SOL jatuh di bawah $130, mengapa paus besar justru sedang membeli dalam jumlah besar

Solana harga minggu ini menembus di bawah support kunci sebesar 130 dolar AS, menyentuh level terendah sejak awal Januari, sejalan dengan koreksi pasar kripto secara keseluruhan. Namun, di balik pelemahan harga, terjadi perbedaan yang mencolok di on-chain: paus besar dan pemegang jangka panjang sedang mempercepat akumulasi. Pasar derivatif yang melakukan deleveraging secara paksa menjadi pendorong langsung penurunan terbaru ini, sementara fundamental on-chain tetap aktif. Fenomena ini biasanya dipandang sebagai voting dari dana profesional terhadap prospek jangka menengah-panjang Solana.

Pendorong utama di balik penurunan harga

SOL dari posisi tertinggi awal Januari terus menurun hingga saat ini di angka 127,38 dolar AS, dengan penurunan hampir dua digit. Tapi penurunan kali ini bukan disebabkan oleh fundamental yang memburuk, melainkan oleh volatilitas tajam di pasar derivatif.

Berdasarkan data terbaru, dalam 24 jam terakhir, jumlah posisi long yang dilikuidasi mendekati 60 juta dolar AS, sementara posisi short hanya sekitar 1 juta dolar AS, dengan rasio mendekati 42 banding 1. Ini menunjukkan bahwa penurunan terutama disebabkan oleh likuidasi paksa posisi long, bukan oleh penjualan sistemik. Lebih jauh lagi, kontrak terbuka yang menurun secara bersamaan, disertai volume perdagangan yang membesar, merupakan ciri khas deleveraging dengan leverage tinggi.

Lingkungan pasar secara keseluruhan juga memberi tekanan. Ekspektasi bahwa kandidat baru Ketua Federal Reserve akan beralih dari “dovish” ke “hawkish” meningkat, ditambah ketidakpastian terkait Trump dan hambatan terhadap RUU yang ramah kripto, CLARITY, di Senat, sehingga risiko jangka pendek menurun secara cepat. Tapi ini semua hanyalah dampak emosional dan belum mengubah logika fundamental SOL.

Tindakan nyata paus besar

Di saat harga menurun, perilaku dana di on-chain menunjukkan perbedaan yang mencolok.

Yang lebih penting adalah aksi pemegang jangka panjang. Pada pertengahan Januari, net increase pemegang jangka panjang mencapai 3,85 juta SOL, tertinggi dalam 15 bulan terakhir. Kali terakhir akumulasi dengan skala serupa terjadi pada Oktober 2024, saat harga SOL kemudian melonjak hampir dua kali lipat. Pengulangan sejarah ini memicu ekspektasi pasar terhadap rebound.

Dari sisi penawaran dan permintaan on-chain, tekanan jual juga berkurang. Pada 19 Januari, saldo token SOL yang dapat diperdagangkan di on-chain berkurang sekitar 5 juta token, turun menjadi sekitar 26 juta token, level terendah sejak 2023. Ini menunjukkan bahwa pemilik spot lebih cenderung memindahkan token keluar daripada menjualnya, menandakan kepercayaan pasar yang belum benar-benar runtuh.

Fundamental tetap aktif

Paus besar berani membeli saat harga rendah, didukung oleh aktivitas jaringan Solana itu sendiri.

• Jumlah alamat aktif harian meningkat lebih dari 50% dalam satu minggu, menembus 5 juta
• Jumlah transaksi harian naik ke sekitar 78 juta
• Pasokan stablecoin meningkat ke rekor tertinggi 15 miliar dolar AS, mencerminkan masuknya dana baru ke ekosistem

Data ini menunjukkan bahwa tingkat penggunaan ekosistem Solana tidak menurun akibat penurunan harga, malah terus bertumbuh. Ini adalah sinyal yang paling dihargai oleh investor jangka panjang.

Dukungan teknikal untuk rebound

Secara teknikal, garis tren di sekitar 130 dolar AS menjadi pertahanan utama harga SOL. RSI jangka pendek sudah mencapai zona oversold ekstrem, yang biasanya menandakan potensi rebound meningkat.

Dengan adanya pembelian berkelanjutan dari paus besar dan fundamental yang tetap aktif, ekspektasi pasar terhadap rebound jangka pendek sedang meningkat. Tapi yang utama adalah apakah level support ini mampu bertahan dan apakah ada dana baru yang masuk selanjutnya.

Kesimpulan

Pergerakan Solana saat ini menunjukkan fenomena menarik: harga sedang turun, tetapi dana profesional sedang mengakumulasi. Divergensi ini biasanya muncul saat sentimen pasar sangat pesimis, tetapi fundamental tetap sehat. Deleveraging di pasar derivatif menjadi pendorong utama penurunan terbaru, sementara aktivitas fundamental on-chain dan aksi beli paus besar mengindikasikan bahwa ini lebih cenderung sebagai koreksi emosional akibat pengambilan keuntungan di posisi tinggi, bukan pembalikan tren. Apakah rebound jangka pendek akan terjadi, sangat bergantung pada apakah support di 130 dolar AS mampu bertahan dan apakah ada dana tambahan yang masuk.