Mengapa Kripto Turun: Bitcoin Turun di Bawah 90.000 Dolar dan Pasar Masuk ke Mode Panik

Minggu lalu pasar kripto mengalami tekanan negatif yang serius. Bitcoin, dalam waktu singkat, dari rekor di atas 126.000 dolar turun ke 90.200 dolar dan penurunan tajam ini menyebabkan nilai ekosistem kripto secara luas juga kehilangan nilai. Pergerakan tajam ini tidak hanya di tingkat harga, tetapi juga menimbulkan kepanikan mendalam di kalangan investor.

Penurunan Tajam Bitcoin: Dari 126.000 ke 90.000 Dolar dalam Penarikan Cepat

Dalam tujuh hari terakhir, pertanyaan mengapa kripto turun menjadi isu paling terbuka di pasar kripto. Utama kripto seperti Bitcoin, kehilangan nilai rata-rata antara 5% hingga 6% selama seminggu. Bitcoin, sebagai aset kripto terbesar, gagal mempertahankan level penting. BTC yang diperdagangkan di level yang tidak terlihat sejak awal Maret, dalam 24 jam terakhir juga turun ke level 90.200 dolar. Indeks CoinDesk 20 yang mengukur pasar kripto yang lebih luas juga terpengaruh oleh pergerakan ini dan mengalami penurunan sekitar 5,8% secara mingguan.

Sentimen Pasar Rekor Tinggi: Indeks Ketakutan dan Keserakahan di Level Terendah Sejarah

Indeks Ketakutan dan Keserakahan, yang merupakan barometer paling andal dari suasana hati investor, sangat informatif dalam melihat jawaban dari pertanyaan mengapa kripto turun. Indeks ini turun ke level 10 dan masuk kategori “ketakutan ekstrem”. Pembacaan ini adalah yang terendah sejak akhir Februari dan mewakili sentimen terburuk dalam sekitar sembilan bulan. Penurunan indeks ini secara signifikan menunjukkan bahwa investor di pasar menjadi enggan dan keinginan untuk mengambil risiko berada pada tingkat minimum.

Mengapa Kripto Turun: Ketidakpastian Makro, Keluar Kurang dari Institusi, dan Krisis Likuiditas Bersamaan

Di balik penurunan tajam pasar ini, terdapat beberapa faktor. Jake Kennis, Analis Riset Senior Nansen, dalam penjelasan emailnya, menyatakan: “Tekanan jual berasal dari kombinasi realisasi keuntungan oleh pemilik jangka panjang, keluar institusi, ketidakpastian makro, dan pelepasan posisi long leverage.”

Di bidang makro, kemungkinan pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve berkurang. Menurut alat FedWatch CME, kemungkinan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin bulan ini sekitar 50%. Pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket juga menilai kemungkinan serupa. Selain itu, penundaan data ekonomi penting, termasuk inflasi Oktober, akibat penutupan pemerintah dalam beberapa minggu terakhir, telah menyulitkan pengambilan keputusan investor.

Selain itu, “masalah likuiditas struktural” di pasar memperburuk pergerakan ini. Pasar yang belum pulih sepenuhnya dari kejatuhan besar Oktober lalu dipengaruhi oleh kedalaman buku pesanan di bursa terpusat yang secara struktural rendah. Dalam lingkungan likuiditas rendah ini, pesanan jual mendorong harga turun lebih cepat.

Posisi Leverage Senilai 625 Juta Dolar Dilikuidasi: Masalah Likuiditas Tingkatkan Volatilitas Pasar

Peningkatan volatilitas pasar kripto juga menyebabkan pembersihan besar posisi leverage di pasar derivatif. Dalam 24 jam terakhir, sekitar 150.000 investor telah mengalami likuidasi posisi leverage kripto senilai lebih dari 625 juta dolar. Hyperliquid mencatat likuidasi terbesar dengan posisi ETH-USD senilai 40,22 juta dolar, yang menyebabkan kerugian total sekitar 220,8 juta dolar dari posisi short yang diambil saat harga pulih.

Gelombang likuidasi ini merupakan hasil dari faktor makro yang lebih luas seperti kebijakan perdagangan AS, volatilitas pasar obligasi, dan ekspektasi langkah yang akan diambil pemimpin dunia di forum ekonomi Davos. Ini juga menegaskan kembali risiko penggunaan leverage agresif di pasar yang bergejolak seperti ini.

Singkatnya, jawaban mengapa kripto turun tidak hanya satu faktor. Ketidakpastian makro, arus institusi, likuiditas rendah, dan pelepasan posisi semuanya menentukan kondisi pasar kripto saat ini. Pelaku pasar perlu lebih berhati-hati dalam pengelolaan posisi dan pengendalian risiko selama periode volatilitas ini.