「Perubahan tren dolar AS」 memicu risiko berantai di pasar kripto, baru-baru ini Bitcoin turun tajam ke 89.000 dolar AS

Tren USD terbaru sedang menulis ulang pola jangka pendek pasar cryptocurrency. Bitcoin dalam beberapa hari terakhir terus kehilangan level psikologis kunci, turun dari di atas $95.000, dan akhirnya mendekati sekitar $89.890 (Rp89,89K). Pengamat pasar menunjukkan bahwa penurunan ini tidak hanya mencerminkan kelemahan teknis, tetapi juga mengungkap kontradiksi mendasar dalam struktur pasar. Data terbaru (22 Januari 2026) menunjukkan bahwa Bitcoin naik tipis 0,49% dalam 24 jam, tetapi kekuatan dan luasnya rebound ini masih sulit menghilangkan kekhawatiran pasar terhadap pembalikan tren dolar.

8.6 Miliar Dolar Penutupan Posisi Terbuka: Hasil Wajib Tumbangnya Bullish

Menurut statistik dari platform data derivatif CoinGlass, selama proses penurunan harga Bitcoin dari kisaran 95.000 dolar hingga 97.000 dolar, dalam 24 jam terakhir pasar derivatif cryptocurrency secara kumulatif menghasilkan lebih dari 8,6 miliar dolar dalam forced liquidation, di mana 7,8 miliar dolar berasal dari posisi bullish.

Makna di balik angka ini patut dipikirkan: rebound sebelumnya menunjukkan bahwa taruhan bullish terlalu terkonsentrasi di pasar derivatif, dan saat sinyal pembalikan muncul, efek berantai langsung memicu fenomena “踩踏多頭” (penginjak bullish). Dengan kata lain, gelombang penutupan posisi ini bukan hasil dari perubahan fundamental pasar, melainkan akibat ketidakseimbangan struktur leverage yang harus terjadi. Pada saat yang sama, harga emas terus mencatat rekor tertinggi di $4.600 per ons (naik 1,7%), di tengah pengumuman AS tentang kenaikan tarif 10% untuk Denmark dan negara Eropa lainnya, dana lindung nilai mengalir ke aset tradisional, lebih jauh mengurangi aliran dana baru ke pasar crypto.

Kontradiksi Mendalam yang Terungkap oleh Lemahnya Likuiditas

Laporan terbaru dari analitik on-chain Glassnode mengungkapkan masalah utama: serangan Bitcoin sebelumnya ke $96.000 secara esensial didorong oleh aliran dana dari pasar derivatif secara “mekanis”, bukan hasil dari pembelian berkelanjutan di pasar spot. Lebih spesifik, kenaikan ini terutama didorong oleh forced short covering yang dipicu oleh short squeeze, dan begitu kebutuhan teknis ini mereda, pembalikan harga menjadi tak terhindarkan.

Glassnode juga menunjukkan bahwa likuiditas pasar futures relatif tipis, dan setiap penurunan kekuatan beli paksa dapat memicu pembalikan yang tajam. Selain itu, “area pasokan terkonsentrasi” yang terakumulasi oleh pemegang jangka panjang di dekat titik tertinggi siklus telah beberapa kali memadamkan rebound terbaru, dan keberadaan zona tekanan ini menunjukkan bahwa upaya menembus ke atas akan terus menghadapi tekanan jual.

Permintaan Spot adalah Penopang Sebenarnya Tren Harga Dolar

Lembaga analisis terkemuka lainnya, CryptoQuant, bersikap lebih berhati-hati, dan berpendapat bahwa tren sejak akhir November lebih mendekati karakter “rebound pasar beruang” daripada awal tren bullish baru. Mereka menekankan bahwa Bitcoin saat ini masih di bawah rata-rata pergerakan 365 hari (sekitar $101.000), yang selalu dianggap sebagai indikator penting “pembatas antara bullish dan bearish”.

Lebih menarik lagi, meskipun ada tanda-tanda permintaan membaik, struktur pasar secara keseluruhan belum mengalami perubahan substansial. Aliran dana ke ETF Bitcoin spot AS tetap lemah, dan permintaan di pasar spot masih menyusut, yang berarti tren penguatan dolar kemungkinan akan terus memberi tekanan pada aset kripto.

Sinyal Dasar Mulai Muncul, Tapi Risiko Belum Terselesaikan

Namun, pasar tidak sepenuhnya tanpa harapan. Glassnode mengamati bahwa dibandingkan dengan gelombang penjualan akhir 2025, kecepatan distribusi oleh pemegang jangka panjang telah menurun secara signifikan, menunjukkan bahwa kepercayaan pemegang mulai pulih. Pada saat yang sama, aliran dana spot di bursa utama seperti Binance telah beralih didominasi pembeli, dan tekanan jual di Coinbase juga mulai mereda, menandakan bahwa pasar sedang membangun dasar.

Pasar opsi juga mencerminkan sikap hati-hati para pelaku pasar. Meskipun volatilitas tersirat tetap rendah, kontrak jangka panjang masih mengandung perlindungan downside, menunjukkan bahwa investor tetap waspada terhadap risiko penurunan.

Dua lembaga analisis terkemuka sepakat: sebelum permintaan spot kembali kuat, Bitcoin akan tetap sangat sensitif terhadap perubahan leverage dan likuiditas. Perkembangan tren dolar selanjutnya akan menjadi variabel penting dalam menentukan arah jangka pendek pasar crypto, dan investor harus terus memantau sinyal permintaan nyata di pasar spot serta waspada terhadap potensi risiko yang diperbesar oleh struktur leverage.