Lumentum Melonjak 328%: Mengapa Peran Infrastruktur AI Ini Bisa Terus Naik di Februari

Mesin Di Balik Rally

Lumentum Holdings (NASDAQ: LITE) telah mengalami lonjakan luar biasa sebesar 328% selama setahun terakhir, menempatkannya sebagai pemain menarik di ruang infrastruktur kecerdasan buatan. Berbeda dengan perusahaan AI yang berfokus pada perangkat lunak yang memerintah valuasi premium, Lumentum beroperasi di domain perangkat keras yang secara harfiah mendukung revolusi AI—komponen optik dan fotonik yang penting untuk transmisi data berkecepatan tinggi di seluruh infrastruktur cloud.

Katalis utama untuk trajektori ini terletak pada permintaan eksplosif untuk konektivitas pusat data. Saat penyedia cloud utama dan operator infrastruktur AI meningkatkan kapasitas, komponen Lumentum menjadi sangat penting. Perusahaan kini mendapatkan lebih dari 60% pendapatannya dari pasar infrastruktur cloud dan AI, sebuah segmen yang mengalami momentum luar biasa.

Pengiriman Laba yang Terus Mengesankan

Lumentum telah menunjukkan pola konsisten dalam mengalahkan ekspektasi Wall Street selama empat kuartal berturut-turut. Ini bukan kebetulan—ini mencerminkan angin sakal struktural dalam bisnisnya:

Lonjakan Kinerja Terbaru:

• Dalam kuartal fiskal (berakhir 27 Sept.), pendapatan meningkat 58% tahun-ke-tahun menjadi $337 juta
• Margin operasi yang disesuaikan meningkat sebesar 15,7 poin persentase yang mengesankan menjadi 18,7%
• Laba per saham lebih dari sextuple menjadi $1,10

Kekuatan Panduan Ke Depan: Untuk kuartal fiskal Q2, manajemen memperkirakan pendapatan sebesar $650 juta di titik tengah—menggambarkan peningkatan 62% tahun-ke-tahun. EPS yang disesuaikan diproyeksikan lebih dari tiga kali lipat menjadi $1,40 per saham, menegaskan percepatan profitabilitas.

Pertumbuhan ini bukan didorong oleh trik akuntansi. Perusahaan benar-benar memanfaatkan tingkat utilisasi manufaktur yang lebih tinggi, pergeseran campuran produk yang menguntungkan, dan permintaan tak terpuaskan dari hyperscalers dan produsen peralatan jaringan.

Mengapa Valuasi Mengisahkan Kisah Sebenarnya

Penghargaan saham sebesar 328% telah mendorong rasio P/E trailing ke 208. Angka ini mungkin awalnya terlihat mahal, tetapi multiple ke depan menggambarkan gambaran yang berbeda. Diperdagangkan hanya pada 58x laba masa depan, dikombinasikan dengan multiple penjualan sebesar 13, valuasi Lumentum tampak masuk akal mengingat trajektori pertumbuhannya.

Apa yang membuat ini sangat menarik: laba perusahaan berkembang dengan kecepatan yang membenarkan harga saat ini. Jika konsensus target analis sebesar $10,12 EPS terwujud dalam tiga tahun ke depan, dan valuasi Lumentum menyusut ke rata-rata multiple sektor teknologi sebesar 45x, saham ini bisa mencapai $455—menunjukkan potensi kenaikan 28% dari level saat ini. Lebih realistis, pertumbuhan laba yang kuat dapat mendukung multiple premium, menunjukkan potensi ekspansi lebih lanjut.

Angin Sakal Struktural di Depan

Lumentum memiliki jalur pertumbuhan yang tampaknya besar. Menurut Moody’s, investasi infrastruktur oleh hyperscalers utama bisa melebihi $3 triliun dalam lima tahun ke depan. Lumentum berada dalam posisi untuk mendapatkan bagian yang berarti dari pengeluaran perangkat keras dalam gelombang ini.

Laporan kuartalan berikutnya yang dijadwalkan untuk 3 Februari memberikan katalis berikutnya. Manajemen telah menunjukkan rekam jejak mengejutkan ke atas, dan ekspektasi untuk panduan yang kuat dapat memberikan dorongan tambahan. Kombinasi permintaan yang kuat, kemampuan eksekusi, dan valuasi yang masuk akal relatif terhadap pertumbuhan menciptakan setup risiko-imbalan yang menarik menjelang musim laba.

Dengan pembangunan infrastruktur AI yang memasuki fase percepatan, enabler perangkat keras seperti Lumentum layak mendapatkan perhatian dari investor yang mencari eksposur terhadap transformasi struktural ini.