Apa yang Dipercaya Investor tentang Crypto di tahun 2026: Wawasan dari 12 Institusi Utama

Ketika investor membeli komoditas, mereka percaya pada sesuatu yang melampaui harga saat ini—mereka percaya pada narasi yang akan mendorong adopsi di masa depan. Seiring berjalannya tahun 2026, pemain institusional utama seperti Bitwise, Coinbase Institutional, Galaxy, Grayscale, CoinShares, dan a16z mengungkapkan pola menarik: prediksi kolektif mereka mengungkapkan keselarasan yang mengejutkan dan ketidaksepakatan mendasar tentang ke mana arah industri kripto. Meta-analisis dari ramalan institusional ini menunjukkan bahwa keyakinan investor sedang terpecah menjadi dua visi yang bersaing tentang masa depan, masing-masing berakar pada kepercayaan berbeda tentang apa yang seharusnya menjadi aset digital.

Lapisan Dasar: Tempat Keyakinan Institusional Bertemu Infrastruktur Pembayaran

Pada tingkat paling dasar, institusi menunjukkan konsensus yang luar biasa. Stablecoin, yang pernah dianggap remeh sebagai infrastruktur cryptocurrency semata, diperkirakan akan berkembang menjadi sistem pembayaran utama yang nyata. Keyakinan di sini jelas: ketika cukup banyak investor membeli stablecoin sebagai alat pembayaran bukan sebagai kendaraan perdagangan, seluruh infrastruktur keuangan akan bergeser. Prediksi Galaxy bahwa volume transaksi stablecoin akan melampaui (Automated Clearing House) (ACH) menunjukkan adanya penyusunan ulang fundamental tentang bagaimana nilai bergerak secara global.

Perubahan ini mencerminkan kepercayaan institusional yang lebih dalam—bahwa pengguna tidak perlu memahami mekanisme blockchain untuk mendapatkan manfaat darinya. Sama seperti Coinbase Wallet membuat transfer USDC terasa instan seperti Venmo, infrastruktur stablecoin yang mendasarinya akan menjadi tak terlihat. Satu mata uang pasar emerging yang devaluasi karena stablecoin yang dinilai dalam dolar bukanlah bug dalam narasi ini; itu adalah fitur yang memvalidasi kekuatan sistem.

Pasar prediksi mewakili bidang konsensus institusional lainnya. Volume perdagangan mingguan Polymarket yang stabil di atas $1 billion menunjukkan bahwa ketika investor membeli kontrak prediksi, mereka membeli kepercayaan dalam agregasi informasi waktu nyata. Teknologi ini membuktikan nilainya selama peristiwa besar di tahun 2025, dan institusi percaya bahwa tahun 2026 akan mengukuhkan pasar prediksi sebagai infrastruktur keuangan penting.

Perkalian Aset: Tokenisasi, ETF, dan Lanskap Investasi Baru

Tiang kedua dari keselarasan institusional berfokus pada tokenisasi aset. Ketika investor membeli aset dunia nyata yang telah ditokenisasi (RWAs), mereka membeli akses ke pasar 24/7 dan komposabilitas dengan protokol DeFi. Perluasan yang diharapkan dari $20 billion ke $400 billion tidak hanya mewakili pertumbuhan, tetapi juga restrukturisasi fundamental pasar modal.

Dana BlackRock BUIDL sudah menunjukkan bahwa ini bukan teori semata. Namun, institusi berbeda pendapat tentang waktunya: sementara beberapa mengharapkan integrasi DeFi langsung pada 2026, yang lain memprediksi bahwa 2026 akan difokuskan pada pengembangan infrastruktur, dengan adopsi DeFi yang meledak baru akan tertunda hingga 2027. Kompleksitas hukum dari tokenisasi sekuritas—terutama terkait reversibility dan tata kelola—berarti lapisan infrastruktur harus matang terlebih dahulu.

Proliferasi ETF menandakan taruhan institusional yang lebih langsung lagi. Lebih dari 100 ETF terkait kripto bisa diluncurkan di AS pada 2026, dengan Bitcoin berpotensi diintegrasikan ke dalam rencana pensiun utama seperti 401(k)s. Ketika investor arus utama membeli Bitcoin melalui rekening pensiun mereka, narasi aset ini beralih dari spekulatif menjadi fondasional. Ini penting karena modal ritel dan institusional kini mengalir melalui saluran yang sama, menciptakan umpan balik yang diyakini institusi akan mendorong arus masuk yang berkelanjutan melebihi $50 billion ke ETF Bitcoin saja.

Perang Penilaian: Bagaimana Kepercayaan Berbeda tentang ETH dan Bitcoin Membentuk Pasar

Di sinilah konsensus institusional pecah secara spektakuler. Pertanyaan mendasar bukanlah apakah Ethereum akan berhasil, tetapi apa yang diyakini investor bahwa itu adalah. Ketika investor membeli ETH sebagai komoditas, mereka bertaruh pada salah satu dari dua narasi yang kontradiktif.

Model kepercayaan pertama menilai Ethereum menggunakan rasio harga terhadap penjualan, memperlakukannya sebagai perusahaan perangkat lunak yang menghasilkan pendapatan melalui biaya transaksi. Dalam kerangka ini, pendapatan biaya on-chain saat ini menunjukkan ETH harus diperdagangkan sekitar $39. Model kepercayaan kedua menggunakan Hukum Metcalfe—menilai jaringan berdasarkan volume penyelesaian dan alamat aktif—menunjukkan harga wajar mendekati $9.400. Aset yang sama, penilaian yang sangat berbeda.

Rentang $40 hingga $10.000 ini bukanlah kesalahan pembulatan; ini adalah bukti bahwa pasar sedang berperang dalam penilaian. Hasilnya bergantung pada apakah investor percaya ETH adalah aset moneter (seperti Bitcoin) atau terutama platform perangkat lunak (seperti Nvidia). Institusi tetap terbagi. Suara bearish bersikeras bahwa hanya Bitcoin yang layak mendapatkan status moneter, sementara yang lain berargumen bahwa sifat “trinitas” Ethereum—menggabungkan eksekusi kontrak pintar, fungsi lapisan penyelesaian, dan potensi premi moneter—justru menempatkannya sebagai penyimpan nilai jangka panjang yang unggul.

Narasi pengembangan teknis di sini penting. Kemunculan Ethereum dalam skalabilitas ZK-rollup dan potensi waktu blok yang dikurangi menjadi 3 detik dapat menggeser kepercayaan investor ke model aset moneter, terutama jika Ethereum mempertahankan atau meningkatkan dominasi pasarnya di antara platform kontrak pintar.

Bitcoin menghadapi krisis kepercayaan sendiri. Penurunan 6% di 2025 mewakili “musim dingin paling ringan” dalam sejarah Bitcoin—yang hampir tidak menguji keyakinan. Namun, institusi semakin menyadari adanya “balok es” di depan: ancaman komputasi kuantum terhadap keamanan kriptografi Bitcoin. Persepsi kekakuan Bitcoin—komitmen budaya terhadap ketidakberubahan—secara bersamaan adalah keunggulan narasi (emas digital tidak berubah) dan kerentanan teknologi (perangkat lunak dapat ditembus oleh kekuatan komputasi yang cukup canggih).

Ketika investor membeli Bitcoin, mereka membeli kepercayaan terhadap ketidakberubahan. Tetapi jika komputasi kuantum menjadi ancaman yang kredibel dalam waktu dekat dan Bitcoin tidak dapat melakukan upgrade untuk mengatasinya, kepercayaan itu bisa hancur dengan cepat. Kelebihan resistansi kuantum Ethereum kemudian akan menjadi nilai opsi tersembunyi—asuransi yang saat ini sedikit dipertimbangkan oleh investor.

Masa Depan Divergen: Ethereum-Centric vs Rantai Khusus—Kepercayaan Mana yang Akan Menang?

Dua visi bersaing muncul dari analisis institusional ini, dan keduanya tidak dapat bersamaan.

Visi Satu: Lapisan Penyelesaian Terpadu. Ethereum berfungsi sebagai lapisan penyelesaian yang netral dan tak dapat diubah yang menangani semua fungsi—penyimpanan nilai, privasi (melalui protokol seperti Aztec), transaksi (melalui solusi L2). ETH menjadi aset moneter utama, dan semua rantai lain menjadi lingkungan eksekusi yang khusus. Visi ini mengasumsikan investor akan membeli ETH karena memberikan opsi, komposabilitas, dan ketahanan. Masa depan yang berpusat pada Ethereum membutuhkan kepercayaan pada interoperabilitas dan likuiditas terpadu.

Visi Dua: Rantai Aplikasi Khusus. Bitcoin mengkhususkan diri dalam penyimpan nilai, Solana dalam eksekusi frekuensi tinggi, Zcash dalam privasi. Setiap rantai harus membuktikan nilainya melalui pendapatan dan efisiensi transaksi. Visi ini mengasumsikan investor akan membeli token spesifik rantai berdasarkan utilitas khusus dan model pendapatan yang terbukti. Ini memprioritaskan spesialisasi di atas komposabilitas.

Visi-visi ini mencerminkan kepercayaan berbeda tentang arsitektur teknologi mana yang akan berhasil—modularitas ala Unix versus keunggulan monolitik. Ketidaksepakatan institusional tentang kepercayaan aset digital (DATs) langsung mencerminkan perpecahan ini: pandangan optimis Coinbase tentang DAT yang berkembang untuk memperdagangkan “ruang blok” mengasumsikan model rantai khusus (Ethereum DATs membeli ruang blok Ethereum), sementara penolakan Grayscale menunjukkan bahwa DAT adalah fenomena pasar bullish yang tidak relevan dalam dunia multi-rantai.

Kerangka Risiko Jangka Panjang: Komputasi Kuantum dan Evolusi Kepercayaan

Satu konsensus muncul di antara institusi: komputasi kuantum akan menjadi topik hangat di 2026, meskipun bukan krisis eksistensial langsung. Keyakinan di sini adalah bahwa pasar menilai ancaman ke depan. Saat institusi semakin meneliti kriptografi tahan kuantum, setiap garis waktu yang kredibel untuk terobosan komputasi kuantum akan menggeser kepercayaan investor tentang rantai mana yang layak mendapatkan penilaian lebih tinggi.

Peringatan awal Nick Carter tentang kecepatan upgrade Bitcoin relatif terhadap ancaman kuantum mewakili pelopor narasi yang kemungkinan akan mendominasi diskusi kripto 2026. Ketika investor membeli aset digital di dunia di mana ancaman kuantum diakui secara luas, mereka akan menuntut bukti adaptabilitas teknologi. Kepercayaan ini bisa merombak alokasi modal institusional jauh lebih dramatis daripada pergerakan harga tunggal mana pun.

Kesimpulan: Tahun Perwujudan Kepercayaan

2026 menandai titik balik di mana kepercayaan institusional menjadi arus modal. Stablecoin akan mengonfirmasi visi mereka sebagai infrastruktur pembayaran atau tetap menjadi alat cryptocurrency butik. Tokenisasi aset akan beralih ke DeFi atau tetap menjadi infrastruktur berorientasi perusahaan. ETH akan merebut kembali dominasi narasi sebagai Ethereum melakukan upgrade skala, atau narasi ketidakberubahan Bitcoin akan mengkonsolidasikan kepercayaan investor.

Ketika investor membeli komoditas di 2026, mereka membeli salah satu dari kepercayaan bersaing ini. Trajektori industri kripto akan ditentukan bukan hanya oleh teknologi, tetapi oleh narasi mana—berpusat pada Ethereum atau rantai khusus, aset moneter atau platform perangkat lunak, rentan kuantum atau tahan kuantum—yang akhirnya menangkap keyakinan institusional. Prediksi dari 12 institusi utama menunjukkan bahwa kita mendekati resolusi pertanyaan-pertanyaan ini jauh lebih cepat daripada yang saat ini dihargai pasar.