Arah Baru Keuangan AS: Masalah Utang dan Pendapatan yang Dipicu oleh Rencana Cek $2000

【币界】Amerika Serikat kembali mengubah permainan kebijakan fiskal. Trump mengusulkan sebuah rencana besar—memberikan cek sebesar 2000 dolar kepada setiap warga AS, mengklaim dapat langsung dilaksanakan tanpa melalui proses persetujuan Kongres. Dari mana uang ini berasal? Dia menunjuk pada pendapatan tarif tahun lalu: sebesar 2890 miliar dolar masuk ke kas negara. Tampaknya skala ini tidak kecil, tetapi masalahnya—saldo utang nasional AS telah melonjak ke angka mengagumkan sebesar 38,6 triliun dolar.

Logika di balik rencana ini sangat jelas: meningkatkan hambatan perdagangan (yaitu tarif) untuk menambah pendapatan pemerintah, lalu menggunakan sebagian dari pendapatan ini untuk memberikan cek tunai guna merangsang konsumsi, sekaligus membayar utang. Kedengarannya bagus, tetapi keberlanjutannya menjadi pertanyaan besar. Di satu sisi, apakah tarif dapat terus mempertahankan tingkat pendapatan yang tinggi ini; di sisi lain, utang sebesar 38,6 triliun dolar berarti meskipun pendapatan tahunan hanya 289 miliar dolar, itu tetap seperti tetes air di lautan.

Dari sudut pandang ekonomi makro, kebijakan ekspansi fiskal semacam ini cenderung mendorong ekspektasi inflasi, yang kemudian mempengaruhi alokasi aset. Baik di pasar keuangan tradisional maupun pasar kripto, perubahan kebijakan besar seperti ini patut diamati secara saksama.