Pengacara Kripto Bergabung dengan CFTC: Peralihan Regulasi di AS, Pasar Senilai 3 Triliun Dolar Menyambut Kerangka Baru

Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) Chairman Michael Selig secara resmi mengangkat pengacara cryptocurrency Michael Passaraca sebagai penasihat senior, bersamaan dengan peluncuran program “Future Shield” yang akan mendefinisikan ulang lanskap kompetisi aset digital secara global.

Pada 20 Januari 2026, Chairman CFTC Michael Selig mengumumkan pengangkatan penting seorang pejabat senior, pengacara cryptocurrency berpengalaman Michael Passaraca, yang resmi bergabung dengan CFTC sebagai penasihat senior. Pengangkatan ini terjadi pada hari yang sama dengan peluncuran program “Future Shield” oleh Chairman Selig, menandai sikap yang lebih aktif dan profesional dari CFTC dalam bidang pengawasan aset digital.

Latar Belakang Pasar

Pasar aset digital global sedang mengalami periode fluktuasi penting. Hingga 21 Januari 2026, harga Bitcoin (BTC) sekitar $89.250,7, turun sekitar 2,55% dalam 24 jam terakhir, tetapi kapitalisasi pasarnya tetap tinggi di angka $1,84 triliun, mewakili 56,42% dari seluruh pasar kripto, menunjukkan bahwa pasar tetap memegang dominasi yang kuat di tengah volatilitas.

Seiring ekonomi kripto berkembang dari “fenomena baru” menjadi pasar penting dengan kapitalisasi mendekati 3 triliun dolar, kebijakan regulasi dan posisi negara-negara utama seperti AS memiliki pengaruh mendalam terhadap likuiditas dan sentimen investasi global. Peserta pasar secara aktif mencari nilai jangka panjang dan strategi pengelolaan risiko di tengah fluktuasi harga dan perubahan kebijakan.

Perubahan Regulasi

Peluncuran program “Future Shield” oleh Chairman Michael Selig menandai perubahan besar dalam pemikiran pengawasan aset digital di AS. Berbeda dari pendekatan sebelumnya yang lebih mengandalkan penegakan hukum sebagai pengganti regulasi, rencana baru ini menekankan penetapan kerangka pengawasan melalui proses legislatif formal, sehingga kebijakan pengawasan aset kripto menjadi lebih sulit dibatalkan di masa depan.

Inti dari rencana ini fokus pada “pengawasan efektif minimum”, bertujuan memperbarui aturan derivatif yang telah digunakan selama puluhan tahun agar lebih sesuai dengan karakteristik pasar kripto.

Pengangkatan Kunci

Dalam konteks transformasi regulasi ini, pada 20 Januari 2026, Selig mengumumkan dua pengangkatan penasihat senior, yang paling mencolok adalah pengacara cryptocurrency Michael Passaraca.

Passaraca sebelumnya menjabat sebagai mitra di firma hukum internasional Shing Law Firm, dengan pengalaman luas dalam litigasi kasus cryptocurrency dan blockchain. Kariernya dimulai sebagai asisten penasihat hukum di perusahaan modal pasar aset kripto, memberikan konsultasi terkait pengawasan dan transaksi aset kripto.

Latar Belakang Penasihat

Latar belakang profesional Passaraca menjadikannya kandidat ideal untuk posisi ini. Ia pernah terlibat dalam penulisan surat penting yang secara langsung membantu SEC (Securities and Exchange Commission) AS merilis “No-Objection Letter” pada September 2025. Surat bersejarah ini secara tegas mengizinkan perusahaan trust berlisensi negara bagian sebagai penyimpan aset kripto, menghapus ketidakjelasan hukum yang lama mengganggu industri.

Keahlian Passaraca tidak terbatas pada bidang hukum tradisional; ia juga pernah menjabat sebagai asisten penasihat hukum di perusahaan modal pasar aset kripto, langsung terlibat dalam praktik pengawasan dan transaksi aset kripto.

Tujuan Kebijakan

Pengangkatan penasihat senior dengan latar belakang kripto oleh Chairman Selig mencerminkan komitmen lembaga ini untuk mempersiapkan “masa depan” pengawasan aset digital. Keputusan ini sejalan dengan rencana CFTC yang sedang mempersiapkan peran yang lebih besar dalam pengawasan kripto, terutama dalam konteks legislasi yang sedang menunggu persetujuan di Senat AS yang dapat memberikan CFTC “tanggung jawab baru yang luas” terhadap pasar aset digital.

Selig menegaskan bahwa kebijakan pengawasan yang dibentuk melalui proses aturan resmi akan lebih stabil daripada panduan tidak resmi, dan lebih sulit dibatalkan oleh pemerintahan berikutnya.

Restrukturisasi Lembaga

Selain mengangkat Passaraca, Selig juga mengumumkan pembentukan Komite Konsultasi Inovasi untuk memberikan panduan dalam inovasi keuangan termasuk aset kripto, pasar prediksi, dan kontrak berkelanjutan. Langkah ini menunjukkan bahwa CFTC sedang bertransformasi dari regulator tunggal menjadi platform yang mendorong inovasi keuangan, bertujuan menjaga daya saing global pasar keuangan AS.

Dengan perubahan ini, CFTC berpotensi menjadi salah satu lembaga pengawas paling penting di pasar kripto AS, terutama di tengah posisi regulasi yang lebih mendukung inovasi kripto dari pemerintahan Trump secara keseluruhan.

Lingkungan Politik

Perubahan regulasi ini terjadi dalam konteks politik tertentu. Selig diangkat oleh Presiden Trump, menggantikan Ketua Pelaksana sementara sebelumnya, Carolyn Pham. Saat ini, Selig adalah satu-satunya anggota aktif lembaga ini karena banyak anggota lainnya mengundurkan diri pada 2025.

Para ahli memperingatkan bahwa banyak kebijakan presiden termasuk aset digital, jika Partai Demokrat memenangkan kendali Senat atau DPR dalam pemilihan 2026, berpotensi dibatalkan. Hal ini membuat program “Future Shield” dan proses pembuatan aturan resmi menjadi sangat penting.

Dampak Terhadap Industri

Perubahan pengawasan dan pengangkatan pejabat di CFTC memiliki makna penting bagi industri kripto. Pertama, ini memberikan dasar hukum yang jelas bagi trust berlisensi negara bagian sebagai penyimpan aset kripto, membantu membangun lingkungan penyimpanan aset yang lebih aman.

Kedua, pendekatan pengawasan yang lebih terstruktur dan transparan dari CFTC dapat mendorong lembaga keuangan tradisional untuk lebih besar masuk ke pasar kripto. Sebagai pelaku industri, Gate menyaksikan bagaimana kejelasan regulasi dapat menurunkan hambatan masuk bagi institusi, mendorong kematangan pasar dan inovasi produk.

Respon Pasar

Respon pasar kripto terhadap perkembangan regulasi ini cukup kompleks dan halus. Di satu sisi, kerangka regulasi yang lebih jelas dipandang sebagai keuntungan jangka panjang, membantu menarik dana institusional dan mengurangi ketidakpastian pasar.

Di sisi lain, peserta pasar khawatir bahwa regulasi berlebihan dapat menghambat inovasi. Hingga 21 Januari 2026, fluktuasi harga Bitcoin mencerminkan reaksi pasar terhadap perubahan regulasi ini secara langsung. Kapitalisasi pasar Bitcoin mencapai 59,18%, menunjukkan bahwa investor cenderung memilih aset digital paling matang selama masa ketidakpastian regulasi.

Pandangan Masa Depan

Seiring CFTC memainkan peran yang lebih sentral dalam pengawasan aset digital, diharapkan akan muncul kerangka regulasi yang lebih profesional dan tersegmentasi. Kehadiran pengacara kripto di tingkat tertinggi pengawasan menandakan bahwa kebijakan masa depan akan lebih sesuai dengan praktik industri, mengurangi ketidaksesuaian antara regulasi dan praktik.

Gate mengamati bahwa peningkatan transparansi regulasi mendorong industri menuju kepatuhan dan institusionalisasi, yang berpotensi mengubah struktur pasar secara mendalam.

Keseimbangan Regulasi

Filosofi regulasi baru CFTC berusaha menyeimbangkan antara mendorong inovasi dan melindungi investor. Selig secara tegas menyatakan ingin “mengakhiri praktik ‘penegakan hukum sebagai pengganti regulasi’”, menunjukkan bahwa lembaga ini menyadari bahwa penegakan hukum semata tidak cukup untuk menghadapi pasar aset digital yang berkembang pesat.

Dengan membentuk Komite Konsultasi Inovasi, CFTC bertujuan menciptakan platform dialog berkelanjutan agar dapat mengikuti perkembangan teknologi dan melakukan penyesuaian yang tepat. Pendekatan regulasi yang lebih kolaboratif dan proaktif ini berbeda dari karakteristik konfrontatif pengawasan kripto di AS selama beberapa tahun terakhir.

Harga Bitcoin pada hari pengumuman berada di sekitar $89.250,7, dengan kapitalisasi pasar mendekati 60%, angka ini mencerminkan sensitivitas investor global terhadap arah regulasi. Kantor di Washington DC, di mana mantan pengacara kripto Passaraca membantu menyusun kerangka dokumen yang berpotensi mempengaruhi lanskap aset digital selama dekade mendatang.

Path pengawasan kepatuhan penyimpanan aset kripto mulai terbuka di berbagai trust berlisensi negara bagian, dan dana dari investor institusional mulai mengalir perlahan namun pasti ke pasar bernilai 3 triliun dolar ini. Di ruang rapat CFTC, papan tulis “Future Shield” penuh dengan garis waktu—pemilihan 2026, potensi perubahan kebijakan, dan infrastruktur pengawasan yang kokoh untuk melampaui siklus politik. Semua perubahan ini akhirnya akan tercermin di setiap antarmuka perdagangan. Ketika regulasi bergerak dari area abu-abu ke batas yang jelas, dan biaya kepatuhan beralih dari tidak terduga menjadi terukur, kurva volatilitas pasar secara perlahan mulai berubah bentuk.