Rebalancing Pasar Akhir Tahun: Kekuatan Yuan, Lonjakan Perak, dan Titik Persimpangan Opsi Bitcoin sebesar $23,7Miliar – Memahami Titik Balik 2800 CNH-ke-USD

Saat kita merenungkan perubahan transformatif dalam arus modal global selama periode akhir tahun, satu tema penting muncul: apresiasi yang semakin cepat dari Yuan Tiongkok (CNH), yang menembus angka kritis 7,0 terhadap Dolar AS untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua belas bulan—tingkat teknis yang memiliki implikasi mendalam untuk alokasi aset. Ketika mengonversi 2800 CNH ke USD pada nilai tukar saat ini, ini mewakili keuntungan yang berarti bagi investor yang memegang aset Tiongkok, namun sekaligus menandakan perubahan struktural yang lebih dalam yang membentuk ulang bagaimana modal bergerak melintasi batas negara dan kelas aset.

Yuan yang Menguat: Bagaimana Paritas 2800 CNH-to-USD Menunjukkan Reallocasi Aset Global

Terobosan offshore RMB melewati ambang 7,0 mewakili lebih dari sekadar pergerakan mata uang. Menurut riset dari Industrial Securities, gelombang apresiasi ini—yang meningkat secara signifikan sejak Agustus—berasal bukan hanya dari kelemahan dolar, tetapi dari kekuatan domestik: lonjakan repatriasi modal Tiongkok dan meningkatnya permintaan penyelesaian valuta asing. Dua kekuatan dari “momentum pelonggaran dolar” dan “tarikan modal domestik” ini telah menciptakan apa yang diyakini pengamat pasar sebagai siklus apresiasi awal dengan potensi untuk berlanjut.

Sebagai konteks, ketika trader mengonversi 2800 RMB ke USD menggunakan nilai tukar saat ini, mereka menyaksikan refleksi waktu nyata dari perubahan struktural ini. Pergerakan mata uang ini membawa implikasi besar: ekonom memprediksi ini akan menambah selera risiko baru ke pasar saham. Ini bukan sekadar akademik—seiring penguatan yuan offshore, investor Tiongkok sering berputar ke aset dengan hasil lebih tinggi, termasuk logam mulia dan aset digital, menciptakan gelombang di pasar sekunder di luar mata uang saja.

Strategis Citibank telah memasukkan dinamika mata uang ini ke dalam perkiraan komoditas mereka, memprediksi tembaga bisa menantang $15.000 per ton dalam skenario bullish, sementara logam mulia menghadapi tawaran dari penyesuaian portofolio internasional yang dipicu oleh pergerakan FX.

Rally Logam Mulia: Perak Melonjak Melewati $75 sebagai Permintaan Lindung Inflasi Meningkat

Mengikuti gelombang rotasi modal ini, perak menembus batas $75 per ons, mencatat hari perdagangan kelima berturut-turut kenaikan dan mengumpulkan kenaikan sebesar 161% sejak awal tahun. Emas sendiri sempat menyentuh rekor tertinggi $4.530, dengan Wyckoff Advisors menargetkan $4.600 di akhir tahun. Strategis Jim Rickards bahkan berani memprediksi: emas berpotensi mencapai $10.000 pada akhir 2026, dengan perak menyentuh $200.

Partisipasi Tiongkok dalam rally ini mengambil bentuk yang unik: Guotai Junan Silver Futures Securities Investment Fund (LOF)—satu-satunya produk berjangka perak yang ditawarkan secara publik di daratan Tiongkok—menjadi pusat arbitrase yang tak terduga. Premi pasar sekundernya melonjak hingga 45%, dengan saham diperdagangkan pada 2,804 yuan dibandingkan nilai aset bersih per unit sebesar 1,9278 yuan. Ketika manajer dana menaikkan batas langganan menjadi 500 yuan pada 19 Desember untuk menarik modal arbitrase, mereka memicu efek sebaliknya: realisasi arbitrase terkonsentrasi melalui langganan di luar bursa diikuti penjualan di bursa.

Setelah perdagangan dilanjutkan setelah liburan, dana ini merosot. Premi-nya menyusut menjadi sekitar 29,64%, dengan volume perdagangan sebesar 260 juta yuan saat posisi arbitrase dilikuidasi. Bi Mengran, peneliti di Gesang Fund, mengaitkan kejatuhan harga ini dengan mekanisme “langganan di luar pasar, jual di pasar dalam dua hari” yang merupakan pelepasan arbitrase—pengingat bahwa bahkan kenaikan harga logam mulia pun dapat menghadapi gesekan taktis.

Penyelesaian Opsi Bitcoin: $23,7 Miliar Pertarungan Menentukan Langkah Selanjutnya

Sementara logam mulia menguat, pasar cryptocurrency memasuki titik kritis yang dibentuk oleh posisi teknis daripada sentimen. Bitcoin mengkonsolidasi dalam kisaran $85.000-$90.000, dengan pendorong utama adalah penyelesaian opsi dengan nilai notional $23,7 miliar yang akan berakhir. Ini bukan pergerakan harga acak—melainkan medan pertempuran antara kepentingan yang bersaing.

Suara bullish termasuk Michaël van de Poppe menekankan bahwa momentum komoditas yang terkumpul dapat mengarahkan aliran likuiditas, memposisikan Bitcoin untuk menembus resistansi $90.000 dan menargetkan $100.000. Analis on-chain Murphy mengidentifikasi akumulasi besar 670.000 BTC di sekitar $87.000, menunjukkan dukungan yang kuat. Mark juga memproyeksikan dorongan menuju $91.000, mengutip kondisi makro yang menguntungkan.

Sebaliknya, analis berhati-hati termasuk Lennart Snyder dan Ted memperingatkan kemungkinan pengujian ulang ke $85.000 atau lebih dalam sebelum breakout yang valid terjadi. Kapoor Kshitiz dan peneliti CoinDesk mencatat anomali historis: Bitcoin hanya menghabiskan 28 hari di kisaran $70.000-$80.000 tetapi bertahan hampir 200 hari di antara $30.000-$50.000, menunjukkan konsolidasi yang lebih lemah di kisaran atas. Jika terjadi penarikan kembali, mereka berpendapat, harga mungkin membutuhkan waktu lebih lama di dekat $70.000-$80.000 untuk membangun keyakinan.

COO BTSE Jeff Mei menawarkan skenario makro yang bernuansa: jika Federal Reserve menahan pemotongan suku bunga di Q1 2026, Bitcoin bisa menghadapi hambatan menuju $70.000. Namun jika “pelonggaran kuantitatif implisit” berlanjut, arus masuk institusional dapat mendorong harga ke arah $92.000-$98.000. Axel Adler Jr. dari CryptoQuant mengangkat alarm teknis: RSI bulanan Bitcoin telah turun ke 56,5, mendekati rata-rata pergerakan 4 tahun sebesar 58,7. Break di bawah 55 bisa memicu koreksi yang lebih dalam. Ali Charts menerapkan timing historis: Bitcoin membutuhkan sekitar 1.064 hari dari dasar pasar ke puncak, dan sekitar 364 hari untuk kembali turun. Dengan memperpanjang pola ini, dasar siklus berikutnya bisa muncul pada Oktober 2026 di sekitar $37.500—konsisten dengan level retracement 80% dari puncak siklus secara historis.

Ethereum Terjebak Antara Zona Dukungan Saat Altcoin Menunggu Kejelasan

Ethereum berayun antara $2.700 dan $3.000, terjebak dalam ketidakpastian. Analis Ted mengamati bahwa ETH membutuhkan salah satu dari dua pemicu: baik merebut kembali level $3.000 atau kembali ke zona $2.700-$2.800 untuk menetapkan arah yang lebih jelas. Kapoor Kshitiz mendeteksi bahwa sejak 21 November, investor besar mengakumulasi 4,8 juta ETH untuk mempertahankan biaya dasar rata-rata $2.796. Jika dukungan ini pecah, garis pertahanan utama berikutnya di on-chain berada di dekat $2.300.

Skenario makro Jeff Mei untuk Ethereum sejalan dengan Bitcoin: jika Fed mempertahankan kebijakan akomodatif, ETH bisa mencapai $3.600; jika kebijakan mengetat, penurunan ke $2.400 mengintai. Pengamat CryptoBullet mencatat bahwa pola harga Ethereum saat ini menyerupai kondisi 2022—sebuah tanda peringatan yang menunjukkan bahwa jika dukungan gagal, harga bisa turun ke $2.200-$2.400 sebelum kembali ke rata-rata pergerakan 200 hari.

Menariknya, meskipun ketidakpastian jangka pendek, bullish jangka panjang seperti Yi Lihua, pendiri Trend Research, berkomitmen untuk mengalokasikan $1 miliar dalam pembelian saat penurunan, bertaruh pada siklus pasar bullish besar 2026. Analis Axel Bitblaze menambahkan nuansa: jika Bitcoin mengalami koreksi di tengah siklus daripada puncak siklus penuh, lingkungan ini bisa menguntungkan altcoin tertentu untuk rally, dengan proyek berkualitas berpotensi mencapai rekor tertinggi baru.

Indeks Ketakutan di Ekstrem: Likuidasi Pasar dan Outflow ETF Menandai Capitulation

Indeks Fear & Greed mencatat “Ketakutan Ekstrem” di angka 20, sebuah bacaan yang secara historis mendahului titik balik volatilitas. Data likuidasi waktu nyata menceritakan kisahnya: total 84.780 trader di seluruh dunia dilikuidasi dalam 24 jam, dengan total $181 juta posisi tertutup. Bitcoin menyumbang $73,65 juta, Ethereum $24,97 juta, dan Solana $10,3 juta.

Sementara itu, ETF Bitcoin dan Ethereum mengalami outflow berturut-turut harian, dengan ETF Bitcoin turun $175 juta (hari kelima berturut-turut keluar) dan ETF Ethereum mengurangi $52,70 juta. ETF Solana dan XRP melawan tren dengan inflow modest masing-masing $1,48 juta dan $11,93 juta. Pola outflow ini menunjukkan kehati-hatian institusional meskipun sinyal capitulation ritel muncul.

Apa Selanjutnya: Perkiraan Analis Berkisar dari $37.500 hingga $100.000 untuk Bitcoin

Periode Desember memperjelas kontras tajam dalam narasi pasar. Satu kubu melihat konsolidasi Bitcoin sebagai koreksi sehat dalam siklus bull yang sedang berlangsung, dengan penyelesaian opsi $23,7 miliar sebagai titik capitulation utama sebelum breakout impulsif menuju $100.000. Pandangan ini sejalan dengan latar belakang yuan yang menguat: jika repatriasi modal dari Tiongkok dan wilayah lain meningkat, pelonggaran makroekonomi mendominasi, dan adopsi institusional meningkat, Bitcoin bisa berfungsi sebagai lindung nilai global terhadap depresiasi mata uang.

Sebaliknya, skeptis memperingatkan kemungkinan pengujian ulang pasar bearish, dengan Bitcoin berpotensi kembali ke zona $70.000-$80.000 sebelum mengkonsolidasikan selama berbulan-bulan. Target Oktober 2026 sebesar $37.500, meskipun ekstrem, mencerminkan realitas matematis retracement 80% dari puncak siklus.

Implikasi yang lebih luas tetap jelas: saat Yuan menguat melewati 7,0 (berarti 2800 CNH lebih menguntungkan dikonversi ke USD daripada tren historis), saat logam mulia naik, dan saat opsi Bitcoin menentukan arah, tahun 2026 akan bergantung pada apakah arus modal meningkat ke aset risiko atau menarik kembali ke keamanan. Data posisi akhir tahun, pola likuidasi, dan aliran ETF menunjukkan pasar sedang menguji keteguhan. Apakah lonjakan berikutnya mencapai $100.000 atau Bitcoin kembali menguji zona yang lebih rendah akan sangat bergantung pada apakah Fed benar-benar berhenti, apakah yuan terus menguat, dan apakah permintaan institusional tetap berkelanjutan.