Dalam sekejap: Aturan bertahan hidup investasi "orang pasar saham kripto" tahun 2026

Waktu berlalu begitu cepat, tahun 2025 telah menjadi bagian sejarah, dan evolusi pasar keuangan global di tahun ini sedang secara mendalam membentuk ulang peta persepsi setiap investor. Dari ketegangan geopolitik yang berulang hingga fluktuasi ekspektasi makro, dari penurunan narasi kripto hingga percepatan perbaikan infrastruktur keuangan tradisional, semua yang terjadi secara tiba-tiba ini mengarah ke satu arah yang sama: TradFi dan Web3 tidak lagi menjadi dua garis paralel, melainkan sedang bergerak dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya menuju integrasi yang sejati.

Pada titik waktu yang krusial ini, sekelompok Builder dari garis depan berkumpul, meninjau kembali keberhasilan dan kegagalan tahun lalu, memeriksa setiap detail dari tokenisasi saham AS yang beralih dari konsep ke transaksi, dan melakukan refleksi mendalam tentang tahun 2026 yang akan datang. Wawasan kolektif ini mungkin dapat memberikan panduan tindakan yang lebih jelas bagi para investor yang sekaligus menapaki panggung saham AS dan dunia koin.

Perpindahan Mendadak Tahun 2025: Dari Narasi Berbasis ke Nilai Kembali

Melihat kembali tahun 2025, kata kunci pasar mengalami perubahan yang signifikan. Jika harus merangkum titik balik utama pasar saham AS dengan satu kata, itu adalah dari “narasi berbasis” menuju “nilai kembali”. Perubahan ini paling nyata terlihat dari depresiasi narasi AI—pasar tidak lagi menerima begitu saja “cerita AI”, melainkan mulai secara ketat mempertanyakan apakah pengeluaran modal raksasa perusahaan teknologi benar-benar dapat diubah menjadi pendapatan nyata.

Sementara itu, aset tokenisasi dari konsep tiba-tiba memasuki tahap implementasi. Beberapa tahun terakhir, diskusi tentang tokenisasi saham AS dan pencatatan aset di blockchain lebih banyak bersifat hipotesis “bagaimana jika alat seperti ini ada”. Tapi pada tahun 2025, fokus pasar beralih sepenuhnya ke pertanyaan praktis: “Apakah alat ini mudah digunakan, likuiditasnya cukup dalam, dan dapat dipertahankan partisipasinya?” Pengguna mulai benar-benar peduli bukan lagi aset di blockchain, tetapi apakah aset tersebut mudah diperdagangkan dan layak dipertahankan jangka panjang.

Dalam proses perubahan mendadak ini, kecepatan integrasi antara keuangan tradisional dan Web3 meningkat secara nyata. Di satu sisi, penggunaan dan jumlah stablecoin menjadi semakin terlihat dalam kehidupan sehari-hari; di sisi lain, teknologi kripto mulai menjadi bagian dari infrastruktur keuangan tradisional, bukan lagi sekadar pengamat. Ini berarti, meskipun pasar kripto sendiri di tahun 2025 gagal mempertahankan tren pasar bullish, nilai dasarnya—efisiensi dalam penyelesaian dan clearing—sedang diadopsi secara bertahap oleh sistem keuangan arus utama.

Peluncuran saham AS berbasis token membuka pintu baru. Ini bukan sekadar memindahkan saham ke blockchain, tetapi menyediakan jalur alami bagi pengguna awam untuk masuk ke ekosistem blockchain dari aset yang sudah mereka kenal. Pengguna tidak perlu memahami konsep kripto yang rumit terlebih dahulu, melainkan dapat memulai dari aset yang familiar (seperti saham Apple), secara bertahap masuk ke “Lego finansial” di blockchain: kepemilikan, staking, penghasilan bunga, sebagai dasar leverage, bahkan dikemas sebagai derivatif—semua status ini dapat dengan cepat berganti dan bahkan dikombinasikan. Peningkatan “ketermainan” ini adalah perubahan yang paling diremehkan di tahun 2025.

Trisula Likuiditas Meluap: Urutan Ulang Saham AS, BTC, dan Aset Alt

Mengenai aliran likuiditas menuju tahun 2026, satu konsensus utama mulai terbentuk: ketika siklus penurunan suku bunga Federal Reserve memasuki tahap tengah ke akhir, likuiditas tidak langsung mengalir seluruhnya ke kripto, melainkan akan secara berurutan meluap.

Pertama, saham AS akan terus menyerap sebagian besar likuiditas baru. Hal ini karena pasar saham AS memiliki kerangka regulasi matang, kedalaman likuiditas yang cukup, dan dasar arus kas yang jelas. Bagi investor institusi, pasar saham tetap menjadi medan utama untuk akumulasi, leverage, dan pengelolaan risiko. Ketika valuasi saham AS meningkat ke level yang relatif tinggi, uang panas yang berlebih akan mulai meluap.

Kedua, BTC akan menjadi garis pertahanan kedua. Sebagai satu-satunya aset yang terbukti tahan uji waktu di pasar kripto, Bitcoin sering berperan sebagai penguat sentimen—ketika preferensi risiko meningkat, ia akan memimpin kenaikan keseluruhan pasar kripto.

Terakhir, peluang muncul di berbagai aset Alt. Tapi ada satu perbedaan penting: tidak semua Altcoin akan mendapatkan likuiditas, hanya aset yang memiliki arus kas nyata, infrastruktur yang solid, atau skenario aplikasi nyata yang akan menarik perhatian dana marginal.

Lebih menarik lagi, korelasi antara saham AS dan kripto kemungkinan besar akan menurun di tahun 2026. Ini bukan karena keduanya benar-benar terlepas, tetapi karena logika penetapan harga mereka mulai berbeda: saham AS semakin bergantung pada profit dan arus kas perusahaan (berbasis fundamental), sementara aset kripto beralih ke utilitas di blockchain dan arus kas protokol (berbasis utilitas). Perkembangan ini sebenarnya adalah kabar baik bagi investor—menandakan era diversifikasi nyata telah tiba.

Perang Kendali Penetapan Harga: Evolusi Peran Nasdaq dan DEX di Blockchain

Seiring meningkatnya volume perdagangan saham AS berbasis token, muncul pertanyaan penting: siapa yang akan menguasai hak penetapan harga aset ini?

Jawaban jangka pendek cukup jelas: Nasdaq dan bursa tradisional lainnya. Bukan hanya karena mereka memiliki likuiditas terdalam dan kerangka regulasi paling lengkap, tetapi juga karena sistem secara keseluruhan memiliki mekanisme pengendalian risiko yang kuat. Dalam sistem Nasdaq, market maker, broker, lembaga kliring, dan regulator membentuk sistem yang sangat terikat dalam hal kepentingan dan tanggung jawab: kesalahan harga, distorsi likuiditas, fluktuasi abnormal, semuanya langsung berakibat kerugian nyata dan risiko kepatuhan, bahkan tanggung jawab hukum. Biaya kesalahan yang tinggi ini secara alami mendorong harga untuk selalu menyesuaikan ke posisi yang paling mendekati keseimbangan penawaran dan permintaan yang sebenarnya.

Sebaliknya, peran DEX di blockchain secara bertahap didefinisikan sebagai “penetapan harga pelengkap”:

• Setelah pasar tutup Nasdaq, dalam 24 jam berikutnya, DEX dapat menyediakan likuiditas global
• Untuk aset dengan likuiditas terbatas, arbitrator di DEX dapat melakukan koreksi harga marginal
• Dalam skenario derivatif dan leverage, DEX berpotensi menawarkan fungsi yang tidak dapat dijangkau bursa tradisional

Namun, pengalihan hak penetapan harga yang sesungguhnya membutuhkan prasyarat lebih: munculnya market maker top-tier di blockchain, mekanisme tanggung jawab dan hukuman yang dapat dieksekusi, serta kedalaman likuiditas institusional. Sampai semua kondisi ini terpenuhi, Nasdaq tetap menjadi pihak yang paling terpercaya dan berbiaya tinggi dalam penetapan harga.

Jalur “Kepastian” Tahun 2026: Energi, Penyimpanan, dan Antariksa dalam Segitiga

Jika mencari sektor yang layak dipegang jangka panjang di pasar saham AS tahun 2026, jawabannya bukanlah cerita paling panas tentang chip AI, melainkan “penjual sekop” di era AI.

Energi dan infrastruktur jaringan listrik adalah pilihan utama. Pasar tahun 2025 sibuk mencari kekuatan komputasi, tetapi pada 2026, hambatan utama secara jelas mengarah ke listrik. Tidak peduli sekuat apa chip tersebut, jika jaringan listrik tidak mampu menyuplai, semuanya sia-sia. Masalah usang pada jaringan listrik AS, kekurangan transformator yang parah, dan kebutuhan listrik yang kaku dari peningkatan kapasitas komputasi—semua ini membentuk “hutang infrastruktur” yang tidak bisa dihindari. Baik itu energi nuklir (terutama reaktor modular kecil SMR) maupun perbaikan jaringan listrik yang usang, perusahaan teknologi harus mengeluarkan uang agar AI bisa berjalan—ini adalah kebutuhan primer, hampir tidak ada ketidakpastian.

Sektor penyimpanan adalah medan perang kedua yang diremehkan. Setelah AI berskala besar, kebutuhan penyimpanan data berubah dari sekadar pilihan menjadi kebutuhan mendesak. Pertumbuhan penggunaan yang cepat dan permintaan yang juga meningkat pesat, saat ini, chip HBM kelas atas sulit didapat, kapasitas hard disk enterprise besar tidak cukup. Ini bukan sekadar siklus kenaikan harga, melainkan transformasi dari barang siklik menjadi infrastruktur kebutuhan pokok.

Bidang antariksa mewakili potensi pertumbuhan jangka panjang. Ekspektasi IPO SpaceX di 2026 cukup untuk menyuntikkan energi baru ke seluruh sektor ruang angkasa komersial. Perusahaan seperti RKLB (Rocket Lab), ASTS (Astra Space Technologies), meskipun sangat fluktuatif, sedang menjadi “aset beta” yang diharapkan mengikuti IPO SpaceX.

Ciri utama dari ketiga sektor ini adalah: permintaan pasti, keterbatasan pasokan, rantai industri yang dapat diatur secara berlapis, dan dukungan arus kas. Mereka mungkin tidak sekeren chip AI, tetapi dari sudut pandang risiko dan imbal hasil yang disesuaikan, kepastian seringkali lebih berharga daripada cerita yang menarik.