Perubahan Kebijakan Moneter Mungkin Memicu Lonjakan Crypto Berikutnya: Pandangan 2026

Trajektori pasar cryptocurrency secara historis mengikuti pola yang dapat diprediksi yang terkait dengan perubahan regulasi dan pergeseran makroekonomi daripada siklus acara teknis. Peneliti makro Jesse Eckel berpendapat bahwa kenaikan pasar crypto yang berarti semakin mungkin terjadi seiring bank sentral beralih dari kebijakan restriktif dan menuju pelonggaran keuangan. Konvergensi dari pelonggaran kondisi moneter dan perluasan likuiditas menciptakan lingkungan yang menarik bagi aset risiko untuk berkembang.

Mengapa Siklus Halving Bitcoin Kehilangan Kekuatan Penggerak Pasar

Asumsi bahwa siklus halving empat tahunan Bitcoin secara otomatis memicu reli pasar terbukti semakin tidak dapat diandalkan. Penelitian Eckel mengungkapkan bahwa korelasi yang sebelumnya dianggap antara peristiwa halving dan pasar bullish sebenarnya didorong oleh kondisi likuiditas yang lebih luas daripada mekanisme pasokan dari halving itu sendiri.

“Halving saja tidak pernah menyebabkan reli. Likuiditas yang melakukannya,” kata Eckel dalam analisis terbarunya. Dia menunjuk pada lonjakan pasar tahun 2013, 2017, dan 2021 sebagai bukti—masing-masing terjadi selama periode ekspansi moneter agresif oleh bank sentral. Ketika Federal Reserve dan mitra globalnya menerapkan siklus kenaikan suku bunga tercepat dalam beberapa dekade selama 2022, aset kripto menghadapi angin keras yang hebat terlepas dari perkembangan teknis apa pun.

Halving Bitcoin 2024 menjadi studi kasus. Tanpa dukungan makroekonomi yang menyertainya, halving saja gagal memicu reli langsung. Ini membuktikan tesis Eckel bahwa peristiwa internal crypto kini memainkan peran sekunder dibandingkan dengan lingkungan keuangan yang lebih luas. Investor yang mencari sinyal timing harus memantau neraca bank sentral dan kebijakan suku bunga daripada kalender acara spesifik cryptocurrency.

Pelonggaran Bank Sentral: Mesin Penggerak Sebenarnya di Balik Kenaikan Crypto Bull

Perubahan signifikan sedang berlangsung di seluruh kebijakan moneter global. Setelah bertahun-tahun mengetatkan, bank sentral telah menghentikan kenaikan suku bunga dan mulai memberi sinyal dukungan untuk pertumbuhan ekonomi. “Kenaikan suku bunga selesai. Fase tekanan berakhir,” kata Eckel.

Pembalikan kebijakan ini membawa implikasi mendalam bagi penilaian aset risiko. Ketika biaya pinjaman menurun dan pasokan uang berkembang, modal yang selama ini diam di luar selama periode tidak pasti mulai mengalir kembali ke investasi dengan hasil lebih tinggi—termasuk cryptocurrency. Aktivitas bisnis, meskipun masih moderat di banyak wilayah, menunjukkan tanda-tanda stabilisasi daripada kontraksi.

Eckel menyarankan bahwa lingkungan ini sangat mendukung altcoin, yang cenderung berkinerja lebih baik selama periode optimisme pasar secara umum dan likuiditas melimpah. Preseden sejarah mendukung pandangan ini: setiap pasar bullish utama dalam sejarah crypto mengikuti periode ketika bank sentral menerapkan kebijakan moneter akomodatif dan memperluas neraca mereka secara substansial. Mengingat kondisi serupa kini mulai muncul kembali, fondasi untuk kenaikan besar crypto berikutnya sedang dibangun.

Perluasan Likuiditas Bisa Mendorong Pertumbuhan Pasar Signifikan

Seiring kondisi keuangan yang membaik, mekanisme aliran modal menguntungkan aset risiko. Bank sentral menghadapi tekanan yang meningkat untuk mendukung ekonomi yang mengalami pertumbuhan lambat, menciptakan struktur insentif yang mendukung pelonggaran moneter. Dalam lingkungan seperti ini, investor mengalihkan modal dari aset aman ke kelas aset yang lebih volatil tetapi berpotensi menguntungkan.

Eckel mencatat bahwa metrik likuiditas mulai menunjukkan tanda-tanda awal ekspansi—pola yang secara historis berkorelasi dengan kinerja cryptocurrency yang kuat. Perpindahan dari pengetatan moneter ke pelonggaran moneter biasanya mendahului reli aset risiko selama beberapa kuartal, menunjukkan bahwa posisi 2026 cocok dengan kondisi pasar yang menguntungkan.

Fase Pasar Saat Ini Mewakili Akumulasi, Bukan Klimaks

Keadaan pasar crypto saat ini harus dipahami sebagai pemulihan tahap awal daripada fase ledakan dari pasar bullish. Eckel menekankan kesabaran dan pengamatan sistematis daripada langsung menarik kesimpulan. “2025 mungkin melihat sedikit kenaikan, tetapi 2026 tampak lebih eksplosif,” katanya saat membahas perkiraan waktunya.

Aktivitas bisnis global yang lemah telah membatasi antusiasme terhadap aset volatil di kalangan banyak investor. Hanya ketika data ekonomi menguat dan kebijakan moneter secara nyata beralih ke ekspansi, partisipasi yang lebih luas akan meningkat. Landasan sedang terbentuk, tetapi kondisi untuk kenaikan besar yang eksplosif belum sepenuhnya terpenuhi.

Pesan inti Eckel menantang pemikiran konvensional: momentum kenaikan pasar crypto mengikuti aliran moneter daripada kalender acara yang telah ditentukan. Dengan memantau ekspansi likuiditas, tindakan bank sentral, dan trajektori data makroekonomi, investor mendapatkan sinyal yang lebih dapat diandalkan daripada hanya memperhatikan siklus teknis cryptocurrency. Seiring transisi dari kebijakan kontraktif ke ekspansif yang semakin dalam sepanjang 2026, panggung untuk apresiasi yang berkelanjutan menjadi semakin mungkin.