V神 dukung DeFi risiko rendah: Ekosistem Ethereum membutuhkan "pil penenang" bukan meme coin

Vitalik Buterin, salah satu pendiri Ethereum, baru-baru ini mengeluarkan posting yang mengajak komunitas untuk meninjau kembali arah pengembangan ekosistem, menegaskan bahwa kita tidak boleh terpengaruh oleh tren jangka pendek dari koin meme. Menurutnya, protokol DeFi berisiko rendah adalah pilar utama bagi kemakmuran jangka panjang Ethereum—aplikasi yang tampaknya tidak cukup “menggairahkan” ini justru mampu secara berkelanjutan memberikan darah ekonomi bagi inovasi-inovasi penting yang beroperasi di internet dengan profit yang tipis namun sangat vital.

Pelajaran dari Kekaisaran Iklan Google: Bisnis Stabil Mendukung Impian Inovasi

V神 dalam blog terbarunya mengutip sebuah kasus yang menarik perhatian: Google.

Dia menunjukkan bahwa bisnis iklan Google menyumbang lebih dari tiga perempat dari total pendapatannya, yang merupakan “sapi perah” besar ini memungkinkan Google untuk berinvestasi dalam produk-produk yang berpotensi menguntungkan namun memiliki profit margin tipis, yang “menarik dan bernilai” bagi dunia. Berdasarkan logika V神, peran protokol DeFi berisiko rendah bagi Ethereum dapat berfungsi sama.

V神 menegaskan bahwa berbagai aplikasi lain—termasuk di luar bidang keuangan dan proyek yang lebih eksperimental—tentu saja sangat penting bagi posisi dan budaya unik Ethereum di seluruh dunia, tetapi kita tidak boleh berharap mereka menjadi mesin pendapatan utama. Dengan kata lain, infrastruktur yang membawa nilai dan “ladang percobaan” untuk inovasi harus memiliki pembagian tugas yang jelas.

Dari Keraguan ke Pengakuan terhadap DeFi: Apakah Risiko Benar-Benar Berkurang?

V神 mengakui bahwa dia pernah skeptis terhadap DeFi. Pada awalnya, dia menganggap risiko DeFi terlalu tinggi, terlalu terjebak dalam transaksi spekulatif dan “penambangan hasil” yang berisiko tinggi, sehingga sulit membangun use case yang berkelanjutan.

Contohnya, penjualan tanah virtual Otherdeed oleh Yuga Labs, perusahaan induk BAYC, pada tahun 2022 adalah gambaran dari kekacauan tersebut. Karena optimisasi kontrak pintar yang buruk, terjadi perang gas yang sengit di antara para penawar, bahkan sempat mencatat biaya transaksi harian tertinggi di Ethereum, menjadi pelajaran yang sangat keras.

Namun, situasi telah mengalami perubahan yang halus. Dengan kemajuan teknologi dan kerangka regulasi global yang semakin matang, serangan hacker dan kerugian aset mulai tersisih ke pinggiran ekosistem, lebih banyak terkonsentrasi pada pengguna yang lebih spekulatif. V神 percaya bahwa meskipun risiko di ujung spektrum tetap harus diwaspadai, bagi banyak orang di seluruh dunia, risiko di ujung tradisional keuangan (TradFi) saat ini justru lebih besar daripada di DeFi. Ini bukan berarti DeFi tak terkalahkan, tetapi peta risiko sedang mengalami pergeseran.

Meme Coin dan Dilema: Nilai Ekosistem Tidak Seharusnya Dibangun di Atas “Hal yang Tidak Bisa Dikatakan”

V神 dalam tulisannya tidak menyebutkan secara langsung, tetapi ia menyoroti ekosistem blockchain yang didominasi oleh “pendapatan biaya dari meme coin.” Ia mengajukan sebuah pertanyaan yang tampak sederhana namun mendalam:

Pendapatan Ethereum tidak harus berasal dari aplikasi yang paling revolusioner atau paling menggairahkan, tetapi setidaknya harus dari produk yang “tidak melanggar moral” atau “tidak memalukan.” Jika ekosistem terbesar justru didominasi oleh meme coin politik, dan mereka tetap dengan bangga menyatakan “sangat bersemangat tentang ekosistem ini” dan “sedang mengubah dunia,” mungkin tidak ada yang berani mengatakannya secara terbuka.

Ini mencerminkan pemikiran mendalam V神 tentang orientasi nilai ekosistem: fondasi sebuah proyek tidak boleh dibangun di atas aset spekulatif yang sulit dibenarkan, melainkan harus didasarkan pada aplikasi yang diakui secara luas dan memiliki nilai praktis.

Masa Depan DeFi Berisiko Rendah: Melampaui Kemungkinan Dolar

V神 lebih jauh menjelaskan ruang evolusi DeFi berisiko rendah di masa depan. Selain mode pembayaran, cadangan, dan pinjaman dengan jaminan penuh yang sudah ada, kemungkinan akan muncul:

• Pinjaman non-collateral berbasis reputasi pribadi: Membuka batasan pasar pinjaman yang selama ini bergantung pada aset sebagai jaminan
• Integrasi mendalam antara pasar prediksi dan DeFi: Menggabungkan fungsi prediksi pasar ke dalam struktur DeFi yang sudah ada
• Bentuk nilai stabil yang melampaui dolar: Mengembangkan “stablecoin” yang terikat inflasi, menawarkan penyimpanan nilai yang tahan inflasi

V神 menyimpulkan bahwa DeFi berisiko rendah telah mendukung jalannya ekonomi Ethereum, tidak hanya membuat dunia saat ini menjadi lebih baik, tetapi juga berkolaborasi dengan banyak aplikasi eksperimental yang sedang dibangun di atas Ethereum. Ini adalah proyek yang layak dibanggakan oleh semua orang—bukan karena paling seksi atau paling inovatif, tetapi karena kokoh dan tangguh.