Tekanan inflasi di Amerika Serikat meningkat, CPI mencapai tertinggi baru sejak Juli, namun sulit menghentikan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga

Menurut data ekonomi terbaru, indeks harga konsumen AS pada Agustus menunjukkan kenaikan yang signifikan, dengan pertumbuhan tahunan mencapai 2,9%, mencatat kenaikan terbesar sejak Januari. Data ini meskipun melampaui ekspektasi pasar, tidak mampu menggoyahkan tekad Federal Reserve untuk melanjutkan pemotongan suku bunga minggu depan, karena pasar tenaga kerja yang terus melemah justru menimbulkan kekhawatiran bagi para pembuat kebijakan.

8月美國消費物價躍升 年度漲幅重返2.9%

Berdasarkan data resmi yang dirilis pada hari Kamis, indeks harga konsumen AS pada Agustus melonjak menjadi 0.4% setelah mengalami kenaikan moderat sebesar 0.2% di bulan Juli, dengan laju pertumbuhan bulanan yang meningkat secara signifikan. Lebih menarik lagi, kenaikan kumulatif selama 12 bulan terakhir mencapai 2.9%, meningkat dari 2.7% di bulan sebelumnya, menandakan tekanan inflasi di AS sedang meningkat secara bertahap. Pengumuman data ini kemudian memicu kekhawatiran pasar terhadap risiko stagflasi, yaitu situasi di mana pertumbuhan ekonomi stagnan dan harga naik secara bersamaan.

就業市場走軟 成為聯準會優先考量

Meskipun data inflasi AS menimbulkan kekhawatiran, Federal Reserve diperkirakan tetap akan memulai pemotongan suku bunga minggu depan. Faktor kunci yang mempengaruhi keputusan kebijakan ini bukanlah data harga itu sendiri, melainkan sinyal kelemahan pasar tenaga kerja terbaru. Ketika kondisi ketenagakerjaan menghadapi tantangan, bank sentral cenderung memprioritaskan stabilitas pasar tenaga kerja, bahkan jika harus sementara menoleransi tingkat inflasi yang lebih tinggi. Penilaian kebijakan ini mencerminkan pertimbangan antara inflasi dan pekerjaan yang dilakukan oleh Federal Reserve.

川普關稅政策漸進推進 未來通膨壓力恐加劇

Langkah-langkah tarif yang diterapkan secara menyeluruh oleh Presiden Trump saat ini menunjukkan karakteristik kenaikan harga yang bertahap, namun karena stok inventaris perusahaan yang hampir habis sebelum tarif diberlakukan, harga kemungkinan akan meningkat secara signifikan dalam beberapa bulan mendatang. Data terbaru dari lembaga survei bisnis terus mengindikasikan bahwa kenaikan harga akan segera terjadi. Kepala Ekonom Pasar Modal AS di Banco Santander, Stephen Stanley, menyatakan: “Banyak bukti menunjukkan bahwa tekanan inflasi terkait tarif sedang menumpuk, meskipun proses transmisi lengkapnya mungkin membutuhkan beberapa bulan untuk benar-benar tercermin.”

Ini berarti, inflasi di AS menghadapi tekanan ganda—baik dari kenaikan harga konsumsi saat ini maupun dari dampak tertunda dari kebijakan tarif. Dalam menghadapi tantangan ini, Federal Reserve harus menjaga keseimbangan yang rumit antara stabilitas harga dan dukungan terhadap lapangan kerja.