Kerangka Kerja Baru Treasury tentang Cryptocurrency dan Pajak Membuka Kepemilikan Bitcoin Perusahaan

Selama bertahun-tahun, perusahaan yang mempertimbangkan Bitcoin sebagai aset treasury menghadapi masalah pajak yang signifikan: aturan akuntansi pemerintah AS mengharuskan mereka untuk “mark-to-market” aset digital dalam laporan keuangan mereka, menciptakan keuntungan phantom yang memicu kewajiban pajak. Itu berubah ketika Departemen Keuangan AS mengeluarkan panduan baru yang menegaskan bahwa keuntungan unrealized dari kepemilikan kripto tidak lagi dikenai Pajak Minimum Alternatif Korporasi (CAMT). Perubahan kebijakan ini menghilangkan salah satu hambatan utama yang membuat investor institusional tetap di luar dan melindungi perusahaan seperti MicroStrategy dari potensi tagihan pajak tak terduga yang bernilai miliaran dolar berdasarkan keuntungan kertas.

Bagaimana Aturan Pajak Kripto Baru Mengubah Permainan bagi Perusahaan

Perbedaan ini mungkin terdengar teknis, tetapi membawa implikasi besar. Di bawah CAMT—pajak minimum 15% yang diberlakukan pada tahun 2022 untuk perusahaan yang menghasilkan lebih dari $1 miliar per tahun—perusahaan harus membayar pajak berdasarkan pendapatan laporan keuangan mereka daripada penghasilan kena pajak. Ini menciptakan celah yang canggung: sementara keuntungan saham unrealized secara eksplisit dikecualikan dari perhitungan CAMT, aset kripto seperti Bitcoin tidak. Bagi perusahaan seperti MicroStrategy, yang secara terbuka menyatakan tujuannya untuk mengumpulkan cadangan Bitcoin sebesar $1 triliun, ketidakjelasan ini menjadi ancaman. Tanpa kejelasan, perusahaan bisa menghadapi puluhan miliar dolar dalam kewajiban pajak phantom tahunan yang terkait dengan fluktuasi harga Bitcoin.

Keputusan Treasury sekarang memperluas perlakuan regulasi yang sama terhadap aset digital seperti yang sudah dinikmati oleh saham dan obligasi. Dengan menjelaskan bahwa kepemilikan kripto dikecualikan dari kewajiban CAMT, pemerintah secara efektif menghapus salah satu hambatan paling kontroversial terhadap adopsi Bitcoin sebagai treasury perusahaan.

Keuntungan Keuntungan Unrealized: Apa Artinya Kemenangan Pajak dan Kripto Ini

Logika di balik pengecualian ini sederhana: mengenakan pajak atas keuntungan unrealized—keuntungan yang hanya ada di atas kertas sampai aset benar-benar dijual—bertentangan dengan prinsip pajak standar dan menciptakan insentif yang tidak sehat. Perusahaan yang memegang Bitcoin yang mengapresiasi seharusnya tidak menghadapi tagihan pajak yang semakin besar hanya karena nilai pasar aset tersebut naik. Pengecualian ini menyamakan lapangan permainan antara aset digital dan investasi tradisional, menghapus apa yang banyak peserta industri anggap sebagai perlakuan tidak adil.

Keputusan Treasury ini datang setelah berbulan-bulan tekanan industri yang terkonsentrasi. MicroStrategy dan Coinbase secara bersama-sama mengajukan petisi ke departemen pada musim semi, berargumen bahwa mengenakan pajak atas keuntungan crypto unrealized tidak hanya tidak efisien secara ekonomi tetapi juga secara konstitusional meragukan. Mereka memperingatkan bahwa tanpa kejelasan, perusahaan-perusahaan Amerika mungkin memindahkan treasury Bitcoin mereka ke luar negeri untuk menghindari paparan pajak yang tidak pasti. IRS tampaknya menanggapi kekhawatiran ini dengan serius, dan panduan yang dihasilkan memberikan kepastian regulasi yang dibutuhkan oleh para treasurer perusahaan.

Capitol Hill Mendukung Reformasi Pajak Crypto yang Lebih Luas

Keputusan Treasury ini datang di tengah momentum yang meningkat di Kongres untuk reformasi menyeluruh tentang crypto dan pajak. Senator Cynthia Lummis (R-Wyo.), salah satu pendukung crypto yang paling konsisten di Capitol Hill, telah mendorong reformasi pajak tambahan yang akan memodernisasi perlakuan aset digital. Rancangan undang-undang yang dia usulkan mencakup pengecualian de minimis—mengecualikan transaksi crypto di bawah $300 dari pajak—dan ketentuan yang memastikan bahwa meminjam aset digital tidak diperlakukan sebagai peristiwa kena pajak. Lummis memuji keputusan mengenai keuntungan unrealized dari Treasury sebagai “kebijakan akal sehat,” mencatat bahwa ini memungkinkan perusahaan Amerika membangun cadangan Bitcoin tanpa takut dihukum secara regulasi.

Komite Keuangan Senat menjadwalkan sidang tentang perpajakan aset digital untuk meninjau pertanyaan kebijakan yang lebih luas ini, menandakan bahwa Capitol Hill berniat terus membentuk bagaimana crypto diperlakukan dalam kode pajak AS.

Apa Selanjutnya: Bagaimana Perusahaan Menanggapi Lingkungan Pajak Crypto Baru

Dengan perlindungan pengecualian CAMT yang telah diamankan, MicroStrategy dan pelopor treasury Bitcoin lainnya kini dapat beroperasi dengan hambatan regulasi yang jauh lebih sedikit. CEO Michael Saylor telah menempatkan strategi jangka panjang perusahaannya pada akumulasi cadangan Bitcoin yang besar sebagai alternatif unggul dibandingkan memegang kas atau obligasi. Keputusan Treasury ini menghilangkan hambatan hukum penting yang bisa mengganggu strategi akumulasi tersebut. Ke depan, perusahaan lain yang mempertimbangkan alokasi Bitcoin kemungkinan akan menghadapi kalkulasi yang lebih menguntungkan: lebih sedikit kejutan, aturan yang lebih jelas, dan risiko pajak downside yang berkurang.

Langkah Treasury ini menandai pergeseran yang lebih luas dalam pendekatan Washington terhadap crypto dan pajak. Alih-alih memperlakukan aset digital sebagai outlier yang memerlukan perlakuan hukuman, pemerintah mengintegrasikannya ke dalam kerangka pajak yang ada bersama sekuritas tradisional. Bagi perusahaan yang memegang atau mempertimbangkan treasury Bitcoin, panduan terbaru ini menandai titik balik—yang mengubah ketidakpastian regulasi menjadi kejelasan operasional.