Mengapa Michael Burry Menghindari Raksasa Teknologi: Jerat AI di Luar Meta, Google, dan Microsoft

Investor legendaris Michael Burry telah menjelaskan posisi pasarannya dalam komentar terbaru—dia secara aktif melakukan shorting terhadap Oracle, tetapi ketika menyangkut juara-juara teknologi utama, strateginya mengambil arah yang sangat berbeda. Burry secara eksplisit menyatakan bahwa dia akan menghindari bertaruh melawan Meta, Alphabet, dan Microsoft, dan alasannya menunjukkan pemahaman yang canggih tentang apa yang benar-benar penting dalam penilaian teknologi modern.

Bisnis Sebenarnya di Balik Hype AI

Argumen inti Burry menembus kebisingan seputar investasi kecerdasan buatan. Saat menganalisis ketiga perusahaan ini, dia menekankan bahwa menyederhanakan kinerja saham mereka hanya sebagai permainan AI secara fundamental melewatkan inti masalah. Setiap perusahaan mengoperasikan platform dominan yang jauh melampaui aplikasi pembelajaran mesin.

Pertimbangkan posisi Meta: posisi short tidak hanya akan menjadi taruhan terhadap integrasi AI—itu juga akan secara bersamaan mewakili taruhan terhadap salah satu ekosistem media sosial dan periklanan yang paling mapan di dunia. Demikian pula, menargetkan Alphabet melalui lensa AI mengabaikan kendali Google yang seperti benteng atas infrastruktur pencarian global, sistem operasi Android yang merajalela, dan divisi kendaraan otonom Waymo.

Microsoft menghadirkan kasus yang sama kompleksnya. Taruhan short secara efektif akan menantang dominasi tak tertandingi perusahaan dalam perangkat lunak produktivitas perusahaan sebagai layanan, kategori yang tetap sebagian besar terlindungi dari kekhawatiran gangguan AI.

Efek Benteng dan Ketahanan Keuangan

Optimisme investor terhadap ketiga raksasa ini didasarkan pada kemampuan mereka untuk bertahan dari badai ekonomi. Burry mengakui bahwa para raksasa ini kemungkinan akan menjalani latihan disiplin modal—mengetatkan pengeluaran teknologi, menyerap kerugian dari kelebihan kapasitas infrastruktur, dan berpotensi menulis nilai aset yang berkinerja buruk.

Namun meskipun menghadapi tekanan jangka pendek ini, parit kompetitif mereka tetap secara struktural utuh. Setiap perusahaan mempertahankan cengkeraman yang hampir tak tertembus pada vertikal bisnis utamanya, menunjukkan bahwa angin kepala siklikal tidak akan berujung pada penurunan jangka panjang.

“Franchise ini akan bertahan,” analisis Burry menunjukkan, menegaskan keyakinannya bahwa melakukan short terhadap mereka merupakan tesis yang secara fundamental cacat dalam lingkungan pasar saat ini.