Ethereum seputar level 2900 sedang menguji batas psikologis banyak investor. Secara kasat mata, rebound beberapa puluh poin tampak memberikan kelegaan, tetapi logika mendalam justru sebaliknya — pasar sedang mempercepat pengeluaran, bukan melakukan koreksi yang sesungguhnya.

Situasi saat ini sudah jauh melampaui ranah internal komunitas kripto. Lingkungan makro global sedang mengalami perubahan besar, likuiditas sedang mengalami penarikan besar-besaran. Kebijakan tarif langsung mempengaruhi aliran modal global, ini bukan hanya dampak di tingkat perdagangan, tetapi juga penetapan ulang harga aset risiko secara keseluruhan.

Lonjakan yield obligasi 30 tahun Jepang adalah sebuah sinyal. Ketika tingkat bunga jangka panjang ini meningkat secara signifikan, perdagangan arbitrase lintas negara mempercepat penutupan posisi, dan sejumlah besar dana mengalir kembali ke yen. Dalam lingkungan likuiditas yang ketat ini, aset berisiko tinggi seperti Bitcoin dan Ethereum menjadi yang pertama dijual. Institusi besar di industri — baik bursa maupun perusahaan pertambangan — sedang memilih bertahan. Dalam konteks ini, melakukan pembelian secara buta justru sama saja dengan mengarahkan diri ke bahaya.

Situasi teknikal tidak menunjukkan optimisme. Melihat grafik 4 jam sudah cukup untuk melihat tanda-tandanya. Rata-rata bergerak 5 hari, 10 hari, dan 20 hari saat ini menunjukkan pola menyebar ke bawah, dan garis candlestick tertahan di bawah level 3000, tidak menemukan support yang efektif. Setiap kali terjadi rebound, volume perdagangan menyusut, dan penyusutan volume ini justru menjadi tanda utama bahwa para pelaku pasar sedang melakukan distribusi, bukan menandai dasar. Berteriak untuk membeli di posisi ini sama saja dengan mengangkat perisai di depan senapan utama yang sedang menembaki.

Level support tampak rapuh di tengah kepanikan pasar. Penurunan kali ini bukan sekadar koreksi teknikal biasa, melainkan reaksi terhadap penyusutan struktural likuiditas. Menunggu dan mengamati sinyal dasar yang lebih jelas mungkin jauh lebih bijaksana daripada terburu-buru masuk pasar.