Panduan Pasar Stablecoin 2024: Tujuh Proyek Terbaik yang Perlu Diperhatikan

Stablecoin telah menjadi infrastruktur dasar perdagangan kripto modern. Aset semacam ini terkait dengan fiat atau aset lain, biasanya dengan rasio 1:1, untuk menyediakan aset kripto yang stabil harganya bagi pengguna. Berbeda dengan Bitcoin dan Ethereum yang sangat volatil, stablecoin secara teori mampu mempertahankan nilai yang relatif konstan. Namun, dalam sejarah juga pernah terjadi kasus stablecoin kehilangan kaitannya, mengingatkan kita bahwa stabilitas bukan jaminan mutlak.

Stablecoin berfungsi sebagai jembatan antara keuangan tradisional dan dunia blockchain, digunakan secara luas dalam pembayaran, pinjaman, transfer lintas negara, dan skenario lainnya. Memahami mekanisme stablecoin sangat penting untuk memahami logika operasi pasar kripto.

Bagaimana Stablecoin Berbasis Fiat Beroperasi

Stablecoin yang didukung fiat mewakili uang nyata di blockchain. Proyek ini mengunci fiat dan menciptakan token kripto yang setara melalui kontrak pintar. Fiat yang dikunci memastikan dasar nilai stablecoin.

Misalnya, USDC dan USDT keduanya terkait dengan dolar AS dengan rasio 1:1, setiap stablecoin didukung oleh 1 dolar AS (atau aset setara) yang disimpan dalam cadangan. Dibandingkan dengan fiat tradisional, stablecoin menawarkan kemungkinan transfer cepat dan biaya rendah secara global, yang menjadi alasan utama pertumbuhannya yang pesat.

Proyek Stablecoin yang Mendominasi Saat Ini

USD Coin (USDC) dan Tether (USDT) memimpin pasar karena skala pasar mereka yang melampaui token fiat lainnya. Namun pasar kripto sangat dinamis—pada November 2023, sebuah bursa mengumumkan berhenti mendukung stablecoin asli mereka, yang saat itu menduduki peringkat kelima, tetapi pangsa pasarnya cepat diambil alih oleh proyek lain.

Memahami cara kerja berbagai jenis stablecoin sangat penting bagi investor. Artikel ini akan membahas secara rinci tujuh stablecoin paling representatif di tahun 2024.

1. USDT: Pelopor Stablecoin Terawal

USDT diluncurkan oleh Tether Limited pada tahun 2014, membuka era baru dolar digital. Sebagai proyek pertama yang menawarkan solusi dolar digital yang tidak bergantung pada platform tertentu, USDT menggabungkan keunggulan teknologi aset kripto dan stabilitas nilai fiat.

USDT terkait dengan dolar AS dengan rasio 1:1. Berdasarkan laporan cadangan September 2023, Tether memiliki aset lebih dari 86,2 miliar dolar AS, dengan kewajiban sekitar 83,2 miliar dolar AS. Mekanisme cadangan ini memungkinkan pengguna melakukan transaksi cepat, transparan, dan biaya rendah secara global. Efisiensi stablecoin ini membuatnya banyak digunakan dalam pembayaran, pengiriman uang, dan aplikasi ekosistem.

2. USDC: Pilihan Ekosistem Multi-Rantai

USDC dikembangkan oleh Circle pada tahun 2018, fokus pada pembayaran peer-to-peer. Sama seperti stablecoin berbasis dolar lainnya, USDC memiliki harga tetap di 1 dolar.

Data terbaru menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar USDC mencapai 75,54 miliar dolar AS, dikelola oleh Centre Consortium, yang terdiri dari Circle dan mitra kerjanya. Centre memastikan USDC mematuhi standar keuangan dan teknologi yang ketat, menjaga kaitan 1:1 dengan dolar AS. USDC memiliki likuiditas tinggi dan dapat diperdagangkan di sebagian besar bursa terpusat dan DEX, mendukung interaksi dompet ERC-20.

3. TUSD: Alternatif yang Menekankan Transparansi

True USD (TUSD) diluncurkan oleh TrustToken dan PrimeTrust pada tahun 2018, bertujuan mengatasi kekurangan kepercayaan dan transparansi di pasar stablecoin. Semua dana pengguna dikelola dalam rekening escrow pihak ketiga independen, dan penerbit tidak dapat mengakses dana tersebut secara langsung, mencegah penyalahgunaan dana.

TUSD juga mempertahankan kaitan 1:1 dengan dolar AS. Keunikannya terletak pada verifikasi cadangan secara real-time dari pihak ketiga independen, memastikan komitmen on-chain sesuai dengan cadangan off-chain. Saat ini, kapitalisasi pasar TUSD sekitar 494 juta dolar AS, menjadi pilihan yang andal bagi pengguna yang mengutamakan transparansi tinggi.

4. BUSD: Produk Ekosistem Bursa

BUSD adalah stablecoin asli yang diterbitkan bersama oleh sebuah bursa dan Paxos Trust. Dengan logika yang sama, BUSD juga terkait dengan dolar AS dengan rasio 1:1.

Jumlah pasok BUSD berubah secara dinamis sesuai permintaan pasar, dikelola oleh Paxos Trust yang bertanggung jawab atas penerbitan dan pembakaran token. Ketika pengguna menukar BUSD dengan dolar, token dibakar; saat pengguna membuat BUSD dengan fiat, token dicetak. BUSD dibangun di atas blockchain Ethereum dan juga mendukung standar BEP-2 di Binance Chain, memberikan pilihan multi-rantai kepada pengguna.

5. DAI: Perwakilan Stablecoin Dekentralisasi

DAI adalah satu-satunya stablecoin yang benar-benar didukung komunitas dan bersifat decentralisasi. Berbeda dengan USDT dan proyek lain yang memerlukan perantara, DAI dihasilkan oleh Maker Protocol, sebuah aplikasi terdesentralisasi berbasis Ethereum.

DAI diluncurkan oleh MakerDAO pada tahun 2018, mendorong operasi yang sepenuhnya terdesentralisasi dan didukung oleh jaminan aset kripto yang tidak bergantung pada fiat. DAI memiliki kaitan lunak dengan dolar AS, dengan rasio 1:1. Cara kerja Maker Protocol adalah: pengguna menyetor aset seperti Bitcoin atau Ethereum sebagai jaminan, yang dikunci dalam kontrak pintar Maker Vault, dan sistem secara otomatis menghasilkan DAI berdasarkan nilai jaminan tersebut. Saat ini, kapitalisasi pasar DAI sekitar 4,33 miliar dolar AS.

6. eUSD dan peUSD: Inovasi Berbasis Imbal Hasil

Lybra Finance adalah platform desentralisasi yang menyediakan token staking likuid (LST). LST adalah token yang mewakili hak kepemilikan setelah pengguna menyetor aset kripto asli ke protokol staking.

eUSD dan peUSD adalah stablecoin inovatif yang diluncurkan oleh Lybra, menggunakan LST sebagai jaminan dan mampu menghasilkan imbal hasil bagi pemegangnya—fitur langka di dunia stablecoin. Pemegang kedua token ini dapat memperoleh pengembalian yang menarik. peUSD adalah versi praktisnya di DeFi. Kedua aset ini menawarkan penyimpanan nilai yang stabil dan saluran pendapatan baru bagi pengguna.

7. Synthetix USD: Jalur Teknologi Lain

Synthetix USD (sUSD) adalah stablecoin yang didukung oleh platform Synthetix, yang memungkinkan pembuatan aset sintetis yang mewakili berbagai aset nyata dan kripto. Mekanisme utamanya adalah pengguna membuka posisi lindung nilai 100 dolar AS terhadap Bitcoin di platform derivatif, sehingga saat harga Bitcoin naik, posisi lindung nilai turun nilainya, dan sebaliknya, menjaga posisi bersih tetap stabil. Beberapa perusahaan infrastruktur Bitcoin menyediakan fitur Stablesats di platform mereka, memungkinkan pengguna mengakses harga dolar yang stabil melalui Bitcoin, membuka cara baru dalam penggunaan.

Mengapa Stablecoin Semakin Menarik Perhatian

Peran Inti dalam Keuangan Terdesentralisasi

Stablecoin memainkan peran kunci dalam ekosistem DeFi. DeFi adalah sistem layanan keuangan baru berbasis blockchain yang menawarkan berbagai produk dan layanan tanpa kepercayaan. Dibandingkan sistem perbankan tradisional, model ini menawarkan transparansi dan aksesibilitas lebih tinggi, sekaligus mengurangi biaya melalui pengurangan perantara.

Stablecoin adalah fondasi dari sistem ini, terutama dalam transaksi tanpa perantara. Berbeda dengan Bitcoin dan Ethereum yang sangat volatil, stablecoin memiliki nilai yang relatif konstan, sehingga sering digunakan sebagai jaminan di platform pinjaman terdesentralisasi. Meski dalam sejarah pernah kehilangan kait, hal ini tidak menghentikan penggunaannya dalam ekosistem DeFi.

Keunggulan Dolarisasi

Stablecoin memberi peluang unik bagi pengguna, terutama penduduk negara berkembang, untuk memperoleh imbal hasil setara dolar. Memiliki stablecoin sama dengan memegang cadangan dolar, sangat berguna di negara dengan mata uang tidak stabil atau terdepresiasi. Dalam lingkungan inflasi tinggi, investasi stablecoin dapat melindungi nilai aset dan bahkan menguntungkan saat mata uang lokal melemah.

Selain itu, stablecoin memungkinkan penduduk negara berkembang berpartisipasi dalam ekonomi global. Banyak daerah yang sistem perbankannya tidak mampu melayani masyarakat luas karena biaya tinggi atau akses terbatas, tetapi stablecoin dan teknologi blockchain memecahkan hambatan ini, menyediakan transfer lintas negara cepat dan biaya sangat rendah. Stablecoin menjadi alat praktis untuk mendiversifikasi portofolio ke dalam dolar dan memberikan stabilitas keuangan selama masa ketidakpastian ekonomi.

Risiko Stablecoin

Meskipun menawarkan banyak manfaat, investor harus menyadari risiko terkait. Pertama, keandalan stablecoin bergantung pada aset dasar dan reputasi penerbitnya. Jika kaitan aset menurun atau penerbit menghadapi masalah keuangan atau hukum, stablecoin bisa kehilangan kaitnya.

Kedua, ketidakpastian regulasi membawa risiko. Mengingat karakteristik dan perkembangan cepat pasar kripto, regulator belum menetapkan kebijakan pasti untuk memastikan stabilitas jangka panjang stablecoin. Selain itu, meskipun kecepatan transaksi biasanya tinggi, kemacetan jaringan dapat menyebabkan penundaan, dan pengguna mungkin tidak segera menerima dana. Oleh karena itu, bidang stablecoin masih membutuhkan alat manajemen risiko yang lebih lengkap.

Beberapa lembaga penilaian keamanan menerbitkan peringkat keamanan ekonomi stablecoin, yang menyediakan data kait, jenis jaminan, kapitalisasi pasar, dan harga, sebagai referensi bagi investor.

Cara Mendapatkan Stablecoin

Cara tercepat membeli stablecoin adalah melalui bursa terpusat dengan mata uang fiat langsung. Pengguna juga dapat menukar aset kripto lain seperti Bitcoin dan Ethereum untuk mendapatkan stablecoin. Alternatif lainnya adalah melalui bursa desentralisasi atau pasar P2P.

Banyak pengguna lebih suka membeli di DEX karena platform ini tidak memegang aset pengguna, sehingga mereka memiliki kendali penuh atas kunci pribadi mereka selama transaksi, tanpa menyerahkan aset ke pihak ketiga.

Kesimpulan

Stablecoin adalah komponen kunci dari ekosistem aset kripto dan memiliki peran yang sangat penting. Dengan kaitan terhadap aset nyata, stablecoin membangun jembatan antara fiat dan aset kripto. Banyak investor menganggapnya sebagai bentuk aset kripto yang relatif aman, karena fluktuasi harganya jauh lebih rendah dibandingkan Bitcoin, Ethereum, dan koin utama lainnya.

Seiring perkembangan pasar kripto, penggunaan stablecoin terus meluas, dan inovasi desentralisasi seperti DAI menjadi bukti nyata. Ketika adopsi aset kripto secara global terus meningkat, pengaruh stablecoin kemungkinan akan semakin besar.

Saat ini, membeli dan memegang stablecoin tidak lagi menjadi hambatan teknis. Namun, seperti semua investasi kripto, melakukan riset dan due diligence sebelum berinvestasi sangat dianjurkan.