#代币经济机制 Jupiter menghabiskan 70 juta dolar AS untuk buyback JUP, namun harganya tidak banyak berubah—masalah ini menyentuh titik sakit seluruh industri. Melihat feedback komunitas dengan seksama, masalah sebenarnya bukan pada aksi buyback itu sendiri, melainkan pada cacat struktural ekonomi token.

Saran dari Toly patut dipertimbangkan: alihkan dana ini ke insentif staking, melalui periode penguncian untuk memperpanjang pelepasan nilai. Dibandingkan dengan narasi pendapatan yang tinggi dan tidak realistis dari Aerodrome, perbedaannya langsung terlihat—satu adalah distribusi hak kepemilikan yang nyata, yang lain adalah emisi token yang menutupi ketergantungan insentif.

Wawasan utama di sini: dalam ekosistem dengan emisi tinggi, pelepasan yang sering, dan tim yang terus menjual, semakin banyak dana buyback hanyalah membuang uang ke dalam lubang hitam. Daripada secara pasif menahan harga, lebih baik beralih secara aktif ke pertumbuhan yang didorong. Struktur ICO Ranger Finance menjadi jelas—TGE 100% dilock untuk komunitas, tim dikunci selama 18 bulan, ini adalah bentuk penyelarasan nilai yang sebenarnya.

70 juta dolar AS bukan angka kecil. Masalahnya adalah bagaimana menggunakannya, dan apakah setelah digunakan dapat benar-benar memperkuat nilai kepemilikan token. Berpindah dari buyback ke insentif staking terlihat sederhana, tetapi sebenarnya mengakui satu kenyataan: tanpa alasan untuk memegang, setiap langkah penopang hanyalah menutup mata dan mencuri peluang. Diskusi ini akan mendorong lebih banyak proyek untuk meninjau kembali desain token mereka—semoga kali ini bukan hanya omong kosong belaka.