Beberapa hari terakhir, pasar benar-benar cukup ganas, Bitcoin dalam waktu singkat langsung menembus di bawah 88.000 USD, bahkan menyentuh 87.900 USD, kerugian dalam 24 jam lebih dari 5%. Ethereum juga tidak kalah buruk, sempat kehilangan di bawah 3.000 USD, dengan penurunan harian mendekati 7%. Dalam beberapa jam saja, banyak posisi leverage yang terkonsentrasi mengalami likuidasi paksa, longs terpaksa keluar pasar, yang langsung memperbesar volatilitas seluruh pasar.

Namun, penurunan ini tidak muncul begitu saja. Mengamati tren aset global dapat menunjukkan petunjuknya—pasar saham mengalami koreksi cepat, obligasi jangka panjang dijual besar-besaran, dolar AS melemah, emas mencapai rekor tertinggi baru. Ini adalah pola "jual AS" yang khas, dan sedang berlangsung di berbagai pasar. Sekarang, aset kripto sudah bukan lagi tempat perlindungan yang independen, melainkan bagian dari alokasi aset global. Ketika risiko makro ekonomi tiba-tiba meningkat, pengurangan leverage dan pengurangan posisi sering dilakukan secara bersamaan.

Ketidakpastian situasi geopolitik juga semakin meningkat. Hubungan lintas Atlantik semakin tegang, permainan kekuasaan, keamanan, dan perdagangan terus meningkat. Pernyataan keras, ancaman sanksi, tekanan tarif—semua faktor ini sedang menilai ulang premi risiko pasar. Ketika permainan politik dari tahap negosiasi beralih ke tahap intimidasi, pasar keuangan biasanya bereaksi paling cepat, dan aset risiko langsung dijual. Koreksi kali ini adalah penilaian ulang pasar terhadap ketidakpastian global.