Mengapa CBDC harus menggeser stablecoin – Pesan tegas dari RBI

Perdebatan global tentang uang digital semakin memecah belah: Di satu sisi ada CBDC yang dikendalikan secara sentral, di sisi lain ada Stablecoin swasta. Reserve Bank of India (RBI) kini telah secara tegas menyatakan posisinya dan mendesak negara-negara di seluruh dunia untuk memberikan prioritas yang jelas pada CBDC – sebuah sinyal yang membuat komunitas bank sentral memperhatikan.

Rekap CBDC sejauh ini: Kurang dari yang diperkirakan

Hingga saat ini, hanya tiga negara yang berhasil mengimplementasikan mata uang digital bank sentral: Nigeria, Bahama, dan Jamaika. Sementara banyak yurisdiksi lain sedang mengevaluasi CBDC secara serius, terbukti bahwa: perjalanan dari teori ke kenyataan lebih panjang dari yang diharapkan. Di sinilah RBI berperan – tekanan untuk bertindak lebih cepat semakin meningkat.

Argumen utama RBI: kekuasaan uang dan kepercayaan tetap menjadi pusat

Dalam laporan stabilitas keuangan mereka dari bulan Desember, RBI dengan tegas menyatakan apa yang sebenarnya menjadi fokus. CBDC tidak hanya unggul secara teknis, tetapi juga mewakili prinsip bahwa unit uang dan integritas sistem keuangan dijamin oleh institusi yang terpercaya. Berbeda dengan Stablecoin swasta – yang meskipun menjanjikan efisiensi, tetapi mengfragmentasi kontrol – CBDC diposisikan sebagai “alat penyelesaian akhir” dan sebagai jangkar kepercayaan di saat krisis.

Kekhawatiran tersembunyi: stabilitas keuangan di bawah tekanan

Di balik posisi RBI terdapat kekhawatiran serius: jika penerbit swasta secara masif mengeluarkan Stablecoin, akan muncul sistem uang paralel yang melampaui kebijakan moneter konvensional. Risiko apa? Kerentanan sistemik, berkurangnya kontrol, dinamika pasar yang tidak dapat diprediksi. Sebaliknya, CBDC menjamin bank sentral memiliki wawasan dan kemampuan pengendalian yang mereka perlukan.

CBDC sebagai infrastruktur masa depan

RBI menegaskan satu poin jelas: generasi berikutnya dari sistem pembayaran harus lebih cepat, lebih murah, dan lebih aman – tetapi juga harus dapat diatur. CBDC memenuhi ketiga kriteria ini, sementara Stablecoin sering kali gagal menjaga keseimbangan tersebut.

Kesimpulan: Posisi RBI tidak bersifat nostalgia, melainkan strategis. Ini tentang kedaulatan atas jumlah uang dan stabilitas sistem keuangan – dua hal yang tidak akan pernah diserahkan bank sentral di seluruh dunia.