HTX DeepThink: Bitcoin kembali mendapatkan perhatian sebagai aset aman, sentimen bullish di kalangan institusi meningkat tetapi partisipasi investor ritel cenderung melemah

ChainCatcher berita, penulis kolom HTX DeepThink, peneliti HTX Chloe (@ChloeTalk1) menganalisis bahwa pasar internasional baru-baru ini menunjukkan suasana penghindaran risiko: indeks dolar menguat, imbal hasil obligasi pemerintah AS 30 tahun terus naik, harga emas melampaui titik tertinggi sejarah, dan imbal hasil obligasi jangka panjang di Eropa dan Jepang juga umumnya naik, sementara saham AS sedikit mengalami penyesuaian. Tekanan pasokan obligasi di Eropa dan AS serta ketidakpastian politik Jepang memicu penjualan obligasi jangka panjang secara global; investor karena itu beralih ke aset seperti emas dan Bitcoin, dengan harga emas naik di atas 3,500 dolar AS per ons. Data on-chain menunjukkan bahwa aktivitas jaringan Bitcoin menunjukkan perbedaan: alamat aktif turun 2.2% menjadi 692,000, tetapi volume transaksi on-chain meningkat 8% menjadi 10.3 miliar dolar AS, menunjukkan bahwa partisipasi investor ritel menurun dan proporsi trader besar meningkat. Rasio futures/spot Bitcoin turun ke level terendah sejak Oktober 2022, volume spot adalah tiga kali lipat dari altcoin, rasio Taker mencapai 1.21, menunjukkan bahwa permintaan spot dari Investor Luas masih kuat. Dalam hal derivasi, volatilitas historis BTC jangka panjang turun ke dekat titik terendah 2023, tetapi volatilitas implisit opsi jangka panjang lebih tinggi dari volatilitas aktual, mencerminkan ekspektasi pasar bahwa volatilitas akan meningkat sebelum akhir tahun; volatilitas historis ETH terus meningkat, dengan dana kembali membeli opsi call, yang paling populer adalah kontrak call dengan jatuh tempo 4,500 dan 4,900 dolar AS pada 29 Agustus, sedangkan BTC paling aktif diperdagangkan dengan opsi call senilai 122,000 dolar AS yang jatuh tempo pada 29 Agustus dan opsi put senilai 116,000 dolar AS yang jatuh tempo pada 22 Agustus. Opsi ETH dengan volatilitas implisit jangka pendek dan 30 hari berbalik dari negatif menjadi positif, dengan open interest terkonsentrasi pada rentang call 4,900-5,200 dolar AS dan put 3,900-4,200 dolar AS. Secara keseluruhan, lingkungan makro mendorong permintaan untuk aset penghindaran risiko seperti emas dan Bitcoin, data on-chain dan opsi menunjukkan bahwa permintaan beli spot Bitcoin kuat, sentimen bullish institusi jelas, tetapi antusiasme investor ritel menurun, pasar masih dalam fase konsolidasi.