Nasihat investasi Bitcoin: Penjelasan ulang tentang penilaian nilai menurut Mr. Saylor

Mr. Michael Saylor muncul di podcast “What Bitcoin Did” dan berbagi nasihat menarik tentang keberhasilan sejati Bitcoin. Yang terutama ditekankan adalah pentingnya mengubah pandangan dari fluktuasi harga jangka pendek menjadi nilai jangka panjang yang dibawa oleh adopsi institusional dan fundamental. Saya ingin merangkum sudut pandang baru tentang penilaian Bitcoin yang ditunjukkan oleh Mr. Saylor menjelang 2025 hingga 2026.

2025 sebagai Titik Balik Institusional — Adopsi Institusional dan Kematangan Infrastruktur Pasar

Mr. Saylor menempatkan tahun 2025 sebagai titik balik bersejarah untuk Bitcoin. Dasar dari pernyataan ini adalah kemajuan simultan di berbagai bidang.

Pertama, posisi cadangan perusahaan di neraca mereka mengalami perubahan besar. Diperkirakan pada akhir 2024, sekitar 30–60 perusahaan memegang Bitcoin, dan angka ini diperkirakan akan meningkat menjadi sekitar 200 perusahaan pada akhir 2025. Angka ini menunjukkan bahwa Bitcoin telah beralih dari sekadar instrumen spekulatif menjadi aset utama dalam pengelolaan kekayaan perusahaan.

Perubahan penting juga terjadi dari segi regulasi. Perlindungan asuransi yang sebelumnya menjadi hambatan bagi perusahaan dalam memegang Bitcoin kembali diaktifkan pada 2025. Dengan pengenalan akuntansi nilai wajar, perusahaan dapat mengakui keuntungan, dan secara resmi Bitcoin diakui sebagai komoditas digital utama di tingkat pemerintah.

Selain itu, integrasi sistem perbankan juga berkembang pesat. Bank-bank utama di AS mulai menawarkan dan merencanakan pinjaman berbasis jaminan Bitcoin, dan Departemen Keuangan memberikan panduan positif terkait integrasi aset kripto ke dalam neraca bank. Ketua CFTC dan SEC menyatakan dukungan terhadap Bitcoin, dan infrastruktur pasar seperti komersialisasi pasar derivatif di CME, pengenalan ETF (IBIT), serta mekanisme pertukaran non-pajak antara ETF dan Bitcoin juga dilakukan secara berurutan.

Nasihat Mr. Saylor di sini sangat penting. Melihat perkembangan kompleks ini, dapat dikatakan bahwa semua elemen yang diinginkan pasar Bitcoin telah terwujud menjelang 2025.

Prediksi Harga Jangka Pendek Tidak Perlu — Pentingnya Mengubah Pandangan ke Jangka Panjang

Pembawa acara podcast menanyakan tentang harga saat ini yang lebih rendah dari tahun lalu. Mr. Saylor memberikan nasihat yang sangat jelas: “Salah fokus jika hanya memperhatikan kejadian jangka pendek.”

Meskipun Bitcoin mencapai harga tertinggi 95 hari yang lalu, orang-orang masih bereaksi berlebihan terhadap fluktuasi harga beberapa hari terakhir. Dari reaksi emosional ini, Mr. Saylor menegaskan perlunya mengubah secara besar-besaran kerangka waktu analisis.

Melihat sejarah, orang yang berdedikasi pada gerakan ideologi biasanya dievaluasi dalam kerangka waktu 10 tahun. Ada yang gagal dalam 10 tahun usaha, dan harus menghabiskan 10, 20 tahun lagi. Jika tujuan adalah institusionalisasi Bitcoin, penilaian dalam kerangka 10 minggu atau 10 bulan tidaklah tepat, apalagi prediksi harga dalam 90 hari atau 180 hari secara esensial tidak bermakna.

Dengan menggunakan rata-rata bergerak 4 tahun, tren Bitcoin menunjukkan kekuatan yang cukup besar. Tahun 2026 diperkirakan akan menjadi tahun penting bagi Bitcoin, tetapi kita tidak perlu memprediksi fluktuasi harga jangka pendek. Seluruh industri dan jaringan berjalan ke arah yang benar, dan 90 hari terakhir adalah waktu yang sangat baik bagi mereka yang memiliki pandangan jauh ke depan untuk menambah kepemilikan Bitcoin.

Bitcoin sebagai Modal Digital — Mengubah Strategi Perusahaan Menjadi Rasional

Nasihat berikut dari Mr. Saylor berkaitan dengan bagaimana mengubah pandangan tentang pembelian Bitcoin oleh perusahaan. Banyak yang khawatir tentang peningkatan perusahaan treasury, tetapi Mr. Saylor menunjukkan kesalahan mendasar dalam pandangan ini.

“Semua rumah tangga dan semua perusahaan dapat membeli Bitcoin,” adalah posisi dasar Mr. Saylor. Bagi perusahaan yang mengalami kerugian, memegang Bitcoin dapat memperbaiki neraca mereka, dan bagi perusahaan yang menguntungkan, dapat meningkatkan pendapatan.

Secara konkret, apakah sebuah perusahaan yang merugi 10 juta dolar per tahun dapat meniadakan nilainya hanya karena memegang Bitcoin senilai 1 miliar dolar di neraca dan menghasilkan capital gain sebesar 300 juta dolar? Sebaliknya, fokus kritik harus pada kerugian berkelanjutan, dan pertanyaan harus diarahkan kepada perusahaan yang memegang Bitcoin tetapi tetap merugi.

Di seluruh dunia, ada sekitar 400 juta perusahaan. Mr. Saylor bertanya: mengapa pasar tidak mampu menanggapi sekitar 200 perusahaan yang memegang Bitcoin? Ini menunjukkan bahwa logika kekhawatiran akan kejenuhan pasar tidaklah valid.

Perusahaan yang memegang Bitcoin pun tidak harus didefinisikan secara sempit sebagai “perusahaan keuangan murni.” Seperti pabrik yang memiliki infrastruktur listrik dan menggunakannya sebagai alat untuk meningkatkan produktivitas, memegang Bitcoin juga harus dipandang sebagai modal. Jika listrik adalah “modal universal yang menggerakkan semua mesin,” maka Bitcoin harus dipandang sebagai modal yang menjalankan peran serupa di era digital.

Visi Strategi yang Sesungguhnya: Pasar Kredit Digital sebagai Landasan Baru

Arah yang diinginkan Mr. Saylor dan Strategy bukanlah di bidang perbankan, melainkan pengembangan pasar kredit digital. Ini adalah nasihat yang sangat penting.

Model bisnis Strategy adalah menggunakan cadangan dolar untuk meningkatkan daya kredit perusahaan dan menyediakan produk kredit digital. Produk ideal adalah “produk terdaftar dengan yield dividen 10% dan nilai pasar 1–2.” Jika mereka dapat merebut 10% dari pasar obligasi AS, potensi pasar mencapai 10 triliun dolar.

Mengapa mereka tidak tertarik pada bisnis perbankan? Karena fokus utama adalah menciptakan produk kredit digital terbaik. Mereka menghindari penyebaran ke bidang lain karena bertujuan untuk menjadi yang terbaik.

Peminat kredit cenderung menganggap volatilitas Bitcoin dan saham terlalu tinggi. Oleh karena itu, Strategy meningkatkan daya kredit perusahaan dengan memegang cadangan dolar, sehingga meningkatkan daya tarik produk mereka. Investor saham mungkin ingin memperbesar kepemilikan Bitcoin, tetapi investor kredit mencari aset dengan daya kredit tertinggi.

Nasihat Mr. Saylor adalah: nilai perusahaan tidak hanya ditentukan oleh cara mereka menggunakan modal saat ini. Potensi masa depan juga memengaruhi. Jika belum ada perusahaan asuransi, bursa, atau produk keuangan berbasis Bitcoin di dunia, maka potensi pertumbuhan industri ini secara teoretis hampir tak terbatas.

Perubahan pandangan ini — dari jangka pendek ke jangka panjang, dari spekulasi ke institusional, dari bagian ke keseluruhan — adalah nasihat penting untuk memahami Bitcoin dan pasar keuangan digital secara benar.