Sinyal Short Squeeze Bitcoin: Apa arti penurunan 30% dalam open interest

Menurut analisis pasar yang diketahui melalui data Cointelegraph pada 15 Januari, perubahan di pasar derivatif Bitcoin menunjukkan tanda-tanda short squeeze. Menurut informasi dari CryptoQuant, open interest Bitcoin baru-baru ini mengalami penurunan besar, dan perlu dilihat apa sinyal yang dikirimkan oleh pergerakan ini ke pasar. Saat ini BTC berada di sekitar $89.32K dengan fluktuasi -2.04% dalam 24 jam.

Penurunan Open Interest secara drastis, sinyal pelepasan leverage berlebihan

Berdasarkan analisis dari Oktober tahun lalu, volume open interest Bitcoin menurun sekitar 30%. Ini bukan sekadar penurunan pasar, melainkan sinyal perubahan strategis. Terutama dari puncak tertinggi sebesar 15 miliar dolar pada 6 Oktober 2024, tren penurunan ini menunjukkan bahwa leverage berlebihan yang terkumpul di pasar secara sistematis sedang dilepaskan.

Para analis menyebut ini sebagai “sinyal pengurangan leverage” dan menilai bahwa ini adalah sinyal positif bahwa posisi berlebihan di pasar sedang diratakan. Secara historis, penurunan open interest dengan skala serupa telah membentuk titik terendah penting di pasar dan menunjukkan pola yang menjadi dasar untuk memasuki fase kenaikan yang sesungguhnya.

Rantai reaksi penutupan posisi short

Fenomena penurunan open interest meskipun harga spot meningkat mencerminkan mekanisme tertentu. Terjadinya short squeeze berarti posisi short yang menggunakan leverage secara berantai sedang dilikuidasi.

Di pasar derivatif, saat harga Bitcoin naik, pemegang posisi short yang tidak mampu menahan kerugian akan menutup posisi mereka atau dipaksa untuk dilikuidasi. Dalam proses likuidasi ini, muncul permintaan beli tambahan yang kemudian mendorong kenaikan harga lagi, membentuk feedback loop. Yang penting, kenaikan harga saat ini didominasi oleh pembelian spot daripada leverage spekulatif, menunjukkan bahwa fondasi pasar semakin kokoh.

Fondasi untuk rebound bullish, namun perlu konfirmasi

Penurunan open interest dan fenomena short squeeze diartikan sebagai sinyal bahwa pasar sedang bersiap untuk pemulihan bullish yang lebih nyata. Berdasarkan kasus sebelumnya, tahap pengurangan leverage ini adalah proses penting untuk memasuki fase kenaikan.

Namun, ahli analisis derivatif Greeks Live memberikan penilaian hati-hati terhadap struktur pasar saat ini. Mereka berpendapat bahwa pasar derivatif belum sepenuhnya memasuki fase bullish secara struktural, dan struktur transaksi saat ini lebih merupakan respons pasif terhadap fluktuasi harga yang tajam.

Selain itu, jika harga Bitcoin terus mengalami tren penurunan, open interest akan semakin berkurang, yang dapat memperburuk likuidasi leverage dan memasuki fase penyesuaian jangka panjang. Pada akhirnya, apakah sinyal short squeeze saat ini merupakan awal dari rebound bullish yang sejati atau hanya rebound sementara akan tergantung pada pergerakan harga selanjutnya dan tren perubahan open interest.