Bagaimana Data Pekerjaan dan Sinyal Pasar Saham Mengubah Sentimen Kripto di Awal 2026

Pasar cryptocurrency dan ekuitas sedang mengalami recalibrasi signifikan setelah keputusan tarif Mahkamah Agung pada 10 Januari dan rilis laporan ketenagakerjaan bulan Desember. Bitcoin telah menurun dari level $91.000 menjadi $77.020, turun 2,24% dalam 24 jam, sementara Ethereum turun ke $2.270, mencatat penurunan harian yang lebih tajam sebesar 6,78%. Pergerakan ini mencerminkan penilaian ulang yang lebih luas di seluruh pasar crypto dan saham saat investor mencerna implikasi ketidakpastian kebijakan dan data pasar tenaga kerja.

Keputusan Tarif Mahkamah Agung: Membentuk Ulang Dinamika Pasar Bitcoin dan Saham

Keputusan Mahkamah Agung tentang kekuasaan darurat tarif Trump telah mulai mempengaruhi perilaku pasar. Sebelum keputusan tersebut, pasar prediksi hanya memberikan probabilitas 24% bahwa pengadilan akan mendukung otoritas tarif pemerintahan berdasarkan International Emergency Economic Powers Act. Keputusan sebenarnya kini telah memperjelas jalur ke depan, meskipun dengan catatan penting.

Ekonom Interactive Brokers Jose Torres memperingatkan bahwa meskipun ada keputusan Mahkamah Agung, kemungkinan besar pemerintahan akan mengejar saluran kebijakan alternatif. Hasil potensial ini dapat mendorong hasil obligasi jangka panjang AS lebih tinggi dan memperketat kondisi likuiditas global—perkembangan yang secara tradisional mempengaruhi valuasi baik ekuitas maupun cryptocurrency.

Futures pasar saham menunjukkan reaksi minimal segera setelah keputusan, dengan kontrak Dow, S&P 500, dan Nasdaq semuanya bergerak datar. Namun, saat pasar menyerap kerangka tarif selama minggu-minggu berikutnya, volatilitas saham bisa meningkat. Pedagang Asia tampaknya lebih fokus pada durasi ketidakpastian kebijakan daripada keputusan itu sendiri, menunjukkan bahwa kekhawatiran utama pasar melampaui peristiwa tunggal ini.

Dampak Laporan Ketenagakerjaan: Data Pekerjaan Menunjukkan Divergensi Antara Pasar Saham dan Crypto

Laporan ketenagakerjaan bulan Desember menyumbang 70.000 pekerjaan baru, sedikit di bawah ekspektasi awal, dengan tingkat pengangguran turun ke perkiraan 4,5%. Data pekerjaan yang campur aduk ini menciptakan reaksi yang berbeda di berbagai kelas aset. Pasar saham telah memperhitungkan data ketenagakerjaan yang lebih lemah, sehingga laporan pekerjaan ini sesuai dengan ekspektasi dan bukan kejutan yang menggerakkan pasar.

Namun, laporan pekerjaan ini memiliki makna yang lebih besar untuk jalur kebijakan Federal Reserve menjelang pertemuan akhir Januari. Data penciptaan lapangan kerja yang lebih lembut biasanya mendukung argumen untuk mempertahankan kondisi moneter yang akomodatif, yang dapat menguntungkan aset berisiko termasuk cryptocurrency. Namun, jika pasar tenaga kerja menunjukkan kelemahan nyata, kekhawatiran resesi bisa muncul kembali, memicu posisi defensif di portofolio ekuitas dan crypto.

Kelemahan saat ini pada Bitcoin dan Ethereum menunjukkan bahwa trader saat ini lebih mengutamakan kehati-hatian. Penurunan tajam selama 24 jam di berbagai aset crypto utama mungkin mencerminkan pengambilan keuntungan setelah kekuatan baru-baru ini atau repositioning menjelang volatilitas pasar saham yang lebih lanjut.

Pola Perilaku Pasar: Bagaimana Episode Tarif dan Data Pekerjaan Mendorong Volatilitas

Analisis CoinDesk tentang periode tarif kuartal pertama 2025, yang disebut “Tariff Tantrum,” mengungkapkan bahwa penurunan harga yang tajam tetapi sementara tidak selalu menandakan keluar secara besar-besaran dari aset crypto. Selama episode tersebut, likuidasi berantai dan penjualan berbasis momentum menciptakan ayunan intraday yang dramatis sementara aliran modal jangka panjang tetap relatif stabil.

Strategi perdagangan mengikuti tren selama periode ini dengan memotong risiko lebih awal—sebuah buku panduan yang mungkin relevan jika turbulensi pasar saham berlanjut hingga Februari 2026. Pola historis menunjukkan bahwa volatilitas awal cenderung terselesaikan secara relatif cepat setelah peserta pasar menyesuaikan diri dengan lingkungan kebijakan yang baru.

Emas dan Alokasi Aset Lebih Luas: Pertumbuhan Pekerjaan dan Kinerja Saham Membentuk Permintaan Logam Mulia

HSBC mempertahankan perkiraannya bahwa emas bisa mencapai $5.050 per ons pada awal 2026, mengutip risiko geopolitik dan meningkatnya tingkat utang pemerintah sebagai pendorong utama. Bank memperingatkan bahwa koreksi bisa muncul kemudian di 2026 jika ketegangan geopolitik mereda atau Federal Reserve mengadopsi sikap moneter yang lebih hawkish.

Data pekerjaan memberikan input penting untuk kalkulasi ini. Pertumbuhan pekerjaan yang lebih kuat mungkin mendorong Fed untuk memperketat kondisi moneter, berpotensi menekan harga emas. Sebaliknya, laporan pekerjaan yang lebih lemah bisa mendukung permintaan safe-haven untuk logam mulia. Demikian pula, kinerja pasar saham mempengaruhi dinamika ini—jika valuasi ekuitas kesulitan di tengah ketidakpastian tarif dan pertumbuhan yang lebih lembut, investor mungkin mengalihkan sebagian portofolio mereka ke emas.

S&P 500 telah naik sekitar 1% selama minggu penuh pertama 2026, sementara Dow naik 1,8% dan Nasdaq Composite menambahkan 1,1%. Perkiraan kenaikan pasar saham yang modest ini menyembunyikan ketidakpastian mendasar tentang apakah pertumbuhan pekerjaan akan mempertahankan tren naik ini.

Pandangan Pasar: Posisi Menunggu untuk Volatilitas Pekerjaan dan Saham

Pasar terus beroperasi dalam pola menunggu saat trader mempertimbangkan bagaimana tren pekerjaan dan rotasi sektor saham akan berkembang setelah keputusan tarif. Rencana pemerintahan Trump untuk membeli sekuritas berbasis hipotek sebesar $200 miliar masih belum jelas dalam pelaksanaan spesifiknya, menambah lapisan ketidakpastian kebijakan lainnya.

Bagi trader cryptocurrency, hubungan antara data pekerjaan dan kinerja pasar saham menjadi semakin penting. Ketika pasar saham goyah akibat data pekerjaan yang lemah, crypto sering mengikuti—tetapi ketika kekuatan pasar saham tetap ada meskipun tren ketenagakerjaan lebih lembut, selera risiko dapat mendukung valuasi crypto. Jalur ke depan kemungkinan bergantung pada apakah pasar tenaga kerja akan stabil di sekitar level saat ini atau mempercepat kelemahan lebih jauh, dan apakah pasar saham dapat mempertahankan kenaikan mengingat tantangan kebijakan tarif dan kebijakan yang akan datang.