Grayscale mengajukan NEAR Spot ETF: Langkah penting dalam proses kepatuhan aset digital

Grayscale Investments 于 1 月 21 日正式向 Amerika Serikat Securities and Exchange Commission mengajukan dokumen S-1, mengusulkan konversi produk trust Grayscale Near Trust menjadi ETF spot, dan berencana untuk terdaftar di NYSE Arca.

Jika disetujui, ini akan menjadi ekspansi penting lainnya dari Grayscale dalam matriks produk besar mereka, serta tonggak penting bagi protokol NEAR untuk memasuki pasar keuangan arus utama.

01 Rincian Permohonan dan Arsitektur Produk

Berdasarkan dokumen publik SEC, pernyataan pendaftaran S-1 yang diajukan oleh Grayscale secara rinci menjelaskan arsitektur produk ETF trust NEAR mereka.

Produk ETF yang direncanakan diberi nama “Grayscale Near Trust” ini akan secara langsung memegang token NEAR, memberikan investor paparan investasi yang terstandarisasi terhadap aset blockchain publik ini.

Dalam desain produk, ETF ini akan mendukung dua metode pembelian dan penebusan: menggunakan token NEAR atau uang tunai, memberikan fleksibilitas bagi berbagai jenis investor. Desain ini konsisten dengan produk ETF aset kripto lain yang pernah diluncurkan oleh Grayscale.

Untuk memastikan keamanan aset, Grayscale telah menentukan Coinbase sebagai custodian dan broker utama trust ini. Pilihan ini melanjutkan praktik standar Grayscale dalam pengelolaan aset kripto, bekerja sama dengan lembaga keuangan tradisional untuk memenuhi standar tinggi regulator terkait pengelolaan aset.

02 Strategi Grayscale dan Latar Belakang Regulasi

Pengajuan ETF trust NEAR ini bukanlah tindakan terisolasi dari Grayscale, melainkan bagian dari strategi transformasi produk sistematis mereka.

Melihat ke belakang, sejak 2021, Grayscale telah mulai mendorong konversi produk unggulan mereka GBTC menjadi ETF spot Bitcoin, dan akhirnya membuka jalan melalui litigasi hukum untuk seluruh industri.

Kemenangan ini memberikan fondasi yang kokoh bagi transformasi strategi Grayscale. Saat ini, perusahaan berupaya untuk secara menyeluruh meningkatkan matriks trust aset tunggal mereka menjadi ETF yang lebih likuid dan terstruktur lebih baik.

Dari sudut pandang regulasi, pengajuan ini sesuai dengan standar umum listing ETF kripto yang diusulkan SEC pada kuartal keempat 2025. Standar ini menyederhanakan proses persetujuan dan mencerminkan pengakuan regulator terhadap kematangan pasar kripto yang semakin meningkat.

Grayscale secara aktif mengikuti pedoman ini, menempatkan ETF trust NEAR sebagai produk yang sesuai dengan perlindungan investor dan integritas pasar.

03 Gambaran Dasar Protokol NEAR dan Performa Harga

Protokol NEAR adalah platform blockchain layer satu yang bertujuan mengatasi masalah skalabilitas blockchain tradisional. Menggunakan teknologi sharding dan mekanisme konsensus inovatif bernama “Nightshade”, platform ini bertujuan meningkatkan throughput transaksi tanpa mengorbankan keamanan.

Proyek ini didirikan oleh Alexander Skidanov dan Illia Polosukhin pada 2018, dan sejak awal fokus pada pengalaman pengembang dan kemudahan pengguna.

Dari performa pasar terbaru, token NEAR mengalami periode volatilitas. Berdasarkan data terbaru per 21 Januari, harga pembukaan hari itu adalah 1.5046 dolar AS, tertinggi mencapai 1.5493 dolar AS, dan penutupan di 1.5422 dolar AS.

Namun, perlu diingat bahwa harga aset kripto sangat fluktuatif. Berikut gambaran tren harga NEAR akhir-akhir ini:

Dari tabel tersebut, terlihat bahwa NEAR mengalami koreksi harga dalam beberapa waktu terakhir, namun hal ini tidak menghalangi rencana pengajuan ETF oleh Grayscale.

04 Dampak Pasar dan Makna Industri

Pengajuan Grayscale untuk ETF spot NEAR memiliki dampak mendalam bagi industri kripto secara keseluruhan. Langkah ini semakin memperkuat integrasi antara kripto dan sistem keuangan tradisional.

Struktur ETF menyediakan jalur investasi kripto yang sesuai regulasi dan praktis bagi investor tradisional, tanpa harus mengelola kunci pribadi secara langsung.

Dari sudut pandang struktur pasar, persetujuan ETF spot dapat meningkatkan permintaan terhadap aset dasar. Berbeda dengan ETF berjangka, ETF spot memerlukan kepemilikan nyata token NEAR dalam jumlah tertentu, yang dapat memberikan dukungan langsung terhadap harga token.

Tren ini sudah terbukti pada ETF Bitcoin dan Ethereum.

Pengajuan ini juga merupakan bagian dari strategi ekspansi lini produk Grayscale. Selain NEAR, perusahaan ini juga aktif mengajukan ETF untuk aset kripto lain seperti Solana, Polkadot, dan Cardano.

Strategi diversifikasi produk ini mencerminkan kepercayaan Grayscale terhadap pertumbuhan jangka panjang pasar kripto, serta meningkatnya minat institusi terhadap aset kripto non-Bitcoin.

Bagi ekosistem NEAR, kemungkinan disetujuinya ETF akan meningkatkan visibilitas dan kredibilitas proyek, menarik lebih banyak pengembang dan pengguna untuk bergabung ke jaringan, serta mendorong pengembangan aplikasi terdesentralisasi dan infrastruktur Web3.

05 Risiko dan Pertimbangan Investor

Meskipun pengajuan ETF spot NEAR oleh Grayscale dipandang sebagai langkah maju industri, investor tetap harus waspada terhadap risiko yang ada.

Proses persetujuan regulasi masih penuh ketidakpastian. SEC mungkin memperpanjang masa peninjauan, seperti yang terjadi pada pengajuan ETF Polkadot oleh Grayscale. Jadwal dan hasil akhir pengajuan ini masih bisa berubah.

Volatilitas pasar kripto sendiri juga merupakan risiko utama. Harga token NEAR dapat mengalami fluktuasi tajam sebelum dan sesudah persetujuan ETF, sehingga manajemen risiko sangat penting.

Struktur ETF sendiri memiliki keterbatasan. Meskipun menyediakan jalur investasi yang praktis, investor tidak secara langsung memegang aset dasar, yang bertentangan dengan prinsip desentralisasi dalam kripto.

Bagi investor yang mempertimbangkan investasi NEAR melalui ETF, disarankan untuk memantau perkembangan persetujuan SEC, kondisi ekosistem NEAR, dan kondisi pasar secara umum.

Di platform perdagangan utama seperti Gate, investor dapat langsung memperdagangkan NEAR spot untuk pengalaman pasar langsung, sekaligus mengikuti peluang trading derivatif ETF.

Prospek Masa Depan

Ketika “Grayscale Near Trust ETF” dengan kode GSNR muncul di layar perdagangan NYSE Arca, para trader tidak hanya menyambut produk baru, tetapi juga seperti menerima undangan resmi dari dunia kripto untuk memasuki dunia keuangan formal.

Coinbase akan menyediakan custodial tingkat institusi, standar ETF kripto umum yang dikeluarkan SEC pada 2025 menjadi fondasi kepatuhan, dan pengalaman persetujuan yang dikumpulkan Grayscale sejak kemenangan hukumnya pada 2023 sedang mendorong protokol blockchain seperti NEAR ke sorotan dunia keuangan tradisional.

Perubahan ini tidak bersifat pasif. Integrasi aset kripto dan keuangan tradisional terus berlangsung, dan setiap pengajuan ETF adalah sebuah titik penting dalam perjalanan sejarah ini.