DUSK naik lebih dari 4 kali lipat dalam sebulan, apakah dana yang melewatkan XMR dan DASH sedang berisiko mengambil alih?

19 Januari 2024, dalam konteks percepatan rotasi di dalam sektor mata uang privasi, beberapa investor yang melewatkan kenaikan tahap XMR dan DASH mulai mengalihkan perhatian mereka ke proyek privasi dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil, DUSK. Namun, meskipun performa harga menunjukkan kekuatan, data on-chain telah mengirimkan sinyal yang perlu diwaspadai.

Baru-baru ini, mata uang privasi dengan kapitalisasi pasar yang lebih besar secara umum dianggap telah memasuki tahap jenuh relatif, sehingga ruang kenaikan tambahan menjadi terbatas, dan dana pun beralih ke aset dengan kapitalisasi pasar menengah dan kecil. DUSK muncul sebagai pemenang dalam konteks ini. Pada pertengahan Januari, di tengah koreksi Bitcoin dan melemahnya mayoritas altcoin, DUSK mengalami kenaikan sekitar 40% dalam satu hari, menembus harga 0,22 dolar AS, dan mencatat rekor tertinggi baru sejak awal 2025. Sejak awal 2026, kenaikan kumulatif DUSK telah lebih dari empat kali lipat, dan aktivitas perdagangan meningkat secara signifikan.

Dari segi fundamental, fokus utama terhadap DUSK terletak pada teknologi privasinya. Proyek ini menggabungkan zero-knowledge proof dan mekanisme zk-SNARKs, yang memungkinkan penyembunyian detail transaksi sekaligus mempertahankan verifikasi yang sesuai secara regulasi. Desain ini dipandang sebagian investor sebagai solusi untuk menyeimbangkan antara “kebutuhan privasi” dan “kepatuhan regulasi,” dan dibandingkan dengan mata uang privasi yang sepenuhnya anonim, DUSK memiliki ruang aplikasi yang lebih nyata. Hein Dauven, Chief Technology Officer dari Dusk Foundation, pernah menyatakan bahwa struktur “privasi default, dapat dilacak saat diperlukan” ini membantu memenuhi kebutuhan skenario institusi dan perusahaan.

Sementara itu, rotasi dana eksternal juga menjadi faktor penting yang mendorong kenaikan DUSK. Dengan dana yang mengalir keluar dari mata uang privasi dengan kapitalisasi pasar tinggi, DUSK yang kapitalisasinya hanya sedikit di atas 100 juta dolar AS menjadi target yang didorong oleh sentimen dan dana secara bersamaan, menarik banyak spekulan dalam jangka pendek.

Namun, data on-chain mulai mengindikasikan risiko. Data aliran dana dari Arkham menunjukkan bahwa pada 16 hingga 17 Januari, volume masuk ke bursa DUSK meningkat secara signifikan, dengan satu hari mencapai lebih dari 6 juta koin, menandai rekor tertinggi dalam hampir sebulan. Ini biasanya dianggap sebagai sinyal bahwa sebagian pemegang awal mulai merealisasikan keuntungan. Setelah kenaikan cepat, jika tekanan jual terus meningkat, volatilitas harga bisa membesar secara signifikan.

Dalam sektor mata uang privasi, dana yang terkonsentrasi pada proyek dengan kapitalisasi pasar rendah sering muncul di tahap akhir dari tren pasar tertentu. Ditambah dengan fluktuasi sentimen pasar baru-baru ini, meskipun DUSK tetap menjadi topik hangat, risiko membeli di puncak semakin meningkat, dan investor perlu memperhatikan pengambilan keuntungan serta perubahan sentimen yang dapat mempengaruhi harga.