Grayscale Zcash Trust Berubah Menjadi Struktur ETF Spot, Membuka Jalan untuk Perluasan Pasar ZEC

Grayscale telah mengambil langkah signifikan dalam memajukan ekosistem Zcash dengan mengajukan pernyataan pendaftaran S-3 ke SEC untuk mengubah Grayscale Zcash Trust menjadi ETF spot. Langkah regulasi ini datang saat pasar kripto yang lebih luas menjelajahi kendaraan investasi institusional baru, terutama karena aset seperti ZEC terus menarik perhatian dalam lingkungan di mana beberapa cryptocurrency mendekati atau melebihi valuasi enam digit. Konversi ini akan mewakili pergeseran aksesibilitas utama, memungkinkan partisipasi investor yang lebih luas dalam eksposur Zcash melalui struktur yang terdaftar di bursa tradisional.

Rincian Pengajuan SEC dan Posisi Pasar

Menurut pengajuan resmi SEC, Grayscale mengajukan Form S-3 yang mengusulkan pencantuman kendaraan yang telah diubah di NYSE Arca dengan nama baru “Grayscale Zcash Trust ETF” dengan simbol ticker “ZCSH.” Pengajuan ini mengungkapkan metrik operasional utama: setiap keranjang 10.000 saham saat ini membutuhkan sekitar 817.0998 ZEC, mencerminkan struktur komposisi trust. Jalur regulasi ini mengikuti tren industri yang lebih luas dari produk keuangan tradisional yang mendapatkan persetujuan untuk eksposur kripto langsung, mencerminkan permintaan institusional terhadap mekanisme investasi yang disederhanakan.

Kerangka Operasional dan Pengaturan Penitipan

Struktur ETF yang diusulkan menggabungkan perlindungan institusional yang sudah mapan, dengan Coinbase Custody berfungsi sebagai penitipan khusus dan Coinbase berperan sebagai broker utama. Pengajuan menunjukkan bahwa trust—yang didirikan sebagai trust statutori Delaware—memiliki tujuan untuk melacak kinerja harga ZEC bersih dari biaya dan kewajiban. Saat ini, kerangka penebusan mendukung penebusan tunai saja, meskipun pengajuan menyarankan bahwa penebusan fisik token Zcash yang sebenarnya dapat tersedia tergantung pada izin regulasi, memberikan fleksibilitas tambahan bagi investor institusional yang mengelola posisi besar.

Akses Investasi dan Konteks Pasar ZEC

Dengan ZEC saat ini diperdagangkan di $360.65, konversi ke status ETF spot menghilangkan hambatan tradisional yang dihadapi investor institusional dengan trust Grayscale. Persetujuan ETF spot ini dapat membuka aliran modal yang signifikan ke Zcash, terutama saat pasar kripto mengalami kepercayaan kembali terhadap aset digital yang berfokus pada privasi dan berpotensi tinggi. Bagi investor yang mengikuti aset yang menunjukkan pola pertumbuhan mendekati atau melebihi target harga yang lebih tinggi, transformasi ETF ini mewakili jalur yang lebih sederhana untuk eksposur tanpa persyaratan penitipan token langsung.