AXS satu bulan melonjak lebih dari 200% di balik: apakah penyesuaian model ekonomi dapat mendukung pemulihan GameFi

Dari dasar penjualan hingga lonjakan 200%, AXS menciptakan rebound terkuat di sektor GameFi dalam sebulan

Menurut berita terbaru, token AXS dari Axie Infinity meningkat lebih dari 200% dalam sebulan, sempat menembus $2.4, dan berhasil kembali ke level sebelum gelombang penjualan Oktober tahun lalu. Hingga 21 Januari, harga AXS saat ini adalah $2.42, dengan kenaikan 92.94% dalam 7 hari, 183.55% dalam 30 hari, dan volume transaksi harian lebih dari $1 miliar, menjadikannya aset kripto game paling aktif hari itu. Pergerakan ini sangat menonjol di tengah suasana pasar kripto global yang masih cenderung berhati-hati, dan memicu diskusi tentang apakah GameFi benar-benar bangkit kembali.

Tiga pendorong utama lonjakan harga

Penyesuaian model ekonomi adalah katalis langsung

Tim Axie Infinity mengumumkan reformasi penting dalam sistem ekonomi: mengubah hadiah AXS menjadi token aplikasi bernama bAXS, yang dapat digunakan pemain di Axie Core dan memperoleh keuntungan tambahan melalui staking. Desain ini bertujuan meningkatkan utilitas token, mengendalikan inflasi, dan mengoptimalkan struktur penguncian. Dari reaksi pasar, reformasi ini dengan cepat membakar semangat investor dan dianggap sebagai sinyal penting bahwa proyek ini mengalami titik balik setelah lama mengalami masa surut.

Aliran dana GameFi dan likuiditas mendorong rebound

Awal 2026, konsep GameFi kembali menarik perhatian dana, sebagian investor mulai mengalihkan dana dari sektor lain ke proyek IP lama. Sebagai proyek GameFi paling terkenal, Axie Infinity secara alami menjadi target utama. Data pasar menunjukkan peningkatan kekuatan transaksi dari Korea Selatan, dengan sebagian dana bersedia membeli AXS di harga lebih tinggi, mendorong harga menembus level resistansi utama.

Efek leverage di pasar derivatif

Menurut berita terbaru, kontrak berjangka AXS telah tersedia di beberapa platform, termasuk Aster DEX (leverage hingga 75x), Raydium Perpetuals (10x leverage), Opter (100x leverage), dan lain-lain. Pembukaan pasar berjangka ini semakin memperbesar volume perdagangan, menarik banyak dana leverage masuk.

Ketidakseimbangan fundamental di balik kekuatan harga

Tabel ini mengungkapkan konflik utama: harga melonjak, tetapi fundamental ekosistem belum menunjukkan perbaikan yang sepadan. Pertumbuhan pengguna baru di jaringan Ronin tetap rendah, dengan jumlah alamat aktif baru per minggu jauh di bawah puncak 2024, menunjukkan bahwa mode “main sambil menghasilkan” belum benar-benar menarik kembali pengguna.

Sinyal risiko tersembunyi di balik kenaikan ini

Peningkatan deposit di bursa menunjukkan tekanan jual

Data on-chain menunjukkan bahwa seiring kenaikan harga, saldo AXS yang beredar meningkat secara bersamaan, menandakan lebih banyak token masuk ke status potensi jual. Selain itu, aktivitas deposit dari alamat besar di bursa meningkat secara signifikan, menunjukkan bahwa pemegang awal dan whale sedang memanfaatkan momentum ini untuk melakukan pencairan. Jika momentum beli melemah, posisi ini bisa dengan cepat berubah menjadi tekanan jual.

Risiko leverage tinggi di pasar berjangka

Kontrak berjangka AXS yang belum ditutup telah mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun, menunjukkan bahwa dana leverage sedang bertaruh besar. Ini tidak hanya memperbesar potensi keuntungan jangka pendek, tetapi juga meningkatkan risiko forced liquidation. Berdasarkan data pasar, jika harga mengalami koreksi, kemungkinan besar akan memicu likuidasi besar-besaran posisi long.

Tekanan di level resistansi utama

Menurut analis, level resistansi utama saat ini berada di sekitar $3 dan $3.50. Level-level ini bisa menjadi titik kunci untuk profit-taking, terutama jika pemegang besar bersiap melakukan pencairan.

Apakah tren ini bisa diubah menjadi tren kenaikan yang berkelanjutan?

Dari suasana pasar, kenaikan AXS ini lebih didorong oleh spekulasi modal dan sentimen, bukan perbaikan fundamental yang nyata. Meskipun penyesuaian model ekonomi adalah sinyal positif, agar rebound ini berkelanjutan, ada dua syarat utama:

Pertama, aplikasi baru seperti Axie Core harus mampu menarik pengguna nyata, bukan hanya spekulan. Data pertumbuhan pengguna baru di jaringan Ronin harus menunjukkan perbaikan yang nyata, sebagai indikator utama apakah mode “main sambil menghasilkan” benar-benar bangkit kembali.

Kedua, tren peningkatan deposit di bursa harus berbalik, menandakan bahwa pemilik aset memiliki kepercayaan yang lebih besar terhadap prospek proyek dan bersedia memegang jangka panjang, bukan sekadar memanfaatkan momentum untuk pencairan.

Kesimpulan

Lonjakan 200% AXS merupakan hasil dari tiga faktor: penyesuaian model ekonomi, aliran dana GameFi, dan leverage di pasar derivatif. Pergerakan ini menunjukkan ekspektasi positif pasar terhadap reformasi proyek, tetapi sekaligus mengungkapkan kekurangan perbaikan fundamental, risiko leverage tinggi, dan tekanan pencairan. Apakah tren panas GameFi ini bisa diubah menjadi tren kenaikan yang stabil sangat bergantung pada data pengguna dan aplikasi yang mampu mengikuti arus kapital saat ini. Di balik suasana hati yang tinggi, investor harus waspada terhadap tiga sinyal risiko tersembunyi: peningkatan deposit di bursa, leverage tinggi di pasar berjangka, dan rendahnya pertumbuhan pengguna baru.