Para pembangun infrastruktur industri kripto sedang terjebak dalam kebingungan kolektif—pasar di luar DeFi hanya memiliki plafon sekitar 2-3 miliar dolar, semakin banyak orang beralih ke AI, tetapi menyalurkan kekuatan modal kripto ke produk berbasis pertumbuhan yang didorong AI mungkin adalah jalan keluar yang sebenarnya. Artikel ini berasal dari tulisan Kydo berjudul 《Why crypto is not that fun anymore》, disunting dan diterjemahkan oleh Dongqu.
（Latar belakang: Ketua CFTC AS Selig menegaskan fokus kerjanya: beberapa minggu lagi akan meluncurkan kontrak perpetual kripto, mengakhiri pertarungan dengan SEC）
（Tambahan latar: Apakah Wall Street menjadi cemas? JPMorgan, Goldman Sachs dan bank besar lainnya mempertimbangkan mengajukan gugatan terhadap OCC, menentang pelonggaran lisensi bank kripto）
Kemarin, satu cuitan saya menyentuh banyak orang. Ia mengungkapkan sebuah rasa tidak berdaya yang sudah disadari bersama: banyak dari kita yang bekerja di industri ini, sudah tidak lagi merasa bahagia.
Jika saat ini kamu bukan yang mengelola stablecoin, dan bukan yang sangat antusias terhadap pasar keuangan, besar kemungkinan kamu sudah tidak menemukan kesenangan lagi di industri kripto ini.
Lebih buruk lagi, kamu menyaksikan AI melaju dengan kecepatan dan semangat yang luar biasa, sementara pekerjaan harianmu tampak stagnan. Saya paham perasaan ini, karena saya pernah mengalaminya, dan itulah sebabnya saya menulis cuitan itu.
Cuitan itu mendapatkan resonansi yang besar (sampai sekarang saya sudah menerima lebih dari 60 pesan pribadi), menunjukkan bahwa banyak orang merasakan hal yang sama—hanya saja tidak diungkapkan secara terbuka.
Pada siklus kripto sebelumnya, membuat produk untuk pengembang kripto tidak masalah. Indikator data lebih penting daripada pendapatan, merek kerjasama lebih penting daripada pendapatan, suasana lebih penting daripada pendapatan. Kamu hanyalah sebuah biaya, dan orang-orang bersedia membayar.
Namun, pola ini sudah berlalu sekitar 18 bulan yang lalu.
Sekarang, semakin banyak orang sepakat: kripto hanya berguna untuk keuangan. Haseeb dari Dragonfly pernah bilang, Kyle dari Multicoin pernah bilang, Toly dari Solana pernah bilang. Kebanyakan dari kalian sebenarnya juga berpikir demikian, hanya saja enggan mengaku secara terbuka.
Saya memahami mengapa banyak orang sampai pada kesimpulan ini. Kebanyakan token hanyalah meme coin, mereka tidak memiliki apa-apa, dan tidak bisa berjanji apa-apa kepada kamu.
Itulah mengapa, dalam aplikasi native kripto, yang benar-benar bisa menghasilkan uang di chain hanyalah dua kategori: trading dan lending.
Tapi, banyak dari kita bukan yang fokus di DeFi. Kita banyak yang membangun infrastruktur, untuk mendukung skenario baru di luar DeFi.
Dan sebuah kenyataan yang menyakitkan adalah: berdasarkan analisis kami, ukuran pasar keseluruhan untuk pekerjaan ini sekitar 2-3 miliar dolar per tahun, tersebar di ratusan institusi. Yang paling sukses pun hanya meraih pendapatan beberapa puluh juta dolar. Setelah bertahun-tahun berkembang, ini sudah menjadi plafon pasar.
Jika kamu ingin membangun perusahaan modal ventura berskala besar, pilihannya sangat jelas. Jika ingin melayani pengembang kripto, pasar ini sangat kecil. Jadi, kamu harus memakai jas dan menjual infrastrukturmu ke lembaga keuangan tradisional, atau seperti banyak orang lain, mengemas barang dan beralih ke bidang AI.
Banyak yang beralih ke AI karena mereka tahu keunggulan mereka; mereka tahu keahlian tim mereka; mereka juga sadar bahwa daya saing mereka bukan di bidang penjualan B2B yang panjang dan rumit di keuangan tradisional. Itulah mengapa saat ini banyak orang merasa bingung.
Maka dari itu, mereka memandang ke satu-satunya bidang yang masih penuh energi: persimpangan antara kripto dan AI, berusaha menemukan pijakan. Tapi jalan yang tersedia juga tidak mudah.
Jalan pertama: bisnis tradisional + AI + token. Token yang tidak memiliki fungsi nyata, sama seperti mayoritas token lainnya. Pada dasarnya kamu hanya membuat produk biasa, lalu memaksakan lapisan finansialisasi di atasnya. Ini sangat mengecewakan, karena permainan ini sudah kamu mainkan selama 5 tahun.
Jalan kedua: infrastruktur AI terdesentralisasi. Privasi, keamanan, verifikasi—ini adalah jalur misi penginjilan yang klise, pola lama. Tapi saya curiga ini bukan yang diinginkan kebanyakan dari kalian: tidak banyak yang mau mengulangi gerakan jangka panjang yang membangun kepercayaan, tanpa feedback langsung dan pendapatan langsung.
Jalan ketiga: menyediakan infrastruktur stablecoin untuk kecerdasan buatan. Dari sudut pandang bisnis, ini memang menarik, tapi kompetisinya sangat ketat. Circle, Stripe, dan semua pemain utama stablecoin sedang agresif di bidang ini. Sebagai startup, bertarung langsung tanpa keunggulan jelas pasti akan membuat frustrasi.
Jadi, pilihan yang benar-benar ada di depan mata saat ini hanyalah ini:
Selain itu, tidak ada pilihan lain. Itulah mengapa besar kemungkinan kamu akan meninggalkan industri ini dan beralih ke AI. Jujur saja, saya sangat mengerti.
Itulah sebabnya, kripto sekarang menjadi kurang menarik.
Ini adalah pengamatan saya. Ini adalah kesimpulan yang saya capai setelah enam bulan merasakan, menganalisis, dan memverifikasi berulang kali. Jika kamu hanya ingin tahu mengapa industri kripto terasa stagnan, sekarang kamu sudah tahu. Kamu bisa menutup artikel ini, keluar jalan-jalan, bersantai.
Tapi saya ingin memberitahumu, saat ini saya merasa lebih bersemangat terhadap apa yang saya kerjakan daripada sebelumnya. Terakhir kali saya merasa seperti ini mungkin saat pertama kali memahami apa itu kripto dan apa yang bisa dilakukan.
Jadi, jika kamu ingin mendengar apa yang benar-benar saya percayai, teruslah membaca. Tapi ingat, mulai dari sini, saya akan mulai mempromosikan filosofi saya.
Enam bulan terakhir, saya berusaha menjawab satu pertanyaan: bagaimana menemukan pasar yang cukup besar, dengan model bisnis yang jelas dan berakar pada kripto, sekaligus solusi non-keuangan yang berorientasi produk, sehingga orang di dalam dan luar komunitas bisa menggunakannya?
Saya selalu tekankan: kripto adalah superkonduktor modal, modal mendorong pertumbuhan. Masalah sebelumnya adalah kita terus memberi suntikan ke hal-hal yang tidak akan tumbuh, seperti menuangkan bensin ke atas es, dan berharap api akan menyala lebih besar.
Sedangkan AI, membuat “menciptakan sesuatu yang bisa tumbuh, dan membuat produk baru yang berguna” menjadi jauh lebih mudah dari sebelumnya. Hal yang dulu membutuhkan 50 orang, sekarang bisa dilakukan satu orang. Membuat produk nyata, bisnis nyata, biayanya sedang menurun drastis. Hal-hal ini tumbuh dengan sangat cepat, memiliki pendapatan, pengguna nyata, dan umpan balik yang nyata. Mereka membutuhkan bahan bakar untuk mempercepat. Dan kripto, adalah mekanisme bahan bakar yang paling cocok untuk tujuan ini sepanjang sejarah.
Ini adalah satu-satunya masalah yang benar-benar menarik perhatian saya saat ini: bagaimana memanfaatkan kekuatan super kripto—yaitu modal yang bersifat instan, global, dan dapat diprogram—untuk hal-hal yang benar-benar sedang tumbuh?
Kami percaya jawabannya adalah: perusahaan agen (Agent Companies). Untuk mewujudkannya, pertama-tama perlu membuat token mampu “memiliki” sesuatu. Kebetulan, selama lima tahun terakhir kami telah mengerjakan hal ini. Sekarang, kami ingin mengubahnya menjadi produk, dan mewujudkan tujuan ini.
