Harga HBAR turun tajam saat TVL Hedera melonjak 50% — Bagaimana pasar menanggapi masalah ini?

币种HBAR，属于Hedera项目，正面临新的下跌风险，尽管网络活动显著增加。从年初以来，HBAR的价格已下跌约11%，而与去年同期相比，跌幅高达58%。

目前，一种下跌的图表形态已经出现，正当网络总锁仓价值（TVL）增加近50%时，形成了基本面改善与价格趋势减弱之间罕见的矛盾。

TVL大幅增长之际出现下跌警告

近日，HBAR突破了头肩顶（head-and-shoulders）模型的颈线，这是一个常预示趋势反转的技术形态。此突破发生在3月7日，使HBAR面临更深的下跌风险。

HBAR价格结构 | 来源：TradingView值得注意的是，这一技术弱势发生在Hedera网络指标显著改善的背景下。根据DeFiLlama的数据，Hedera网络的总锁仓价值（TVL）——代表存入去中心化应用的资产总值——已从2月16日的约3860万美元增长到目前的6040万美元，短短几周内增长超过50%。

通常，TVL的增加是积极信号，表明网络使用度和投资者信心在增长。随着资金流入去中心化应用，基础代币的价值通常会得到支撑。然而，HBAR的价格走势却未跟随这一趋势。

“Made In USA” DeFi项目表现优异 | 来源：Defillama相反，HBAR的价格并未随TVL的改善而上涨，而是出现下跌。这表明市场目前更重视技术面而非基本面，这在持续的熊市阶段较为常见。

尽管价格图表显示风险，但动量指标显示部分投资者仍在试图利用价格下跌的机会进行买入。

小投资者在下行趋势中持续积累HBAR

尽管技术模型发出负面信号，小投资者似乎仍在积极参与市场，这从资金流指数（MFI）可以看出。该指数衡量买卖压力，通过结合价格变动和交易量，常用于识别价格下跌时的买入行为。当MFI上升，表明买家在调整期间积极收集资产。

从2月5日到3月7日，HBAR价格呈现小幅上涨。在同期内，MFI也显示出上升趋势，反映投资者在价格调整时持续买入。

买盘积极积累 | 来源：TradingView交易所的资金流数据也支持这一观点。自3月5日以来，尽管价格走弱，HBAR在交易所的资金持续流出。这表明代币正被从交易所中提取，而非流入交易。

即使在3月7日头肩顶模型被突破后，资金流出趋势仍未逆转。最近，约有526,770美元的HBAR从交易所流出，显示部分投资者仍在积累，尽管技术信号不佳。

买盘活跃 | 来源：Coinglass然而，仅靠散户的买入行为难以扭转整体下行趋势。市场要稳定并反弹，还需要大资金的强力介入。

大资金流出增加下跌风险

Chaikin Money Flow（CMF）指标提供了更清晰的视角，显示大资金的流动情况。该指标通过结合价格变动和交易量，衡量资金是流入还是流出资产，通常被视为大投资者活动的指标。

近期，CMF跌破0线，预示资金流出已超过流入，显示大资金正从市场撤出。值得注意的是，CMF也突破了自2月初以来的上升趋势线——此前该线一直支撑HBAR价格。

当CMF突破这一结构，通常意味着大资金正从市场撤出，即使散户仍在买入。不过，整体来看，CMF仍与价格同步小幅上升，表明大资金的撤出尚未非常强烈。

大资金流出减弱 | 来源：TradingView这造成了一个脆弱局面：散户仍在积极买入，但大资金在减少，增加了价格继续下行的风险。

HBAR图表上的下跌风险依然存在

突破颈线后，头肩顶模型预测HBAR价格可能下跌至0.079美元。从颈线开始，下跌幅度约为18%；从当前近0.094美元的价格来看，剩余风险约为15%。

若要重新获得上涨动力，HBAR需突破0.101美元的阻力位，该阻力位自2月底以来多次阻挡上涨。更强的反弹将需要突破0.106美元，而整个下跌模型将被无效化，若价格突破0.107美元。

HBAR价格分析 | 来源：TradingView不过，如果HBAR不能迅速突破0.095美元，下降结构将持续。下一支撑位在0.091美元和0.082美元，之后价格将朝头肩顶模型的最终目标0.079美元前进。

总之，HBAR正面临一段艰难时期，基本面虽有改善，但不足以支撑代币价值，市场整体走弱加剧了这种矛盾。技术指标与基本面之间的冲突，令人对这只“Made in USA”币的短期前景充满疑问。