dalam merancang kerangka serupa. Mengingat volume transaksi stablecoin global yang mencapai 33 triliun dolar pada 2025, pengaturan awal ini juga berpotensi menarik lebih banyak perusahaan untuk menempatkan basis operasinya di Florida.