Memahami Penurunan Kripto Terbaru: Apa yang Terjadi Saat Bitcoin Mendekati $90K

Pasar aset digital mengalami penjualan besar-besaran baru-baru ini, dengan penurunan crypto menghapus miliaran dari valuasi pasar dalam hitungan jam. Saat Bitcoin mendekati zona $90.000, para trader bergegas untuk memahami apa yang memicu salah satu peristiwa penyesuaian harga yang paling agresif dalam beberapa minggu terakhir. Total kapitalisasi pasar crypto turun sekitar 3%, mendekati $3,13 triliun, sementara Bitcoin sendiri menurun sekitar 2,7%. Namun ini bukan sekadar penarikan acak lainnya—memahami mekanismenya mengungkap pelajaran penting tentang bagaimana kekuatan eksternal membentuk perilaku pasar crypto.

Pemicu Makro di Balik Penurunan Crypto

Berbeda dari yang awalnya diasumsikan banyak pengamat, penurunan ini tidak berasal dari fundamental blockchain atau pengumuman regulasi. Sebaliknya, ketegangan geopolitik memicu gelombang penjualan awal. Uni Eropa mengumumkan persiapan langkah balasan hingga $100 miliar terhadap Amerika Serikat, sebagai respons terhadap ancaman perdagangan yang diperbarui dari Presiden Donald Trump terkait Greenland. Ini langsung menghidupkan kembali kekhawatiran tentang perang dagang yang meningkat—sebuah skenario yang sebagian besar pasar sudah berhenti memperhitungkan dalam valuasi.

Ketika pasar berjangka AS dibuka dalam zona negatif, penyebarannya cepat menyebar ke semua aset berisiko. Crypto mengikuti dalam hitungan menit, saat para trader mengurangi risiko secara menyeluruh. Penurunan crypto mempercepat dengan Bitcoin turun sekitar $3.600 dalam waktu yang dipadatkan, sementara sekitar $130 miliar dihapus dari kapitalisasi pasar total dalam hanya 90 menit. Ini bukan penjualan bertahap—melainkan penyesuaian harga kejutan terhadap penilaian risiko global.

Bagaimana Leverage Memperkuat Penurunan

Sementara headline geopolitik memicu percikan awal, kerusakan nyata berasal dari struktur posisi di pasar derivatif. Menurut data CoinGlass, posisi long Bitcoin senilai $124,32 juta mengalami likuidasi selama 24 jam, mewakili lonjakan mencengangkan sebesar 2.615% dibandingkan hari sebelumnya. Lonjakan dramatis ini menunjukkan betapa pasar telah menjadi sangat overleveraged dan terpapar sebelum volatilitas terjadi.

Memperparah kerentanan ini, open interest derivatif telah naik hampir 27% menjadi $688 miliar, menunjukkan bahwa trader sangat berkomitmen pada posisi bullish. Begitu Bitcoin mulai menurun, gelombang likuidasi pun dimulai. Penjualan paksa memicu panggilan margin tambahan, yang memicu likuidasi lebih lanjut—sebuah loop umpan balik mekanis yang mempercepat momentum ke bawah jauh melampaui apa yang fundamental saja akan dorong. Inilah sebabnya pergerakan ini terasa mendadak dan tajam daripada penyesuaian harga yang bertahap.

Level Harga Kunci dan Prospek Pemulihan Pasar

Dari sudut pandang teknikal, $92.500 muncul sebagai zona support penting. Selama Bitcoin tetap berada di atas level ini, penurunan crypto baru-baru ini masih dapat dikategorikan sebagai koreksi yang didorong leverage daripada pembalikan tren fundamental. Namun, jika terjadi break decisif di bawah ambang tersebut, bisa mengaktifkan lagi sekitar $200 juta likuidasi, menciptakan tekanan jual mekanis tambahan.

Pasar tetap rapuh selama volatilitas tetap tinggi. Sejauh ini, pembeli sesekali masuk untuk mempertahankan wilayah $92.500, menunjukkan adanya dasar di bawah harga saat ini. Perlu dicatat bahwa pada akhir Januari 2026, Bitcoin telah pulih ke sekitar $87.890 dengan kenaikan harian modest +0,36%, menunjukkan pasar mulai stabil dari penurunan tajam yang terjadi sebelumnya bulan ini.

Risiko Makro Sekarang Menguasai Psikologi Pasar

Selain faktor teknikal langsung, narasi yang lebih luas telah berubah secara signifikan. Pengumuman Trump tentang tarif 10% pada impor dari Uni Eropa, dengan ancaman peningkatan menjadi 25% pada Juni, secara fundamental mengubah cara trader menilai stabilitas ekonomi jangka pendek. Meskipun kebijakan perdagangan ini tidak memiliki kaitan langsung dengan regulasi cryptocurrency, pasar crypto tetap sangat terkait dengan sentimen risiko yang lebih luas dan kondisi makroekonomi.

Mungkin yang paling mencolok, korelasi cryptocurrency dengan Nasdaq 100 baru-baru ini berbalik menjadi negatif, mendekati -0,41 dalam basis 7 hari. Ini menunjukkan perubahan signifikan dari pola awal tahun. Perubahan ini menunjukkan bahwa crypto tidak lagi hanya mengikuti kelemahan sektor teknologi, tetapi merespons secara independen terhadap ketidakpastian geopolitik dan ekonomi. Intinya, penurunan crypto baru-baru ini mencerminkan penilaian ulang pasar yang cepat terhadap risiko politik dan hambatan ekonomi potensial—bukan kelemahan teknologi dasar Bitcoin atau utilitas platform Ethereum.

Reaksi pasar crypto menegaskan pelajaran yang lebih luas: bahkan aset yang dirancang untuk beroperasi secara independen dari sistem keuangan tradisional tetap terikat pada narasi ekonomi dan politik global. Tahap berikutnya kemungkinan akan bergantung pada apakah ketegangan perdagangan ini mereda atau terus meningkat.