「Investasi rutin + leverage」 bisa membuatmu menghasilkan uang? Data 5 tahun mengungkap kebenarannya

Untuk investor yang ingin mendapatkan keuntungan stabil melalui aset kripto, “dolar cost averaging dengan leverage” terdengar seperti kombinasi yang sempurna: menghindari risiko timing pasar sekaligus memperbesar imbal hasil. Tapi sebuah backtest nyata selama lima tahun memberikan jawaban yang sangat berbeda—realitas mungkin lebih kejam dari yang kamu bayangkan.

Mengapa orang yang menghasilkan uang memilih investasi reguler

Lihatlah tren nilai bersih dari strategi investasi reguler selama lima tahun, performa dari tiga strategi sangat berbeda:

Spot (1x): garis kurva yang halus dan naik, bahkan saat pasar koreksi tetap mampu bertahan secara stabil
Leverage 2x: secara signifikan memperbesar keuntungan saat tren naik, tetapi volatilitas juga meningkat
Leverage 3x: sering “merayap di tanah”, sebagian besar waktu terpapar fluktuasi pasar yang terus-menerus menggerus

Tampaknya leverage 3x dalam rebound tahun 2025-2026 akhirnya sedikit mengungguli leverage 2x, tetapi ada masalah fatal tersembunyi di baliknya: nilai bersih leverage 3x selama bertahun-tahun selalu tertinggal dari leverage 2x. Ini berarti kemenangan akhir leverage 3x sangat bergantung pada “bagian terakhir tren pasar”—dengan kata lain, keuntungan murni keberuntungan, bukan strategi.

Semakin tinggi leverage semakin untung? Data backtest bilang tidak

Ini bagian yang paling mengejutkan. Mari kita lihat peningkatan keuntungan secara spesifik:

• Dari 1x ke 2x: keuntungan sekitar $23,700 lebih banyak
• Dari 2x ke 3x: keuntungan hanya sekitar $2,300 lebih banyak

Pertumbuhan keuntungan hampir berhenti, tetapi risiko meningkat secara eksponensial. Ini adalah contoh klasik dari prinsip pengembalian marjinal yang menurun—mengorbankan risiko dua kali lipat hanya memberi peningkatan keuntungan kurang dari sepuluh persen. Untuk terus mendapatkan keuntungan, jelas jalan ini tidak layak diambil.

Biaya tersembunyi leverage 3x

Masalah utama muncul saat kita lihat waktu pemulihan setelah drawdown berbeda:

• Penurunan 50%: butuh kenaikan 100% untuk kembali ke posisi awal
• Penurunan 86%: butuh kenaikan 614% untuk kembali
• Penurunan 96%: butuh kenaikan 2400% untuk kembali

Dalam bear market 2022, akun investasi leverage 3x secara matematis sudah “bangkrut”. Keuntungan yang didapat kemudian hampir seluruhnya berasal dari dana baru yang masuk setelah dasar pasar terendah, bukan dari pemulihan posisi awal. Ini adalah tekanan psikologis yang sangat berat bagi investor jangka panjang.

Mengapa bisa begitu? Volatilitas adalah pembunuh sejati

Jawaban sebenarnya sederhana, tetapi sering diabaikan:

Rebalancing harian + volatilitas tinggi = kerugian terus-menerus

Strategi leverage memerlukan penyesuaian posisi setiap hari agar tetap pada rasio tertentu. Dalam pasar berfluktuasi:

• Saat naik → tambah posisi
• Saat turun → kurangi posisi
• Saat sideways → akun menyusut

Kekuatan destruktif dari volatilitas ini sebanding dengan kuadrat dari leverage yang digunakan. Pada aset sangat volatil seperti BTC, leverage 3x berarti menanggung 9 kali lipat dari penalti volatilitas.

Lebih kejam lagi, investor menyaksikan akun mereka “tergeletak di bawah air” dalam jangka panjang, dan batas toleransi psikologis mereka terus-menerus diuji.

Pemenang sejati setelah disesuaikan risiko

Jika kita gunakan indikator yang lebih ilmiah, yaitu pengembalian setelah disesuaikan risiko:

Investasi reguler (spot): memberikan imbal hasil tertinggi per unit risiko
Leverage 2x: risiko mulai meningkat secara signifikan, tetapi imbal hasil masih bisa diterima
Leverage 3x: rasio risiko terhadap imbal hasil sudah benar-benar rusak

Data ini menunjukkan sebuah kebenaran sederhana: untuk menghasilkan uang secara stabil, kita harus menanggung risiko yang wajar, bukan menumpuk leverage tanpa batas.

Logika utama menghasilkan keuntungan jangka panjang

Backtest lima tahun memberikan jawaban yang sangat jelas:

Investasi reguler adalah pilihan terbaik dari segi rasio risiko dan imbal hasil, bisa dilakukan jangka panjang tanpa takut terjebak
Leverage 2x adalah batas maksimum untuk investor agresif yang memiliki manajemen risiko yang baik
Leverage 3x sangat tidak efisien secara jangka panjang dan tidak cocok sebagai strategi investasi reguler

Jika kamu benar-benar percaya pada nilai jangka panjang BTC, pilihan paling rasional bukanlah “menambah lapisan leverage”. Karena BTC sendiri sudah merupakan aset berisiko tinggi dan berpotensi tinggi—menambah leverage hanya akan membuat kerugianmu lebih besar saat arah pasar benar, dan tidak akan membantumu mendapatkan keuntungan lebih saat salah arah.

Kunci utama untuk terus mendapatkan keuntungan adalah membiarkan waktu bekerja untukmu, bukan menjadi musuhmu.

Isi artikel ini disusun dan dipublikasikan dengan izin dari PANews, penulis: CryptoPunk