Top 100 Cryptos Menghadapi Tantangan Struktural Saat Pasar Menavigasi Reset Regulasi dan Evolusi Jam Perdagangan

Perubahan signifikan sedang berlangsung di pasar keuangan global. Saat mayoritas dari 100 kripto teratas terus diperdagangkan di bawah rata-rata bergerak kritis, pasar ekuitas tradisional secara bersamaan mengalami transformasi operasional. Minggu-minggu mendatang kemungkinan akan mendefinisikan ulang bagaimana aliran modal melalui ekosistem aset tradisional dan digital, dengan pelaku institusional yang memposisikan diri secara strategis.

Eksperimen Jam Perdagangan Perpanjangan Nasdaq Bisa Membentuk Ulang Mikrostruktur Pasar

Nasdaq bersiap untuk mengajukan permohonan resmi ke SEC untuk memperpanjang jam perdagangan ekuitas di bawah model “5x23”—secara efektif bergerak menuju operasi pasar yang hampir kontinu. Di bawah usulan ini, minggu perdagangan akan dimulai pukul 21:00 pada hari Minggu dan berakhir pukul 20:00 hari Jumat, dibagi antara sesi siang (4:00 AM hingga 8:00 PM ET) dan sesi malam (9:00 PM hingga 4:00 AM).

Perubahan struktural ini datang pada saat yang krusial. Pivot Bitcoin ke infrastruktur perdagangan hampir 24/7—dibuktikan dengan perkembangan seperti dukungan Bitcoin native dari MetaMask dan proliferasi dompet on-chain—menunjukkan bahwa pasar kripto sudah beroperasi pada jadwal yang diperpanjang yang kini dicari untuk dicocokkan oleh ekuitas tradisional. Konvergensi kedua ekosistem ini dapat mempercepat partisipasi institusional dalam aset digital.

Kelemahan di 100 Kripto Teratas Mencerminkan Fase Konsolidasi Pasar yang Lebih Luas

Menurut analisis CoinDesk, 75 dari 100 kripto teratas saat ini diperdagangkan di bawah rata-rata bergerak sederhana 50-hari dan 200-hari (SMAs)—sebuah sinyal bahwa sedikit investor yang mengabaikan. Ini mewakili 78% dari $3 triliun kapitalisasi pasar kripto. Aset utama termasuk Ethereum, Solana, BNB, dan XRP semuanya telah turun dari puncak terbaru, dengan hanya delapan token menunjukkan kondisi oversold pada Indeks Kekuatan Relatif (RSI), menunjukkan bahwa penurunan lebih lanjut mungkin akan berlanjut.

Bitcoin sendiri telah mundur dari puncaknya awal Oktober di atas $126.000 menjadi $87.000, mendorong arus keluar modal. Namun, retracement ini tidak selalu berarti bencana—sering kali mendahului periode akumulasi signifikan oleh institusi. Sementara itu, fakta bahwa hanya 29 saham di Nasdaq 100 menunjukkan kelemahan serupa memperkuat gagasan bahwa kripto sedang mengalami fase siklik yang berbeda dari dinamika pasar ekuitas.

Perubahan Lingkungan Regulasi di Berbagai Yuridiksi

Otoritas Pengatur Perilaku Keuangan Inggris (FCA) telah meluncurkan konsultasi luas tentang aturan pasar cryptocurrency, mencakup pencatatan aset, pencegahan perdagangan orang dalam, standar platform perdagangan, dan pengungkapan risiko staking. Umpan balik harus disampaikan paling lambat 12 Februari 2026, dengan finalisasi diharapkan akhir tahun.

Secara bersamaan, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) telah menandai adanya “Bursa Stablecoin Hong Kong” yang mencurigakan yang mengklaim hubungan palsu dengan bursa saham lokal—pengingat bahwa pengawasan regulasi semakin ketat. Sementara itu, di AS, Ketua SEC Paul Atkins memperingatkan terhadap regulasi berlebihan sambil mengakui perlunya perlindungan privasi, menandakan kemungkinan jalan tengah antara inovasi dan kekhawatiran keamanan nasional.

Modal Institusional Mempercepat Posisi di Aset Dekat-Crypto

Dana Pensiun Negara Bagian New York telah meningkatkan kepemilikan MicroStrategy menjadi $50 juta, sementara 14 dari 25 bank terbesar di AS kini mengembangkan produk Bitcoin untuk klien. Sberbank Rusia mengumumkan sedang menguji produk DeFi, dan kemitraan antara Startale Group dari Jepang dan SBI Holdings bertujuan meluncurkan stablecoin yen yang diatur secara regulasi pada Q2 2026.

Di sisi investasi, Ark Invest milik Cathie Wood mengalokasikan $17 juta dalam saham BitMine, $16,26 juta di Coinbase, dan $10,8 juta di Circle Internet Group pada 15 Desember saja—menunjukkan keyakinan institusional tetap kuat meskipun harga jangka pendek dari 100 kripto teratas melemah.

Dinamika Proyek: Penutupan Dihitung Mundur oleh Pengembangan Infrastruktur Berkelanjutan

Pryzm, protokol hasil Layer 1, mengumumkan akan menghentikan operasinya awal Januari karena ekonomi yang tidak berkelanjutan, menyebabkan tokennya anjlok 80% dalam 24 jam. Demikian pula, Aether Games—yang sebelumnya didukung oleh Mysten Labs—mengungkapkan penutupan, menyebutkan ketidakjujuran KOL, kemitraan pemasaran yang gagal, dan tingkat pembakaran yang tidak berkelanjutan sebagai faktor penyebab.

Sebaliknya, MetaMask memperluas jejak multi-chain-nya dengan menambahkan dukungan Bitcoin native, memungkinkan pengguna membeli BTC dengan fiat, melakukan transfer on-chain, dan menukar aset EVM atau SOL dengan Bitcoin. Perkembangan ini mencerminkan tren yang lebih luas: meskipun proyek individu mungkin mengalami kesulitan, lapisan infrastruktur tetap kokoh dan semakin mampu.

Metode Jaringan Bitcoin Memerlukan Perhatian Lebih Dekat

Rata-rata bergerak 7 hari dari alamat aktif Bitcoin telah turun ke 660.000—terendah dalam 12 bulan. Permintaan ruang blok telah melemah secara signifikan, dengan pendapatan harian penambang menurun dari $50 juta di Q3 menjadi sekitar $40 juta, yang hampir seluruhnya berasal dari subsidi blok daripada biaya transaksi. Dinamika yang tidak biasa muncul: transaksi Rune kini mengonsumsi throughput jaringan yang berarti tetapi hanya menghasilkan 5-10% dari pendapatan biaya, menyoroti ketidaksesuaian potensial antara pemanfaatan dan penciptaan nilai.

Perkiraan Pasar Berkisar dari Optimisme hingga Hati-hati

Proyeksi Grayscale untuk 2026 memprediksi Bitcoin akan mencapai rekor tertinggi baru di paruh pertama tahun ini, didorong oleh permintaan institusional dan kekhawatiran devaluasi mata uang fiat. Tom Lee, salah satu pendiri Fundstrat, berpendapat bahwa pasar kripto memiliki potensi 200 kali lipat dari saat ini—dengan hanya 4 juta dompet Bitcoin yang memegang lebih dari $10.000 BTC dibandingkan dengan 900 juta rekening pensiun di seluruh dunia.

Sinyal yang kontras ini menegaskan kondisi pasar saat ini: hambatan struktural yang menekan mayoritas dari 100 kripto teratas berdampingan dengan optimisme jangka panjang institusional tentang peran aset ini dalam pasar keuangan global.

Konsolidasi dan Akuisisi Strategis Membentuk Ulang Lanskap Kompetitif

Circle setuju untuk mengakuisisi tim Interop Labs dan kekayaan intelektual di balik protokol lintas rantai Axelar, membawa kontributor inti ke divisi infrastruktur Circle. Anchorage Digital, bank kripto pertama yang diatur secara federal, mengakuisisi divisi manajemen kekayaan Securitize—yang tumbuh lebih dari 4.500% dalam setahun terakhir.

Langkah-langkah ini menandakan bahwa pemain yang sukses sedang mengkonsolidasikan talenta dan teknologi, mempersiapkan diri untuk potensi adopsi institusional yang besar.

AI dan Ekonomi Luar Angkasa Menarik Putaran Pendanaan Besar

Selain usaha khusus kripto, modal mengalir ke sektor terkait. Startup AI audio Mirelo mengumpulkan $41 juta yang dipimpin oleh a16z, fokus pada audio generatif untuk video dan game. Space, pasar prediksi leverage di Solana, menutup putaran seed sebesar $3 juta. Yang paling menonjol, Vast—startup stasiun luar angkasa milik Jed McCaleb—sedang dalam pembicaraan untuk $300 juta pendanaan baru dengan valuasi $2 miliar, dengan rencana meluncurkan “Haven-1” pada 2026.

Investasi ini menunjukkan bahwa modal ventura tetap optimis tentang inovasi teknologi jangka panjang, meskipun sentimen jangka pendek di aset digital tetap tertekan.

Apa yang Terjadi Ketika Mayoritas 100 Kripto Teratas Diperdagangkan di Bawah Rata-rata Bergerak?

Sejarah menunjukkan bahwa kelemahan luas seperti ini dapat bertahan selama kuartal, menciptakan peluang panen kerugian pajak dan memaksa tangan lemah keluar dari pasar. Namun, ketika dikombinasikan dengan arus masuk institusional, kejelasan regulasi, dan jam perdagangan yang diperpanjang di ekuitas tradisional, panggung mungkin telah disiapkan untuk sebuah peristiwa redistribusi.

Lingkungan saat ini—di mana 100 kripto teratas menunjukkan kelemahan teknis tetapi faktor institusional dan geopolitik mendukung akumulasi jangka panjang—menyajikan ketidakseimbangan risiko-hadiah yang klasik. Bagi investor yang menavigasi arus silang ini, kunci utamanya adalah membedakan antara kelemahan siklik dan penurunan struktural. Bukti awal menunjukkan bahwa yang pertama lebih mungkin terjadi.