Bagaimana Tesis Emas $10.000 Jim Rickards Mengubah Pandangan Kripto dan Komoditas 2026

Pasar keuangan global memasuki periode transformasional saat volatilitas akhir tahun mereda, mengungkap pergeseran fundamental dalam aliran modal dan sentimen investor. Teori jangka panjang ekonom terkenal Jim Rickards tentang valuasi logam mulia semakin relevan dalam lingkungan ini, terutama saat emas dan perak melonjak ke level tertinggi sepanjang masa sementara aset digital menavigasi hambatan teknis kritis. Proyeksi Rickards bahwa emas bisa mencapai $10.000 per ons dan perak $200 per ons$75 pada akhir 2026 kini menjadi bintang utara potensial untuk memahami dinamika pasar yang lebih luas yang mencakup aset tradisional dan digital.

Lonjakan Logam Mulia: Kerangka Makroekonomi Jim Rickards

Selama periode liburan yang diperpanjang, logam mulia mengalami kenaikan luar biasa yang memvalidasi tesis jangka panjang yang diungkapkan oleh ekonom seperti Jim Rickards. Perak menembus (penghalang psikologis), dengan keuntungan sekitar 161% tahun ini dan naik untuk sesi perdagangan kelima berturut-turut. Emas secara bersamaan memecahkan rekor sebelumnya, sementara itu sempat melewati $4.530 per ons, memperpanjang keunggulan dominannya di seluruh kompleks komoditas.

Rally ini mencerminkan arus makroekonomi yang lebih dalam daripada kekuatan teknis permukaan. Yuan offshore China (CNH) melampaui level kritis 7,0 terhadap USD—menandai pelanggaran pertama dalam lebih dari setahun—seiring dengan percepatan repatriasi modal dan permintaan penyelesaian valuta asing. Industrial Securities mengaitkan apresiasi mata uang ini bukan terutama karena kelemahan dolar, tetapi lebih kepada momentum endogen yang didorong oleh aktivitas ekonomi domestik dan aliran modal. Konfluensi dinamika pergeseran modal ini sejalan dengan kerangka kerja yang lebih luas dari Jim Rickards mengenai ketidakstabilan moneter dan peran logam mulia sebagai aset pelestari kekayaan.

Ramalan Rickards mendapatkan kredibilitas melalui dukungan institusional: Wyckoff menargetkan harga emas akhir tahun di $4.600, sementara Citibank membayangkan tembaga (komoditas sensitif inflasi) lainnya berpotensi mencapai $15.000 per ton dalam skenario pasar bullish. Proyeksi ini menegaskan bahwa lembaga keuangan semakin mengakui bahwa harga komoditas dapat terus melampaui rentang historis jika kebijakan makroekonomi tetap akomodatif.

Episode SDIC Silver Fund: Mekanisme Arbitrase dan Sinyal Pasar

Produk futures logam mulia yang ditawarkan secara publik di China—Guotai Junan Silver Futures Securities Investment Fund $1 LOF$181 —menyoroti mekanisme pasar penting. Harga pasar sekunder dana ini memerintah premi sebesar 45% terhadap nilai aset bersih, diperdagangkan setinggi 2,804 yuan versus NAV 1,927.8 yuan. Setelah manajemen menaikkan batas langganan dari 100 yuan menjadi 500 yuan pada 19 Desember untuk menarik modal arbitrase, dana ini segera dihentikan dari perdagangan pada 26 Desember.

Saat melanjutkan perdagangan, dana ini langsung mencapai batas penurunan harian karena dana arbitrase menjalankan strategi klasik “langganan di luar bursa—T+2 penjualan di bursa”. Volume perdagangan mencapai 260 juta yuan saat pasar dibuka kembali, dengan premi runtuh menjadi sekitar 29,64%. Analis Gesang Fund Bi Mengran menggambarkan rangkaian ini sebagai realisasi arbitrase buku teks, menunjukkan bagaimana peluang struktural dapat dengan cepat menghilang begitu dinamika pasar bergeser.

Konsolidasi Bitcoin: Menavigasi Titik Tersendat $23,7M Options

Bitcoin mengikuti trajektori terbatas dalam koridor $85.000-$90.000, dengan peserta pasar mengaitkan perilaku terbatas ini dengan acara kadaluarsa opsi tahunan besar yang bernilai notional antara $23,7 miliar dan $28,5 miliar. Alih-alih mewakili keyakinan arah, pola konsolidasi ini mencerminkan dinamika klasik penyelesaian derivatif bernotasi besar yang menciptakan friksi harga.

Perbedaan pendapat ahli mengenai trajektori Bitcoin pasca penyelesaian mencerminkan ketidakpastian nyata yang melekat di pasar kripto saat ini. Analis bullish termasuk Michael van de Poppe menekankan bahwa pasar komoditas telah mengumpulkan momentum signifikan dan bahwa pelonggaran makroekonomi dapat mengalihkan likuiditas ke aset digital. Van de Poppe secara khusus menargetkan breakout di atas $90.000 menuju level $100.000. Analis on-chain Murphy mengidentifikasi sekitar 670.000 BTC terkumpul di sekitar harga $87.000, membentuk apa yang dia gambarkan sebagai support yang kokoh. Analis Mark juga tetap yakin terhadap target upside di sekitar $91.000.

Sebaliknya, peserta pasar yang lebih berhati-hati yang dipimpin oleh Lennart Snyder dan Ted menyarankan bahwa Bitcoin mungkin memerlukan pengujian ulang support di dekat $85.000 sebelum melakukan breakout arah yang kredibel. Kapoor Kshitiz dan peneliti CoinDesk mengamati bahwa Bitcoin hanya menghabiskan 28 hari dalam kisaran $70.000-$80.000 dibandingkan sekitar 200 hari dalam kisaran $30.000-$50.000, menunjukkan bahwa area harga yang lebih rendah memiliki support struktural yang lebih kuat. Pola historis ini menimbulkan pertanyaan apakah zona $70.000-$80.000 memerlukan waktu konsolidasi tambahan sebelum menjadi support yang andal.

Panduan ke depan dari trader institusional crypto menawarkan skenario bersaing: COO BTSE Jeff Mei menyarankan bahwa jika Federal Reserve menghentikan pemotongan suku bunga selama Q1 2026, Bitcoin bisa kembali ke $70.000. Namun, jika “quantitative easing implisit” berlanjut dan modal institusional terus mengalir ke aset digital, harga bisa melampaui $92.000-$98.000. Peneliti CryptoQuant Axel Adler Jr. mengeluarkan catatan peringatan, mengamati bahwa RSI bulanan Bitcoin telah menurun ke 56,5, mendekati rata-rata bergerak 4 tahun sebesar 58,7; menembus di bawah 55 akan menandai risiko koreksi yang lebih dalam.

Analisis siklus historis dari Ali Charts menambah perspektif: Bitcoin secara historis membutuhkan sekitar 1.064 hari untuk menempuh dari titik terendah siklus ke puncak, dan 364 hari untuk turun dari puncak menuju titik terendah berikutnya. Meng extrapolasi pola historis menunjukkan bahwa titik terendah siklus berikutnya bisa terjadi pada Oktober 2026, dengan perkiraan harga sekitar $37.500—konsisten dengan level retracement 80% secara historis.

Status Liminoid Ethereum: Menunggu Pemicu Volatilitas

Ethereum berosilasi antara $2.700 dan $3.000 tanpa menetapkan bias arah yang jelas. Menurut analis Ted, Ethereum membutuhkan salah satu dari dua kondisi untuk menghasilkan pergerakan yang tegas: baik pulih dan bertahan di atas resistance $3.000 atau mundur melalui zona support $2.700-$2.800 untuk membangun konsolidasi level lebih rendah.

Kapoor Kshitiz mengamati bahwa investor besar telah mengumpulkan 4,8 juta ETH sejak 21 November dengan biaya rata-rata sekitar $2.796—tingkat harga yang akan memicu penjualan paksa besar jika ditembus. Di bawah level ini, support on-chain utama berikutnya berada lebih dekat ke $2.300. Jeff Mei dari BTSE memproyeksikan bahwa prospek jangka menengah Ethereum sangat bergantung pada trajektori kebijakan makroekonomi: jika Fed menghentikan pemotongan suku bunga, ETH bisa menyusut ke sekitar $2.400, sementara “QE tersembunyi” yang berlanjut dapat mendorong harga ke $3.600.

Analis teknikal CryptoBullet mencatat bahwa dinamika harga Ethereum saat ini mencerminkan kondisi pasar 2022. Pelanggaran support saat ini dapat memicu penurunan ke kisaran $2.200-$2.400 sebelum rebound potensial menuju rata-rata bergerak 200 hari.

Meskipun ketidakpastian jangka pendek, para bullish jangka panjang termasuk Yi Lihua, pendiri Trend Research, tetap yakin bahwa lingkungan saat ini mewakili zona bottoming daripada puncak siklus. Yi Lihua berkomitmen untuk mengalokasikan $175 miliar dalam akumulasi sistematis buy-on-dips, bertaruh bahwa siklus pasar bullish yang berarti akan terwujud sepanjang 2026.

Altcoin: Posisi untuk Peluang Mid-Cycle

Sementara aset kripto utama mengkonsolidasikan, analis Axel Bitblaze berpendapat bahwa jika Bitcoin saat ini sedang menjalani koreksi mid-cycle daripada menyelesaikan puncak siklus utama, altcoin akan mendapatkan manfaat dari kondisi relatif yang membaik. Proyek berkualitas tinggi bahkan mungkin mencapai rekor tertinggi baru selama fase koreksi ini, terutama jika modal berputar ke proyek dengan narasi fundamental yang lebih kuat.

Sentimen Pasar dan Dinamika Likuidasi

Lanskap sentimen makro mencerminkan ketakutan ekstrem, dengan Fear & Greed Index mencatat angka 20—menempatkan pasar dalam wilayah “Ketakutan Ekstrem” pada akhir Desember. Kecemasan yang meningkat ini terwujud dalam likuidasi paksa yang signifikan, dengan juta dalam likuidasi 24 jam secara global. Likuidasi Bitcoin mencapai $73,65 juta, Ethereum $24,97 juta, dan Solana sebesar $10,3 juta.

Aliran modal institusional menunjukkan gambaran bearish, dengan ETF Bitcoin mencatat juta dalam arus keluar bersih selama hari kelima berturut-turut dari pencairan. ETF Ethereum mengalami arus keluar bersih sebesar $52,7 juta, sementara posisi yang lebih kecil seperti Solana dan XRP mencatat arus masuk yang modest.

Pandangan ke Depan: Menghubungkan Teknis Jangka Pendek dan Tesis Jangka Panjang

Saat pasar kripto menavigasi persimpangan teknis langsung yang ditentukan oleh kadaluarsa opsi dan dinamika support-resistance, kerangka analisis yang lebih luas dari ekonom seperti Jim Rickards semakin membentuk posisi institusional. Tesis Rickards mengenai valuasi akhir logam mulia dalam dunia ketidakstabilan moneter dan kebijakan akomodatif memberikan jangkar filosofis dan praktis untuk memahami mengapa emas dan aset digital menarik modal secara bersamaan.

Trajektori 2026 kemungkinan akan bergantung pada apakah kebijakan Federal Reserve mempertahankan bias akomodatif atau beralih ke pengetatan. Jika quantitative easing implisit berlanjut, baik logam mulia maupun aset kripto bisa melampaui target harga konsensus saat ini secara signifikan. Sebaliknya, jika kebijakan pengetatan muncul, kedua kelas aset ini akan menghadapi tekanan koreksi, meskipun siklus historis menunjukkan bahwa bahkan koreksi semacam itu akan menjadi peluang dalam kerangka bullish jangka panjang.

Ketakutan ekstrem yang saat ini meresap di pasar, dikombinasikan dengan likuidasi besar dan arus keluar ETF, mungkin pada akhirnya mewakili capitulation yang biasanya terkait dengan penurunan tahap akhir sebelum breakout arah. Kadaluarsa opsi $23,7 miliar yang menghasilkan konsolidasi menyediakan momen katalis alami untuk menentukan apakah pasar akan menyelesaikan lebih tinggi atau menguji ulang level support kritis. Peserta pasar harus memantau perkembangan ini sambil tetap sadar bahwa Jim Rickards dan strategis makro serupa memandang 2026 sebagai tahun yang berpotensi transformatif bagi aset yang berfungsi sebagai lindung nilai inflasi dan asuransi moneter—kategori yang mencakup baik logam mulia maupun cryptocurrency dengan fundamental yang kredibel.