ETHZilla menjadikan mesin pesawat sebagai aset strategis, beralih ke tokenisasi aset nyata di tengah tantangan pasar kripto

Perusahaan manajemen keuangan yang khusus menangani Ethereum, ETHZilla, mengambil langkah besar dalam mengubah bisnisnya di tengah perlambatan pasar kripto. Berdasarkan dokumen yang diajukan perusahaan ke SEC (Komisi Sekuritas dan Bursa AS), melalui anak perusahaan barunya, ETHZilla Aerospace LLC, mereka membeli 2 mesin pesawat tipe CFM56-7B24 seharga 12,2 juta dolar. Keputusan ini dapat diartikan sebagai bagian dari pergeseran strategis besar, bukan sekadar diversifikasi aset, melainkan juga dorongan untuk tokenisasi aset nyata di atas blockchain.

Tekanan pasar kripto dan restrukturisasi portofolio aset

Dalam beberapa bulan terakhir, ETHZilla harus menjual sebagian besar aset kripto yang dimilikinya. Pada bulan Oktober, mereka menjual ETH senilai 40 juta dolar untuk mendanai program buyback saham, dan pada bulan Desember, mereka menjual lagi sebesar 74,5 juta dolar untuk pelunasan utang. Harga saham perusahaan ini telah turun sekitar 97% dari puncaknya pada bulan Agustus.

Di tengah kondisi pasar seperti ini, banyak perusahaan kripto menghadapi kerentanan dalam struktur bisnis yang berfokus pada aset digital. Nilai bersih aset kripto di buku tidak tercermin dalam harga saham, sehingga peluang pendanaan baru menjadi terbatas. Keputusan ETHZilla ini tampaknya sebagai respons terhadap tantangan struktural tersebut.

Mengapa mesin pesawat adalah pilihan ideal untuk portofolio aset nyata

Pada pandangan pertama, pembelian mesin pesawat oleh perusahaan kripto mungkin tampak tidak biasa. Namun, pasar sewa mesin pesawat adalah kelas aset yang sangat praktis karena mampu menghasilkan arus kas yang dapat diprediksi.

Maskapai besar menyewa mesin cadangan untuk mengantisipasi kerusakan mesin utama, dan perusahaan-perusahaan spesialis seperti AerCap, Willis Lease Finance Corporation, dan SMBC Aero Engine Lease aktif di pasar ini. Mesin pesawat yang dimiliki ETHZilla saat ini disewakan kepada maskapai besar domestik, memberikan pendapatan stabil melalui biaya sewa bulanan.

Menurut statistik dari Asosiasi Transportasi Udara Internasional (IATA), maskapai berencana mengeluarkan sekitar 2,6 miliar dolar untuk sewa mesin tambahan pada tahun 2025, dan pasar sewa mesin pesawat global diperkirakan akan tumbuh dari 11,17 miliar dolar pada 2025 menjadi 15,56 miliar dolar pada 2031. Tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata diperkirakan sebesar 5,68%, didukung oleh tekanan permintaan akibat kekurangan pasokan.

Ekspansi serius ke tokenisasi aset

Pembelian mesin pesawat ini merupakan manifestasi dari ambisi yang lebih luas dari ETHZilla. Dalam surat kepada pemegang saham pada bulan Desember, mereka menyatakan akan membangun pipeline tokenisasi aset, dan mengumumkan kemitraan dengan Liquidity.io, sebuah ATS (Alternatif Trading System) yang terdaftar di SEC dan berfungsi sebagai broker dan dealer regulasi.

Strategi mereka bersifat multi-aspek. Mereka mengakuisisi 15% saham Zippy, pemberi pinjaman yang fokus pada hipotek, dan berencana untuk tokenisasi hipotek sebagai instrumen keuangan yang dapat diperdagangkan sesuai regulasi. Selain itu, mereka juga berinvestasi di platform pembiayaan mobil otomatis, Karus, untuk mendorong on-chainisasi pinjaman mobil.

“Perusahaan sedang membangun pipeline tokenisasi yang skalabel untuk seluruh kelas aset yang didukung arus kas yang dapat diprediksi dan permintaan dari investor global,” kata ETHZilla, yang menargetkan penggabungan antara finansialisasi dan tokenisasi aset nyata (RWA) sebagai model bisnis baru.

Perubahan strategi ini bisa menjadi simbol evolusi industri kripto dari sekadar pengelola aset digital menjadi penyedia infrastruktur yang mengintegrasikan aset keuangan tradisional ke dalam blockchain.