Restaking, daripada menciptakan nilai, justru meningkatkan risiko

Sumber: DigitalToday Judul Asli: “리스테이킹, 가치 창출 보단 리스크 키운다” Tautan Asli:

리스테이킹 di DeFi( (decentralized finance)) sedang menjadi perhatian sebagai model pendapatan baru, tetapi sebenarnya dikritik karena meningkatkan risiko lebih dari menghasilkan keuntungan.

리스테이킹 adalah struktur di mana aset yang sudah di-stake digunakan kembali untuk mendapatkan imbalan tambahan, tetapi analisis menunjukkan bahwa ini lebih berfungsi sebagai leverage sederhana daripada efisiensi. ETH( yang sama digunakan sebagai jaminan secara berulang di berbagai protokol, sehingga hanya meningkatkan risiko.

Jika terjadi kegagalan governance atau event slashing di satu protokol, dampaknya dapat menyebar ke protokol utama dan menyebabkan jaminan hilang sepenuhnya. Ada kekhawatiran bahwa hanya operator besar yang dapat mengelola posisi validator yang kompleks, sehingga merusak esensi dari desentralisasi.

Pendapatan dari staking tidak berasal dari aktivitas produktif. Ini mirip dengan struktur keuangan tradisional yang digunakan kembali, di mana nilai sebenarnya tidak diciptakan, melainkan aset yang sama dibungkus ulang. Pendapatan terutama berasal dari peningkatan penerbitan token, insentif likuiditas dari modal ventura, dan biaya spekulatif dari token native yang sangat volatil. Struktur ini dianggap tidak berkelanjutan dan tidak terkait dengan nilai ekonomi yang realistis.