Belakangan ini pasar cukup brutal. Bitcoin mengalami lonjakan penurunan lebih dari 7500 poin dalam satu hari, terendah mencapai 87.946 USD; Ethereum juga tidak mampu bertahan, langsung menembus 3000, menyentuh 2924 USD. Melihat grafik, suasana panik mulai menyebar lagi. Tapi tahukah kamu, sejarah telah membuktikan—penarikan cepat di pasar kripto sering kali bukanlah pembalikan tren, melainkan proses pelepasan leverage dan pelepasan emosi.

Bitcoin cepat rebound dari 87.946, Ethereum mendapatkan dukungan di 2924 dan stabil, ini sudah sangat jelas menunjukkan garis pertahanan bullish. Bagi investor, saat ini yang paling diuji adalah kemampuan untuk memahami logika makro dan ketahanan dana, itulah kekuatan utama untuk melewati volatilitas.

**Rantai gangguan makro terus berlangsung**

Akar dari penurunan kali ini sebenarnya bukan di dunia koin. Preferensi risiko global tiba-tiba menurun, ancaman tarif dari pemerintahan Trump terhadap Eropa meningkat, ketegangan perdagangan AS-Eropa semakin memanas; pasar obligasi Jepang juga mulai bergejolak, terjadi penjualan panik secara berurutan, dan pasar saham global pun terkena dampaknya, indeks Nasdaq langsung turun hampir 2%. Cryptocurrency, sebagai aset dengan beta tinggi, menjadi yang paling terdampak—ini adalah ritme yang tidak bisa dihindari.

Ada satu detail yang cukup menarik: dana lindung nilai ini mengalir ke emas dan perak, emas naik 3% dalam satu hari dan mencetak rekor tertinggi baru. Tapi meskipun Bitcoin sering disebut sebagai "emas digital", dalam penurunan besar ini tidak ada aliran lindung nilai yang masuk. Ada jarak antara narasi dan kenyataan.

**Likuidasi leverage dan perbedaan institusi**

Situasi dana menjadi lebih kompleks. Leverage yang terkonsentrasi menyebabkan likuidasi besar-besaran, dalam 24 jam terakhir total likuidasi di seluruh pasar mencapai 1,081 juta USD. Menariknya, ada perbedaan di antara institusi: satu sisi ada Strategy yang menambah posisi Bitcoin sebesar 2,1 miliar USD melawan tren, menunjukkan kepercayaan jangka panjang yang penuh keyakinan; di sisi lain, kepala strategi Jefferies justru menutup posisi Bitcoin dan beralih ke emas, menunjukkan penilaian risiko jangka pendek yang berbeda.

Arus dana ke ETF Bitcoin juga berfluktuasi, semua ini saling menumpuk, sehingga kemungkinan untuk terus bergejolak dalam waktu dekat cukup besar. Tapi selama kamu mampu memahami logika permainan ini, kamu tidak akan takut terhadap grafik lilin saja.