Nilai bisnis Bitcoin akan berubah secara besar-besaran pada tahun 2025: Perubahan mendasar yang dikatakan oleh Michael Saylor

Michael Saylor Strategy pendiri dan ketua mengatakan, dalam wawancara terbaru di podcast “What Bitcoin Did”, bahwa nilai sejati Bitcoin menjadi semakin jelas. Perkembangan struktural dalam kerangka regulasi dan institusional, bukan fluktuasi harga jangka pendek, menunjukkan keberhasilan esensial dari kelas aset ini.

Tahun 2025 akan menjadi tahun di mana model adopsi Bitcoin mengalami titik balik yang signifikan, dan perubahan ini akan berdampak serius pada lingkungan bisnis setelah 2026. Saylor menekankan bahwa tiga faktor yang berjalan bersamaan adalah masuknya investor institusional, perbaikan dramatis dalam lingkungan regulasi, dan integrasi dengan sistem perbankan.

Percepatan adopsi institusional, strategi neraca lebih dari 200 perusahaan

Jumlah perusahaan yang memegang Bitcoin meningkat pesat. Pada 2024, sekitar 30–60 perusahaan, tetapi diperkirakan akan mencapai sekitar 200 perusahaan pada akhir 2025. Perluasan ini bukan sekadar angka, melainkan menunjukkan perubahan kualitatif dalam penilaian bisnis perusahaan.

Pengalaman Saylor sendiri menyoroti pentingnya perubahan ini. Ketika mulai membeli Bitcoin pada 2020, perusahaan asuransi membatalkan kontrak mereka. Situasi di mana mereka harus terus mengasuransikan aset pribadi selama empat tahun menunjukkan lingkungan yang cukup ekstrem. Namun, pada 2025, asuransi kembali aktif, dan dengan pengenalan akuntansi nilai wajar, perusahaan akhirnya dapat mengakui laba.

Perubahan ini dapat diartikan bahwa kepemilikan Bitcoin diakui sebagai keputusan manajemen yang sah. Perusahaan yang mengalami kerugian dapat menghasilkan keuntungan dari aset Bitcoin di neraca, dan perusahaan yang menguntungkan dapat meningkatkan pendapatan dari kenaikan nilai aset tersebut.

Perubahan model kredit yang disebut sebagai sistem perbankan

Titik balik terbesar pada 2025 adalah bank utama di AS mulai memberikan pinjaman yang dijamin Bitcoin secara serius. Pada awal tahun, pinjaman sekitar 5 sen untuk setiap dolar yang dijaminkan oleh Bitcoin senilai 10 juta dolar. Namun, menjelang akhir tahun, sebagian besar bank mulai menawarkan pinjaman dengan jaminan ETF Bitcoin (IBIT), dan sekitar seperempat bank mengumumkan rencana pinjaman langsung dengan jaminan BTC.

Lebih jauh lagi, awal 2026, JP Morgan Chase dan Morgan Stanley mulai berdiskusi tentang perdagangan dan pengelolaan Bitcoin. Ini berarti sistem keuangan konvensional telah mempersiapkan diri untuk mengintegrasikan Bitcoin.

Departemen Keuangan juga menunjukkan panduan positif terkait memasukkan aset kripto ke dalam neraca bank, dan ketua CFTC serta SEC menyatakan dukungan terhadap Bitcoin. Dukungan dari regulator ini merupakan sinyal penting.

Kematangan infrastruktur pasar dan pengenalan mekanisme non-pajak

Di CME (Chicago Mercantile Exchange), pasar derivatif Bitcoin berkembang pesat. Terutama, mekanisme penerbitan dan penebusan fisik yang memungkinkan pertukaran Bitcoin senilai 1 juta dolar dengan IBIT yang setara, dan sebaliknya, telah diperkenalkan. Transaksi ini dilakukan tanpa pajak, meningkatkan efisiensi pasar secara signifikan.

Seperti yang disoroti Saylor, semua elemen yang diperlukan untuk komersialisasi, globalisasi, dan institusionalisasi aset ini telah terpenuhi pada 2025. Pasar yang matang berarti Bitcoin telah menjadi bagian dari bisnis secara nyata.

Penilaian harga jangka pendek tidak relevan, perspektif bisnis jangka panjang mutlak diperlukan

Saylor menegaskan bahwa memprediksi tren pasar selama 100 hari adalah sia-sia. Membahas fluktuasi harga segera setelah mencapai rekor tertinggi 95 hari sebelumnya adalah melewatkan perkembangan esensial.

Melihat sejarah 10.000 tahun, orang yang terlibat dalam bisnis penting biasanya berpikir dalam kerangka waktu 10 tahun. Jika menilai keberhasilan Bitcoin berdasarkan moving average 4 tahun, tren optimis menjadi jelas. Memprediksi harga jangka pendek pada 2026 tidak relevan untuk pengambilan keputusan bisnis.

Yang penting adalah fakta bahwa industri dan jaringan dasar berjalan ke arah yang benar. Penurunan harga selama 90 hari terakhir menjadi peluang emas bagi para pebisnis yang memiliki pandangan jauh ke depan untuk membeli lebih banyak Bitcoin.

Nilai intrinsik perusahaan yang memegang Bitcoin: alat peningkatan produktivitas

Meskipun ada kritik terhadap perusahaan yang memegang Bitcoin, Saylor menolaknya. Perusahaan yang memegang Bitcoin dapat diibaratkan seperti pabrik yang memiliki infrastruktur listrik. Bukan sekadar instrumen spekulatif, tetapi alat dasar untuk meningkatkan efisiensi bisnis.

Seperti listrik yang merupakan modal universal untuk menggerakkan mesin, Bitcoin adalah modal universal di era digital. Dengan sekitar 4 miliar perusahaan di dunia, hanya sekitar 200 perusahaan yang mengadopsi Bitcoin, pasar tidak akan jenuh.

Perusahaan yang merugi tetapi tidak memegang Bitcoin justru dianggap membuat keputusan bisnis yang tidak rasional. Yang harus diperdebatkan adalah aset pengganti Bitcoin apa yang direkomendasikan.

Bisnis kredit digital: penguatan kepercayaan melalui strategi cadangan dolar

Strategi inti bisnis Saylor adalah membangun pasar kredit digital. Ia menyatakan tidak tertarik pada perbankan, demi menjaga fokus usaha. Untuk mengubah sistem mata uang, sistem perbankan, dan pasar kredit global, diversifikasi usaha harus dihindari.

Strategi ini memanfaatkan cadangan dolar untuk meningkatkan kepercayaan perusahaan dan memasuki pasar pinjaman digital. Dengan kata lain, model bisnis ini menggunakan Bitcoin sebagai modal dan dolar sebagai alat pelengkap kepercayaan.

Investor yang membeli kredit percaya bahwa volatilitas Bitcoin dan saham terlalu tinggi. Dengan memegang cadangan dolar, mereka meningkatkan kepercayaan dan daya tarik produk pinjaman digital. Keputusan bisnis ini sangat strategis dan terukur.

Potensi pasar kredit digital: sebesar 10 triliun dolar

Potensi pasar produk kredit digital yang ditawarkan Strategy sangat besar. Jika merebut 10% dari pasar obligasi AS, itu setara 10 triliun dolar. Banyak perusahaan menerbitkan kredit senior dan kredit korporasi, tetapi pasar produk keuangan berbasis Bitcoin masih sangat terbuka.

Bisnis derivatif berbasis Bitcoin, bursa berbasis Bitcoin, bahkan perusahaan asuransi yang memanfaatkan modal Bitcoin, secara teori dapat melampaui hasil bisnis konvensional secara signifikan. Saat ini, tidak ada perusahaan asuransi di dunia yang menggunakan Bitcoin sebagai jaminan atau modal, sehingga bidang ini benar-benar belum dieksplorasi.

Saylor menekankan bahwa nilai saham perusahaan tidak hanya dipengaruhi oleh cara mereka mengelola modal saat ini, tetapi juga oleh apa yang akan mereka lakukan di masa depan. Menganggap bahwa bisnis yang belum dijalankan saat ini tidak mungkin dilakukan adalah kesalahan. Ada potensi besar dalam pengembangan model bisnis yang memanfaatkan Bitcoin sebagai modal digital.

Kesimpulan: masa transisi fundamental dalam lingkungan bisnis

Tahun 2025 akan dicatat sebagai tahun di mana posisi bisnis Bitcoin mengalami perubahan mendasar. Perluasan adopsi institusional, perbaikan regulasi secara dramatis, integrasi dengan sistem perbankan, dan kematangan infrastruktur pasar berjalan bersamaan.

Perubahan ini berarti Bitcoin tidak lagi sekadar aset spekulatif, melainkan aset dasar sebagai infrastruktur bisnis. Setelah 2026, kemungkinan akan muncul bisnis keuangan baru seperti kredit digital di atas fondasi ini, dengan potensi pasar yang sangat besar.

Alih-alih terjebak dalam fluktuasi harga jangka pendek, penilaian jangka panjang terhadap Bitcoin dan modal digital yang didasarkan pada perspektif bisnis akan menjadi kunci penilaian nilai sejati.